Коррекция транспортных акций предоставляет возможности для инвестирования? Citi положительно оценивает улучшение отраслевого цикла и повышает рейтинг XPO (XPO.US) до “покупать”.
Citigroup Research считает, что недавняя повсеместная коррекция в секторе транспорта США вновь сделала оценки акций транспортных компаний привлекательными.
Как сообщает Jinse Finance, по мнению Citi Research, недавняя всеобщая коррекция американского транспортного сектора вновь сделала оценки акций грузовых компаний привлекательными. Аналитик банка Ариэль Роза поэтому стал более оптимистично смотреть на перспективы отрасли и повысил рейтинг LTL-компании XPO (XPO.US) с «нейтрального» до «покупать», одновременно ожидая сильных результатов по итогам третьего квартала.
В прошлом месяце JB Hunt Transport Services (JBHT.US) выпустила предупреждение о прибыли, что спровоцировало коллективное падение сектора грузоперевозок. Роза считает, что эта коррекция привела к «переоценке» всего сектора перевозок, являясь относительно здоровой корректировкой и предоставив инвесторам более привлекательные возможности для входа. Несмотря на то, что такие макроэкономические риски, как высокие цены на топливо и рост процентных ставок, могут сохранять осторожность на рынке, снижение оценок сектора вновь открыло потенциал для роста.
Роза отмечает, что в последние месяцы макроэкономические риски снизились, но цикл в транспортной отрасли по-прежнему имеет шансы на дальнейшее улучшение. По мере дальнейшего ужесточения мощности отрасли ожидается, что контрактные ставки перевозок могут еще больше вырасти до 2027 года, что поддержит прибыль компаний отрасли.
В этой связи Citi выделяет в числе отраслевых фаворитов Robinson Logistics (CHRW.US), Saia (SAIA.US), TFI International (TFII.US), GXO Logistics (GXO.US) и XPO, рейтинг которой был повышен до «покупать», а кроме того, позитивно оценивает United Parcel Service (UPS.US) и FedEx (FDX.US).
Что касается предстоящей отчетности XPO за третий квартал, Роза ожидает роста тоннажа грузоперевозок компании на средние однозначные проценты, а повышение топливных доплат сможет поддержать показатель EBIT. Кроме того, текущая ценовая среда для XPO остается благоприятной и может еще улучшиться в четвертом квартале.
Citi ожидает, что около половины роста доходности XPO в третьем квартале произойдет за счёт улучшения базовых цен, а другая половина — за счёт оптимизации бизнес-портфеля. По мере продолжения развития приоритетных направлений — локальных перевозок, премиальных услуг и работы с продуктами питания и потребительскими товарами — разрыв с отраслевым лидером Old Dominion по соответствующим показателям доходности может и далее сокращаться с нынешних 13 процентных пунктов.
Роза отмечает, что XPO продолжает получать выгоды от относительно стабильного спроса на рынке, а также увеличивает свою долю рынка. Среди аналогичных компаний LTL-сектора темпы роста грузооборота и цен у XPO, как ожидается, превысят среднеотраслевой уровень, что и стало важным аргументом для повышения рейтинга Citi.
Улучшение денежных потоков также стало частью инвестиционного кейса для XPO. Citi ожидает, что в этом году свободный денежный поток XPO может удвоиться по сравнению с прошлым годом и достичь примерно 800 миллионов долларов, а к 2027 году вырасти до 1 миллиарда долларов. По мере увеличения способности компании создавать денежные средства масштабы обратного выкупа акций могут быть расширены.
XPO планирует опубликовать результаты за третий квартал до открытия торгов на NYSE 29 октября. Ожидается, что квартальная выручка составит около 2,37 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию будет равна 1,57 доллара.
В настоящее время консенсус-рейтинг, выставленный аналитиками Уолл-стрит и платформой инвестиционных исследований и финансовых новостей Seeking Alpha, для XPO — «покупать», а количественный рейтинг от Seeking Alpha также на уровне «покупать» и составляет 4,31 из 5 баллов. В целом Citi считает, что после недавней коррекции оценок, если цикл транспортного сектора продолжит улучшаться, мощности будут сжиматься, а контрактные ставки повышаться, соотношение риска и доходности у акций XPO и других грузовых компаний заметно улучшится по сравнению с предыдущим периодом.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Wolfspeed получил условное кредитное обязательство от Министерства обороны США на сумму 1.5 billion долларов.
