Delta Airlines снизила прогноз прибыли из-за роста стоимости топлива, который превысил рост стоимости билетов

Раджеш Кумар Сингх

Reuters, Чикаго, 9 октября - Delta Air Lines (DAL.N) в пятницу почти на четверть снизила медианный ориентир по годовому прогнозу прибыли, поскольку стремительно растущие расходы на топливо нивелировали положительный эффект от сильного спроса на путешествия и более высоких цен на авиабилеты.

Это снижение особо подчеркивает все более сложные вызовы, с которыми сталкиваются авиаперевозчики США: если цены на топливо останутся высокими, готовы ли пассажиры терпеть дальнейшее повышение стоимости билетов. В этом году авиакомпании уже значительно подняли цены на перелеты, и аналитики предупреждают, что дальнейшее удорожание может поставить под сомнение готовность пассажиров и далее тратить деньги на перелеты.

Авиаперевозчик из Атланты ожидает, что его годовые расходы на топливо увеличатся примерно на 6 млрд долларов по сравнению с прошлым годом. В третьем квартале траты на топливо выросли на 62% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 4,1 млрд долларов, что на более чем 500 млн долларов выше ожиданий июля.

Отвечая на вопрос о причинах снижения прогноза, финансовый директор Delta Air Lines Эрик Снелл сказал журналистам: «Всё дело исключительно в топливе», добавив, что с лета подорожали как нефть, так и авиационное топливо.

Delta Air Lines теперь прогнозирует скорректированную годовую прибыль на акцию в диапазоне от 5,10 до 5,60 доллара, что ниже июльского прогноза в 6,50–7,50 доллара. По данным группы Лондонской фондовой биржи (LSEG), новая медиана в 5,35 доллара оказалась ниже среднего прогнозного значения аналитиков — 5,46 доллара. Компания ожидает, что в 2026 году её скорректированная прибыль до налогообложения составит 4,5 млрд долларов.

По данным LSEG, скорректированная прибыль на акцию за третий квартал составила 1,72 доллара, немного уступив среднему прогнозу аналитиков в 1,76 доллара. Скорректированная операционная маржа снизилась с 11,1% до 9,4%.

Delta Air Lines стала первой из крупных американских авиакомпаний, раскрывшей финансовые показатели за третий квартал, в то время как её конкуренты United Airlines UAL.O, American Airlines AAL.O и Southwest Airlines LUV.N отчитаются позднее в этом месяце.

Рост цен на билеты

Согласно данным Бюро транспортной статистики США, за первые восемь месяцев 2026 года расходы американских авиакомпаний на топливо для регулярных рейсов составили 42,9 млрд долларов, увеличившись почти на 13,2 млрд долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на незначительное снижение объемов потребления.

Сильный спрос и ограниченный рост числа мест помогли авиакомпаниям переложить дополнительные расходы на топливо на пассажиров. Согласно индексу потребительских цен Бюро трудовой статистики США, за пять месяцев, закончившихся в августе, американские авиабилеты подорожали в среднем примерно на 25% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png

Учитывая продолжительный рост цен на топливо и то, что планы по увеличению мощностей в отрасли в четвертом квартале еще более ускорятся по сравнению с третьим, аналитики внимательно следят за тем, смогут ли авиакомпании, включая Delta Air Lines, вновь повысить цены на билеты, не подавляя при этом спрос на перелеты.

Аналитики Deutsche Bank прогнозируют, что в четвертом квартале доля затрат на топливо, компенсируемая повышением доходов в отрасли, несколько снизится, и полностью вернуть эти средства удастся только к началу 2027 года.

Delta Air Lines отмечает, что спрос по-прежнему остаётся высоким. По словам Снелла, с учетом того, что на четвертый квартал уже забронировано около 60% билетов, компания рассчитывает на рост выручки примерно на 20% по сравнению с прошлым годом.

По данным LSEG, компания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию за четвертый квартал в диапазоне 1,15–1,65 доллара, медиана в 1,40 доллара почти совпадает со средним прогнозом аналитиков в 1,39 доллара.

Преимущества собственного НПЗ

Delta Air Lines обладает преимуществом перед другими крупными американскими перевозчиками: ей принадлежит нефтеперерабатывающий завод в пригороде Филадельфии (link), который, как ожидает Снелл, принесет в этом году прибыль в 700 млн долларов.

«У нас есть собственный завод по переработке топлива, который частично страхует нас от ценовых колебаний на топливо — это то, чего нет больше ни у одной компании», — отметил он.

НПЗ Monroe был приобретён в 2012 году и перерабатывает сырую нефть в авиационное топливо и другие нефтепродукты. Хотя Delta Air Lines и продолжает платить своему подразделению рыночную цену за топливо, прибыль НПЗ остаётся внутри группы.

Когда разница между ценами на нефть и нефтепродукты увеличивается, это помогает смягчить давление на издержки авиакомпаний, закупающих топливо у сторонних поставщиков. Однако степень защиты зависит от маржи переработки: если маржа снижается, предприятие может работать в убыток.

Тем не менее, этот завод может только частично компенсировать влияние роста цен на топливо. Даже при ожидаемой прибыли в 40 центов на галлон, Delta Air Lines прогнозирует, что расходы на топливо поднимутся с 3,61 доллара за галлон в третьем квартале до 4,25 доллара за галлон в четвертом квартале.

Снелл отметил, что расходы на топливо сохранятся на высоком уровне ещё некоторое время.

«В конечном итоге цены на топливо снизятся. Но когда именно это произойдет — мы пока не знаем», — добавил он.

(В целях удобства для носителей других языков Reuters автоматически переводит свои материалы на несколько языков. Поскольку автоматический перевод может содержать ошибки или не отражать весь контекст, Reuters не гарантирует точность автоматического перевода и предоставляет его исключительно для удобства читателей. Компания не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате использования автоматического перевода.)