Цена на Samsung HBM4 в три раза выше, чем на HBM3E, ставка на гонку вооружений в сфере AI изменит правила ценообразования.
Согласно данным Odaily planet daily, цена на HBM4 от Samsung составляет 4 доллара за гигабит, что более чем в три раза превышает цену HBM3E (около 1,5 доллара). Это связано с тем, что Samsung стабильно обеспечивает высочайшую в отрасли скорость передачи данных — 11,7 Гбит/с, а пиковая скорость достигает 13 Гбит/с. TrendForce прогнозирует, что в следующем году средняя цена на HBM вырастет на 121%, и Micron также подтверждает тенденцию к росту цен. Целью Samsung является разрушение рыночного господства SK hynix за счёт дифференциации по производительности, переключив конкурентную логику на рынке HBM с «доступа к поставкам» на «премию за производительность».
Samsung Electronics возвращается на передовую конкурентной борьбы на рынке высокоскоростной памяти благодаря агрессивной ценовой стратегии.
2 октября по сообщению южнокорейского экономического издания «Ежедневная экономика», южнокорейский гигант по производству чипов — Samsung Electronics — установил цену поставок HBM4 на следующий год в диапазоне выше 4 долларов за гигабит (Gb), что втрое превышает цену текущего флагманского продукта HBM3E около 1,50 долларов за Gb, и уже начал годовые переговоры по контрактам с основными клиентами.
За этим ценовым сигналом стоит высокая уверенность Samsung в преимуществах производительности HBM4. По сообщениям, инсайдеры полупроводниковой индустрии утверждают, что Samsung HBM4 уже стабильно обеспечивает скорость передачи данных 11,7 Гбит/с, а пиковое значение достигает 13 Гбит/с, что является самым высоким уровнем в отрасли.Стратегия Samsung заключается в том, чтобы превратить способность стабильно поставлять продукцию высокого уровня напрямую в ценовую премию, используя дифференциацию по производительности для восстановления своей ценовой политики на рынке HBM.
По прогнозам исследовательского агентства TrendForce, под воздействием роста доли HBM4 и дефицита предложения, средняя цена (ASP) HBM в следующем году вырастет на 121% по сравнению с этим годом. Micron Technology также недавно на телефонной конференции по финансовым результатам упомянула о возможном резком росте цен на HBM в следующем году. По мере ускорения расширения поставок HBM4 компанией Samsung, ранее доминирующее положение SK hynix на рынке HBM, вероятно, будет испытывать еще более острую конкуренцию.
Логика ценообразования: тройная премия обусловлена скачком между поколениями и уверенностью в производительности
Цена Samsung HBM4 обусловлена не только рыночными играми, но и четкой технологической аргументацией.
По сообщению инсайдеров полупроводниковой отрасли, Samsung недавно в ходе переговоров с ключевыми клиентами о годовых поставках HBM4 на следующий год предложил цену в диапазоне выше 4 долларов за гигабит. Для сравнения, текущий флагман HBM3E продается на рынке примерно за 1,50 долларов за гигабит, а ставка на HBM4 более чем втрое выше.
В отличие от традиционной DRAM, HBM поставляется в основном по долгосрочным годовым контрактам. Ключевые клиенты и производители заранее договариваются о необходимых на следующий год объемах поставок и цене — так клиенты резервируют нужные мощности, а производители составляют производственные планы. В настоящее время большая часть переговоров по объемам поставок HBM на следующий год уже завершена, а финальное согласование цены ожидается в этом месяце.
Уверенность Samsung в значительном повышении цен основывается на технологическом скачке HBM4 по производительности.HBM4 компании уже стабильно обеспечивает скорость передачи данных 11,7 Гбит/с, с пиком до 13 Гбит/с — это максимум для отрасли. Стратегия Samsung: моментально превращать способность стабильно поставлять продукцию с лучшими характеристиками в ценовую премию.
Изменение логики конкуренции: смещение парадигмы от "объема" к "качеству"
Появление HBM4 знаменует собой фундаментальный сдвиг логики конкуренции на рынке HBM.
Ранее ключом к конкуренции на рынке HBM было прохождение сертификации качества от таких клиентов, как Nvidia, и попадание в их цепочки поставок с последующим наращиванием объемов. Однако начиная с HBM4, требования AI-ускорителей к производительности памяти значительно возросли — даже между продуктами одного поколения различия по скорости и энергоэффективности становятся определяющими для цены.
Этот сдвиг имеет большое значение для Samsung. Во времена HBM3E компания долго отставала от SK hynix, которая благодаря опережающему прохождению сертификации Nvidia и быстрому запуску массового производства заняла доминирующую позицию на рынке. Теперь же, на арене HBM4 Samsung пытается с помощью лидерства в производительности переопределить конкурентные правила, сместив фокус с "кто способен производить" на "чей продукт лучше".