Reuters, October 7 — Chip manufacturer Wolfspeed (WOLF.N) announced on Wednesday that it has received a conditional loan commitment of up to 1.5 billions USD from the U.S. Department of Defense to expand domestic production of silicon carbide materials and power devices. This news boosted the company's stock price by 27% in after-hours trading. Wolfspeed uses silicon carbide to manufacture chips, which are more energy efficient and widely used in electric vehicles, solar inverters, and industrial power systems that require large amounts of power conversion. The company stated that this 30-year conditional loan commitment, provided by the Office of Strategic Capital of the U.S. Department of Defense, reflects its efforts to optimize capital structure and strengthen its financial foundation. Wolfspeed plans to use these funds to upgrade its gallium nitride technology to meet the needs of next-generation communication infrastructure and electronic warfare systems, as well as to develop radiation-resistant capabilities. This financing is still subject to due diligence, signing of final agreements, government approval, and other conditions. According to the proposed terms, Wolfspeed will be required to issue warrants to the Department of Defense, allowing it to purchase up to 7.5% of Wolfspeed's fully diluted shares. (For the convenience of non-English speakers, Reuters automatically translates its reports into several other languages. Because automated translation may contain errors or lack necessary context, Reuters does not guarantee the accuracy of this automated translation and provides it solely for the convenience of readers. Reuters assumes no responsibility for any damage or loss caused by the use of the automated translation feature.)
Обновленная версия 1 - Levi Strauss повысила годовой прогноз прибыли благодаря возврату пошлин и увеличению спроса в праздничный сезон.
Во втором абзаце добавлено движение акций, в четвертом пункте добавлен комментарий аналитика, в шестом пункте добавлен прогноз прибыли. Reuters, 7 октября – Levi Strauss (LEVI.N) в среду повысила годовой прогноз прибыли после того, как компания получила выгоду от возврата таможенных пошлин и сделала ставку на высокий спрос на свои премиальные джинсы в праздничный сезон. Акции компании упали на 1,3% в послеторговых сделках, изменив восходящее движение на 7% после публикации отчета. Подробности: Бренд одежды в третьем квартале, закончившемся 30 августа, получил возврат таможенных пошлин в размере 79 миллионов долларов согласно “International Emergency Economic Powers Act” и планирует использовать около 60 миллионов из этой суммы на промо акции в этом году. Сопоставимые продажи прямого бизнеса в третьем квартале остались на уровне прошлого года. Генеральный директор Michelle Gass отметила, что из-за более высокого инфляционного давления продажи на американском рынке снизились, и это привело к неисполнению прогнозов данного направления. Тем не менее, женская коллекция джинсового производителя стала ярким успехом благодаря спросу на широкие джинсы и стратегическому расширению ассортимента до верхней одежды, юбок и платьев. Независимый консультант по розничной торговле Bruce Wind отметил, что в этом квартале бизнес прямых продаж потребителям оказался слабее прогнозируемого, добавив, что рынок США продолжает сталкиваться с трудностями из-за высоких цен на топливо. Levi Strauss повысила прогноз органического роста годовой выручки до 6%, достигнув верхней границы ранее объявленного диапазона от 5,5% до 6%. Компания повысила прогноз скорректированной прибыли на акцию за год с предыдущего диапазона 1,46–1,52 долларов до 1,54–1,56 долларов. Согласно данным LSEG, чистая выручка в квартале, завершившемся 30 августа, выросла на 4% до 1,61 миллиарда долларов, что примерно соответствует прогнозу в 1,62 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию за этот квартал составила 48 центов, аналитики ожидали примерно 36 центов на акцию.
Wolfspeed получила условное кредитное обещание от США на сумму до 1.5 миллиардов долларов
7 октября — Акции чип-компании Wolfspeed (WOLF.N) выросли на 27,4% в ходе постмаркета, достигнув $39,89. Wolfspeed объявила, что получила от Министерства обороны США условное кредитное обязательство на сумму до 1.5 billions долларов сроком на 30 лет для расширения национального производства карбида кремния и силовых устройств. "Мы считаем, что масштаб этого условного обязательства и его 30-летний срок отражают долгосрочную значимость технологий и производственных возможностей Wolfspeed в США," — отметил генеральный директор Роберт Ферлер (Robert Feurle). По итогам предыдущих торгов, акции компании выросли примерно на 80% с начала года.
