80% производства памяти Samsung на следующий год уже закреплено долгосрочными контрактами

Около 80% производственных мощностей по выпуску чипов памяти Samsung Electronics на следующий год уже забронированы по долгосрочным соглашениям о поставках, а борьба технологических гигантов за оставшиеся мощности отражает накалившуюся гонку вооружений в сфере AI-инфраструктуры.

По информации корейского издания The Korea Economic Daily, опубликованной ранее на этой неделе, Nvidia, Google, Microsoft и другие мировые технологические гиганты уже заключили с Samsung соглашения о поставках чипов сроком более пяти лет. Компании, которые ещё не подписали такие контракты, ведут негласную борьбу за оставшиеся около 20% мощностей производства.На телеконференции по результатам второго квартала представители Samsung Electronics отметили: "Почти все ключевые клиенты подают заявки на долгосрочные соглашения", при этом компания признала, что "ответить на весь спрос затруднительно".

Эта тенденция уже вышла за пределы рынка чипов памяти и охватила всю производственную цепочку AI-инфраструктуры, включая многослойные керамические конденсаторы (MLCC), подложки Flip-Chip Ball Grid Array (FC-BGA), трансформаторы, оборудование для электропитания и системы охлаждения. Растет сила поставщиков на рынке: заказы сопровождаются авансовыми платежами в размере 20%–25% и обязательными условиями выкупа продукции. Однако аналитики предупреждают: при смене конъюнктуры на рынке полупроводников долгосрочные контракты могут обернуться риском для поставщиков.

Борьба за производственные мощности памяти: 80% уже распределено

Как отмечается в отчете со ссылкой на представителей индустрии, около 80% объёма выпуска чипов памяти Samsung Electronics (включая HBM с высокой пропускной способностью) на следующий год уже закреплено за покупателями по долгосрочным соглашениям. Это означает, что компании, не подписавшие контракт с Samsung, смогут претендовать лишь на оставшиеся 20% мощностей.

Samsung — не единственный игрок с такой стратегией. SK Hynix уже подписал долгосрочные соглашения с основными клиентами, количество стратегических контрактов Micron Technology выросло с 16 во втором квартале до 26 в третьем, а производитель NAND-флешей SanDisk также заключил долгосрочные контракты с восьмью клиентами, включая крупных технологических игроков.

Это изменение имеет исторические причины. Долгое время практика квартальных контрактов или поставок по спотовым ценам была стандартом для полупроводниковой отрасли, создавая производителям сложности с прогнозированиями цен и спроса. Однако после бурного роста инвестиций в AI-центры обработки данных со стороны мировых технологических компаний в этом году возник дефицит чипов, и стабильность поставок памяти стала одним из ключевых стратегических приоритетов для крупных корпораций, что ускорило распространение долгосрочных контрактов.

Расширение территории долгосрочных соглашений: от чипов до всей цепочки AI-инфраструктуры

Волна долгосрочных агриментов вышла за пределы рынка чипов памяти и распространилась на всю индустрию AI-инфраструктуры.

Samsung Electro-Mechanics готовится заключить с Delta Electronics контракт на поставку MLCC на сумму 700 млрд вон (около 507 миллионов долларов), что станет её седьмым подобным соглашением в этом году. Общий объем заказов Samsung Electro-Mechanics в этом году ожидается на уровне 4,6 трлн вон (около 3,33 млрд долларов). LG Innotek также ведет переговоры о долгосрочном контракте на поставку FC-BGA.

Аналогичная ситуация на рынке электроэнергетики и систем охлаждения: LS Cable & System подписала с Meta, Google и другими американскими компаниями пятилетние контракты на поставку шинопроводов; HD Hyundai Electric ведет переговоры по долгосрочным поставкам трансформаторов для дата-центров; LG Electronics заключила с американской компанией по AI-инфраструктуре Air контракт на поставку чиллеров стоимостью 5 трлн вон (около 3,62 млрд долларов).

По словам одного из представителей отрасли, учитывая прогнозируемый дефицит компонентов для AI, технологические гиганты идут на подписания договоров на невыгодных для них условиях ради обеспечения бесперебойных поставок.

Передача рыночной силы: поставщики получают авансы и обязательства по выкупу

На текущем этапе основным бенефициаром "длинных" контрактов остаются поставщики. В условиях дефицита, когда наращивание производственных мощностей не успевает за всплеском спроса, сила в переговорах все больше переходит на сторону производителей комплектующих.

В сегменте памяти стандартом теперь становится пятилетний срок долгосрочного контракта с ежегодной пролонгацией по итогам каждого года. Чтобы усилить обязательства по контракту, авансовый платёж в размере 20%–25% становится рыночной нормой, плюс — строгие обязательные условия выкупа: даже если клиент не забирает товар, он обязан заплатить. Иногда поставщики используют эти авансовые средства для финансирования строительства крупных фабрик по производству пластин.

Такая модель тесно связывает интересы технологических гигантов — заинтересованных в стабильности цепочки поставок, и производителей — которые таким образом хеджируют риски капитальных расходов.

Потенциальные риски: спад интереса к AI может обернуться обоюдоострым мечом

Хотя долгосрочные соглашения обеспечивают лучшую прозрачность и предсказуемость выручки для поставщиков, риск сохраняется.

Профессор кафедры электротехники и вычислительной техники Сеульского национального университета Чхве У-ён отмечает: "Если рынок памяти окажется в стагнации и клиенты потребуют пересмотра условий, у поставщиков не останется выбора, кроме как пойти на уступки."

Если на рынке полупроводников начнется спад, клиенты могут предпочесть нарушить договор и заплатить штраф, а производители, активно наращивающие мощности по долгосрочным заказам, окажутся под серьезным ударом. Таким образом, долгосрочные контракты повышают стабильность поставок, но в то же время всё сильнее привязывают судьбу производителей к устойчивому спросу на решения AI, что является как конкурентным преимуществом сейчас, так и потенциальным системным риском на будущее.