От силы для хеджирования до источника риска: МВФ впервые назвал бум искусственного интеллекта частью «рискового портфеля» наряду с нефтью и долгами
Международный валютный фонд (IMF) пересматривает свою качественную оценку бума искусственного интеллекта (AI). Накануне проведения глобального экономического саммита на следующей неделе, IMF ставит «несбалансированный бум AI» в один ряд с затяжным энергетическим шоком и рекордным накоплением долгов, указывая на то, что мир сталкивается с «комбинацией рисков» и призывает правительства к срочным действиям.
Это последняя позиция главы IMF Кристалины Георгиевой, и ее ключевая новизна состоит в том, что всплеск капитальных расходов на AI впервые приравнивается к нефтяным кризисам и государственным долгам. Ранее IMF в своих отчетах отмечал, что инвестиции в искусственный интеллект и дата-центры могут частично компенсировать энергетические удары, вызванные войной на Ближнем Востоке; теперь эта «компенсирующая сила» переосмыслена как один из источников риска.
Для инвесторов среда политики в сфере AI меняется. Когда IMF начинает рассматривать «несбалансированный бум AI» как источник макроэкономической нестабильности, а не только истории повышения производительности, призыв к «срочным действиям» со стороны правительств означает, что вопросы политики в отношении инвестиций в инфраструктуру AI, снабжения энергией и финансовой дисциплины могут занять приоритетное место на повестке дня.
Основной момент предупреждения IMF состоит в том, что наложение трех рисков может усилить удары: энергетический шок повышает инфляцию и процентные ставки, а рост ставок увеличивает долговое бремя, которое приближается к критическим уровням. Ожидается, что глобальный государственный долг превысит 100% от мирового ВВП к 2029 году, что на два года раньше предыдущих прогнозов, делая эту цепь еще более напряженной.
AI: от силы компенсации к источнику риска
В данном заявлении роль AI претерпевает существенные изменения. Ранее IMF отмечал, что инвестиции в искусственный интеллект и дата-центры нейтрализовали часть шока от нехватки энергии; теперь Георгиева говорит о «несбалансированном бума AI», ставя его в один ряд с энергетическим шоком и накоплением долгов, включив в «комбинацию рисков», с которыми сталкивается мир.
Это означает, что всплеск капитальных расходов на AI впервые из «двигателя роста» превращается в объект обсуждения как источник риска. Беспокойство IMF связано не с самой технологией AI, а с макроэкономическими последствиями ее бума — взаимосвязь с потреблением энергии и долговым финансированием может усилить разрушительные эффекты отдельных потрясений.
Долг: в 2029 году превысит ВВП, на два года раньше прогнозов
Долг — наиболее четко выраженный компонент «комбинации рисков». Георгиева ранее заявила на экономическом форуме в Нью-Йорке, что из-за стремительного роста государственных заимствований, в том числе в США, глобальный государственный долг превысит 100% мирового ВВП уже в 2029 году, что на два года раньше прежних ожиданий.
Она прямо указала, что в вопросе фискальной консолидации действия государств «далеки от достаточных», и уже провела отдельные переговоры с министром финансов США Скоттом Бессентом (Scott Bessent), где обе стороны согласились, что текущая структура долга США не является устойчивой.
Давление на рост и инфляцию
Сигналы давления проявляются на более широком макроуровне. IMF уже дважды в этом году понижал прогнозы глобального экономического роста, последний прогноз — замедление до 3.0% в 2026 году; общий уровень инфляции в странах-членах OECD недавно достиг двухлетнего максимума.
Высокие цены на энергию и устойчивость инфляции усиливают ожидания того, что центробанки мира будут синхронно ужесточать политику. В этом контексте IMF выделяет AI-бум, энергетический шок и накопление долгов как «комбинацию рисков» и предупреждает о необходимости координированных мер накануне глобального экономического саммита, подчеркивая срочность политической координации.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
DA Davidson повысил целевую цену Micron Technology до 3000 долларов
BUZZ — акции золотодобывающих компаний снижаются из-за укрепления доллара, что оказывает давление на цены на золото; протокол заседания ФРС вызывает особый интерес
7 октября — Акции золотодобывающих компаний, котирующихся в США, падают в предторговой сессии вслед за снижением цен на золото (GOL/). Спотовое золото (XAU=) снизилось примерно на 1%, до $4,118.7 за унцию. Снижение цен на золото связано с укреплением доллара, а инвесторы ожидают публикации протоколов сентябрьского заседания Федеральной резервной системы США, чтобы оценить готовность руководителей к дальнейшему повышению ставок (GOL/). Крупные горнодобывающие компании Newmont Mining (NEM.N) и Barrick Gold (ABX.TO, B.N) потеряли примерно 2% и 1.5% соответственно. Акции южноафриканских компаний Gold Fields (GFI.N), Harmony Gold (HMY.N) и AngloGold Ashanti (AU.N), торгуемых в США, снизились на 1.7%–4.5%. Канадские компании Agnico Eagle Mines (AEM.TO, AEM.N) и Kinross Gold (K.TO, KGC.N) также упали на 1.9%.