Обновленная версия 2 - Ставка по ипотеке в США на 30 лет достигла максимума почти за три года
В 8-9 параграфах добавлены заявления Трампа. Ассоциация ипотечных банкиров США (MBA) сообщила, что средняя ставка по 30-летнему фиксированному ипотечному кредиту выросла на 19 базисных пунктов до 7,49%. Федеральная резервная система намекнула, что в этом году может произойти еще одно повышение ставок, однако рынок ожидает, что в октябре меры не будут приняты. Общий объем заявок на ипотечные кредиты снизился на 4,2% по сравнению с предыдущим периодом, достигнув минимума с февраля 2025 года. Ann Saphir, Reuters, 7 октября — на прошлой неделе ставка по наиболее распространенному жилищному кредиту в США поднялась до самого высокого уровня за последние три года. Это усугубило бремя потенциальных покупателей жилья всего за четыре недели до решающих выборов, на которых решится, останется ли Республиканская партия под руководством Дональда Трампа (link) у власти в Конгрессе (link). В среду Ассоциация ипотечных банкиров США сообщила, что за неделю, завершившуюся 2 октября, средняя ставка по 30-летнему фиксированному ипотечному кредиту выросла на 19 базисных пунктов и достигла 7,49%. Такой высокий уровень ставки последний раз наблюдался в ноябре 2023 года. Ставки по ипотечным кредитам тесно связаны с доходностью десятилетних казначейских облигаций США. Рост цен на нефть и опасения относительно инфляции, а также сильные экономические показатели США, привели к тому, что доходность этих облигаций в начале недели достигла максимума за 24 года (link). Согласно опросу Reuters/Ipsos, завершенному в понедельник, стоимость жизни — главная забота американцев при выборе, как голосовать 3 ноября. По этой причине рейтинг поддержки Трампа (link) упал до исторического минимума в 32%. С конца февраля, после того как американо-израильская коалиция нанесла удары по Ирану (link), ипотечные ставки выросли примерно на 1,4 процентных пункта, что соответствует аналогичному росту доходности десятилетних облигаций — она превысила 5,3% в понедельник. Инфляция также растет, достигнув 3,4% по сравнению с целевым уровнем Федеральной резервной системы в 2% в августе. Руководители Федеральной резервной системы дали понять, что после повышения ставки в сентябре в конце года ожидается еще одно повышение, хотя рынок в целом предполагает, что на заседании в конце октября действия предприняты не будут. В среду журналисты спросили Трампа о ставках по ипотечным кредитам. Он отметил, что председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш (Kevin Warsh) — «отличный», но добавил, что другие члены совета «по-моему, хотят, чтобы экономика страны работала хуже, ведь я считаю, что ставки должны быть снижены». Министр финансов США Скотт Бессент (Scott Bessent), который присутствовал в Овальном кабинете вместе с Трампом, объяснил инфляцию и высокие ставки по ипотеке временным ростом цен на нефть. «Как только мы переживём конфликт с Ираном, энергетический рынок будет обеспечен, мы будем двигаться к цели Федеральной резервной системы, и ставки по ипотеке, а также доходность десятилетних облигаций снизятся», — отметил Бессент. Ассоциация ипотечных банкиров (MBA) сообщила в среду, что количество заявок на ипотечные кредиты за прошлую неделю уменьшилось на 4,2% по сравнению с предыдущей, причём количество заявок на рефинансирование значительно снизилось. Общий объем заявок достиг самого низкого уровня с февраля 2025 года и снизился почти на 50% с января. «При текущем уровне ставок практически ни один домовладелец не заинтересован в рефинансировании, а рост стоимости кредитования вынудил многих потенциальных заемщиков покинуть рынок жилья», — отметил заместитель главного экономиста MBA Джоэл Кан (Joel Kan). (Reuters автоматически переводит свои отчёты на другие языки для удобства читателей. Поскольку автоматизированный перевод может содержать ошибки и не всегда соответствует требуемому контексту, Reuters не гарантирует точность переводимых текстов и предоставляет их исключительно для удобства пользователей. За любые убытки или ущерб, вызванные использованием автоматизированных переводов, Reuters ответственности не несёт.)
Цены на крипто
Далее
