Нефть выросла до 93,1 долларов за баррель, достигнув максимума за последний месяц.

В четверг фьючерсные контракты на электроэнергию в Северной Европе выросли, что было обусловлено ростом цен на природный газ в Европе и укреплением рынка электроэнергии в Германии; этот регион сильно зависит от гидроэнергетики, а прогноз погоды указывает на дальнейшую засушливость, что способствует поддержанию высоких цен на электроэнергию. Базовые контракты на электроэнергию на следующий квартал в Северной Европе выросли на 2.05 евро или 1.87% и составили 111.5 евро за МВт*ч; годовой контракт на следующий год поднялся на 0.9 евро или 1.34%, достигнув 68.1 евро за МВт*ч. Аналитики отмечают, что напряженность на Ближнем Востоке оказывает влияние на внешний рынок, а перспективы засушливой погоды способствуют сохранению сильной динамики цен на электроэнергию в Северной Европе. Атака на нефтяной танкер в Ормузском проливе ограничила ожидания поставок СПГ, что подняло цены на природный газ в Нидерландах и Великобритании до двухнедельных максимумов.

Протокол заседания Европейского центрального банка за сентябрь был опубликован в четверг. Официальные лица считают, что окончательный уровень инфляции в еврозоне может превысить ранее прогнозируемый, и подчеркивают, что в условиях высокой неопределенности ключевым является отказ от предварительного указания траектории процентных ставок. В протоколе ясно указано, что основным принципом является отсутствие сигналов о будущих действиях политики и сохранение гибкости всех вариантов решений. На этом заседании Европейский центральный банк повысил ставку на 25 базисных пунктов, и все члены единогласно признали существование риска повышения инфляции. Из-за многочисленных рисков и разнообразных сценариев, связанных с инфляционными перспективами, банк лишь подтвердил текущее положение с рисками и не зафиксировал заранее дальнейший курс процентных ставок.

⑴ Brent crude подорожал на 4.8% до $104.2 за баррель, из-за усиления инфляционных опасений, связанных с перебоями поставок на Ближнем Востоке. Рынок повысил ожидания дальнейшего повышения ставок Европейским центральным банком, доходности гособлигаций еврозоны выросли, облигации государств с высоким долгом находятся под давлением. ⑵ Доходность 10-летних французских государственных облигаций выросла на 9 базисных пунктов до 4.94%, практически достигнув максимума за 24 года. Спред между доходностями 10-летних французских и немецких облигаций увеличился на 4 базисных пункта до 141 базисного пункта. Рынок обеспокоен долгом Франции, бюджетным дефицитом и политической неопределённостью, связанной с выборами 2027 года. ⑶ Доходность 10-летних немецких государственных облигаций, являющихся бенчмарком еврозоны, выросла на 5 базисных пунктов до 3.52%, демонстрируя более устойчивую динамику по сравнению с остальными облигациями еврозоны, что подчёркивает их защитные свойства. ⑷ Доходность 2-летних немецких государственных облигаций также выросла на 5 базисных пунктов до 3.07%, при этом краткосрочные ставки особенно подвержены влиянию ожиданий повышения ставки Европейским центральным банком. ⑸ Руководитель Банка Франции Мулен отметил, что геополитические потрясения, вызывающие инфляцию, постепенно перетекают в финансовые шоки; при этом он подчеркнул, что Франция на данном этапе не нуждается в специальной поддержке от Европейского центрального банка. ⑹ Доходность 10-летних государственных облигаций США выросла на 7 базисных пунктов до 5.33%, стоимость глобального финансирования остаётся высокой, что оказывает дополнительное давление на долговой рынок Европы.

Член управляющего совета Европейского центрального банка Стунарас на Стамбульской финансовой конференции подчеркнул, что инфляционные ожидания в еврозоне стабилизированы вокруг целевого уровня 2%. Даже если фактическая инфляция находится между базовым и неблагоприятным сценариями, умеренная денежно-кредитная политика по-прежнему является уместной. Он отметил, что текущие данные практически не демонстрируют вторичного эффекта инфляции, то есть признаков передачи роста цен на заработную плату и другие товары и услуги, что можно считать положительным сигналом. Стунарас подчеркнул, что при формировании денежно-кредитной политики следует учитывать данный фактор и сохранять умеренную позицию политики.