BUZZ - Сообщается, что Intel все еще участвует в проекте Terafab Маска, и его акции выросли в цене.
Последние новости 7 октября — акции чипмейкера Intel (INTC.O) поднялись на 0,84% до $113.45 на предторговой сессии, пытаясь восстановиться после четырехдневного падения. Генеральный директор Intel (INTC) Пэт Гелсингер сообщил Bloomberg, что компания продолжит реализацию проекта фабрики Terafab по производству чипов для Elon Musk. Эта новость появилась всего через несколько дней после того, как Musk заявил, что TSMC 2330.TW и Terafab обсуждали потенциальное сотрудничество. Terafab — это планируемая фабрика по производству чипов Elon Musk, предназначенная для выпуска AI чипов для Tesla TSLA.O и SpaceX SPCX.O. В прошлую субботу Musk отметил, что переговоры находятся на ранней стадии, добавив, что могут появиться результаты. Однако в среду он сообщил, что TSMC не будет управлять производственной базой искусственного интеллекта Terafab. Intel и Tesla вне рабочих часов не предоставили комментарии Reuters. К концу последней торговой сессии акции Intel (INTC) выросли более чем втрое с начала года. За последние четыре торговые дня акции упали на 6,4%. Тем временем акции других крупных производителей чипов также снизились: Nvidia NVDA.O — на 0,6%, AMD AMD.O — на 1,8%.
Эксклюзивный репортаж — по словам источников, Apollo сделал необязательное предложение немецкой энергетической компании Uniper
Christoph Steitz/Anousha Sakoui, Reuters, Frankfurt/London, 7 октября — Согласно информации двух осведомленных источников, Apollo Global Management APO.N подала необязательное предложение по приобретению немецкой государственной энергетической компании Uniper UN0k.DE, тем самым присоединившись к списку претендентов на одного из крупнейших коммунальных предприятий Германии. Потенциальным покупателям необходимо было подать предварительное предложение по Uniper до 21 сентября. В 2022 году компания получила 13.5 миллиардов евро (15.1 миллиардов долларов) помощи от правительства Берлина. Reuters ранее сообщало (link), что оценка продажи Uniper может составить порядка 10 миллиардов евро, что сделает эту сделку одной из крупнейших коммунальных сделок в Европе в этом году. Министерство финансов Германии, регулирующее 99.12% акций, принадлежащих правительству Берлина, консультируется с UBS и JPMorgan и заявляет о планах продать до 74.12% акций компании. Чешская энергетическая компания EPH, контролируемая миллиардером Даниэлем Кретинским, а также консорциум, состоящий из Brookfield BN.TO и канадской CPPIB, уже подали предварительные предложения — об этом ранее сообщало Reuters (link). Один из источников утверждает, что норвежская Equinor EQNR.OL и консорциум KKR KKR.N совместно с немецким конкурентом RWE RWEG.DE также сделали предложения. По словам третьего участника переговоров, ожидается, что в ближайшие недели всем претендентам будет сообщено, переходят ли они в следующий этап. Источники были анонимны, поскольку не были уполномочены официально комментировать. Представители Apollo, Uniper и KKR отказались от комментариев. Equinor на данный момент не прокомментировала ситуацию. (1 доллар = 0.8933 евро) (Reuters предоставляет автоматический перевод своих публикаций на несколько языков для удобства пользователей, не являющихся носителями английского. Автоматический перевод может содержать ошибки или недостаточно учитывать контекст, Reuters не гарантирует точность этого перевода. Автоматический перевод предлагается исключительно для удобства пользователей, последствия использования данного сервиса лежат на ответственности пользователя.)
Цены на крипто
Далее