Структура спроса и предложения: экспансия инвестиций в AI-инфраструктуру поддерживает ценообразование
Помимо технологических факторов, макроэкономический баланс спроса и предложения также создает прочную опору для агрессивной ценовой политики Samsung.
По мере глобального расширения инвестиций в AI-инфраструктуру спрос на HBM быстро растет, а темпы увеличения предложения остаются относительно ограниченными.Дефицит поставок в сочетании с переходом на поколение HBM4 создает благоприятные условия для ценообразования на высокопроизводительную продукцию.
По прогнозу TrendForce, под воздействием увеличения доли HBM4 и совокупной нехватки предложения, средняя цена HBM в следующем году вырастет на 121% по сравнению с этим годом. Micron Technology на последней конференции по финансовым результатам также явно упомянула вероятность значительного роста цен на HBM в следующем году, что подтверждает широкое ожидание роста цен в отрасли.
Для Samsung запуск HBM4 — это не просто обновление продукта, но и стратегическая возможность повысить общую прибыльность компании за счет подчеркивания "лидирующей в отрасли производительности".
Рынок: лидерство SK hynix под угрозой
Наступательные действия Samsung окажут прямое давление на преимущество SK hynix на рынке HBM.
SK hynix занял лидирующее положение на рынке HBM, первым получив сертификацию Nvidia в эпоху HBM3E и увеличив объемы поставок. Однако с усилением Samsung, ускоренным внедрением HBM4 и запуском ценовой конкуренции с высококлассной продукцией, конкурентная борьба между двумя корейскими гигантами ожидаемо резко обострится в следующем году.
В эпоху HBM4 борьба будет определяться уже не только поставками и сертификациями, а скорее интегрированными возможностями по производительности, выходу годной продукции и масштабируемости производственных мощностей. Удастся ли Samsung превратить текущие технологические преимущества в реальный рост рыночной доли — это станет одной из главных интриг рынка HBM в следующем году.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Спред между облигациями Франции и Германии вырос до максимума с времён европейского долгового кризиса, Европейский центральный банк сталкивается с "кошмарным сценарием": спасать рынок или сохранять кредитный рейтинг?
Спред доходности между 10-летними облигациями Франции и Германии поднялся примерно до 150 базисных пунктов — это максимальный уровень с момента долгового кризиса в зоне евро в 2012 году. Пятилетний кредитный дефолтный своп (CDS) Франции вырос примерно до 87 базисных пунктов, что является максимумом с начала 2013 года. Рынки гадают, активирует ли Европейский центральный банк инструмент TPI, однако проблема Франции связана с реально существующим неконтролируемым фискальным дефицитом и политическим тупиком, а не с «беспричинной и хаотичной» распродажей на рынке. Вмешательство ЕЦБ может подорвать его репутацию, но бездействие несёт риск распространения кризиса.
Институции заявляют, что сентябрьские данные по занятости «убили» ожидания повышения ставки в октябре! «Новые коммуникации ФРС США»: отчет по занятости не изменил позиции ФРС, сентябрьский CPI еще важнее
“Новый ФРС News Agency” сообщает, что высокопоставленные чиновники ФРС на этой неделе уже намекнули, что повышение ставки в октябре может не входить в их базовый прогноз. В данном отчете данные по заработной плате и уровню безработицы не указывают на то, что рынок труда вновь ужесточился настолько, чтобы значительно усилить инфляционное давление. Оценка трейдеров вероятности повышения ставки в октябре снизилась с почти 30% до публикации данных до примерно 20%, и в какой-то момент участники рынка даже полностью перестали закладывать повышение ставки в этом году. Эксперты считают, что рынок труда характеризуется как «низкий найм, низкие увольнения», что дает ФРС основания ждать дополнительных данных; повышение ставки в декабре все еще возможно. Реакция рынка показывает принцип «плохие новости — хорошие новости», а Уолл-стрит по-прежнему сосредоточена на доходности 5% по американским гособлигациям.
Позитивный взгляд на устойчивый рост спроса на AI-инференцию: Freedom повысил рейтинг Cerebras (CBRS.US) до "покупать", преимущества чипов на уровне пластин вызывают интерес.
Freedom Capital Markets повысила рейтинг акций производителя чипов для искусственного интеллекта Cerebras Systems с "держать" до "покупать" и установила целевую цену в 209 долларов.
Muse демонстрирует сильные тенденции роста пользовательской базы, однако долгосрочные перспективы монетизации остаются сомнительными; BNP Paribas сохраняет рейтинг “опередить рынок” для Meta (META.US)
AI-агент Muse от Meta был загружен более 5,6 миллионов раз за первый месяц после запуска, и на ранних этапах он превзошёл ChatGPT и Sora. Однако, BNP Paribas отмечает, что привычки пользователей ещё не сформированы, и долгосрочные перспективы коммерциализации остаются неопределёнными.
Цены на крипто
Далее
