Обновление 2 — акции и облигации CoreWeave на этой неделе, вероятно, заметно снизятся, поскольку опасения по поводу повышения процентных ставок подорвали доверие рынка к инвестициям в искусственный интеллект.

Данные по ценам акций в третьем абзаце будут обновлены после открытия рынка

Niket Nishant/Shashwat Chauhan

Reuters, 16 октября - Акции и облигации CRWV.O компании CoreWeave, входящей в одноимённую группу, в пятницу, как ожидается, зафиксируют значительное недельное снижение, что подчёркивает опасения инвесторов по поводу долговой нагрузки облачной компании в 50 миллиардов долларов—a беспокойство, уже распространившееся на весь сектор искусственного интеллекта.

Компания, поддерживаемая Nvidia, оказалась в центре внимания на этой неделе после того, как новые данные по инфляции усилили ожидания повышения процентных ставок (link), увеличив вероятность роста расходов на обслуживание долгов для перегруженных ими центров обработки данных и инфраструктурных предприятий искусственного интеллекта.

Акции CoreWeave на предторговой сессии упали более чем на 6%, ранее на этой неделе они уже рухнули более чем на 15%, зафиксировав худший недельный результат почти за два месяца.

Аналитики BCA Research заявили: «Растущие инфляционные данные спровоцировали волну распродажи акций CoreWeave, поскольку их бизнес-модель в высокой степени опирается на заёмные средства для ставок на будущий спрос на центры обработки данных».

«Хотя другие компании технологического сектора также чувствительны к темпам и масштабам внедрения и использования искусственного интеллекта, в целом их чувствительность к процентным ставкам значительно ниже», — добавили они.

Эта распродажа ярко напоминает о том, что зависимость AI-компаний от долгов становится риском для инвесторов, а также разрушает представление о том, что «ядро AI-бума» может быть невосприимчиво к макроэкономическим встречным ветрам.

С начала месяца акции CoreWeave снизились примерно на пятую часть, рыночная капитализация сократилась почти на 9,6 миллиарда долларов.

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-STOCKS/lgvdbqwmlvo/chart.png

Турбулентность на рынке облигаций

В четверг доходность долларовых облигаций CoreWeave с погашением в октябре 2031 года US21873SAG30=TE в какой-то момент подскочила выше 16%. Ожидается, что доходность этой облигации снизится пятый раз подряд за неделю, упав примерно на 3 цента с начала недели.

По данным S&P Global Market Intelligence, в этом году стоимость кредитных дефолтных свопов (CDS) по долгу CoreWeave превысила 1 000 базисных пунктов, что является рекордным показателем.

Опасения инвесторов по поводу огромной долговой нагрузки CoreWeave и высоких доходностей на убыточные облигации вызвали эффект домино и на конкурента — Nebius Group (NBIS.O), чьи акции также, как ожидается, закроют неделю с крупнейшим падением за два месяца.

Тем не менее, некоторые аналитики пока не склонны сдаваться. Аналитики Evercore сохраняют рекомендацию «опережать рынок» по акциям CoreWeave.

«Рынок, похоже, трактует рост доходности облигаций на вторичном рынке как признак неработоспособности деловой модели, но мы так не считаем», — написали они в исследовательской записке.

Другие аналитики полагают, что обвал котировок CoreWeave не должен восприниматься как сигнал к завершению AI-ралли. «CoreWeave нельзя считать представителем отрасли искусственного интеллекта в целом», — отмечает Томмазо Леодари, главный инвестиционный директор дубайского хедж-фонда Index & Cie.

(Для удобства неанглоязычных читателей Reuters автоматически переводит свои материалы на другие языки. Поскольку автоматический перевод может быть некорректным или не учитывать необходимый контекст, Reuters не гарантирует точность таких переводов и предоставляет их исключительно для удобства читателя. Reuters не несёт ответственности ни за какие убытки или ущерб, возникшие в результате использования автоматического перевода.)