Потребность в памяти для AI продолжает стремительно расти: Micron (MU.US) превзошла ожидания по результатам четвертого финансового квартала, доход в основном бизнесе дата-центров вырос более чем в 10 раз в годовом исчислении.

По данным информационного агентства Zhituo Finance, крупнейший производитель чипов памяти Micron Technology (MU.US) опубликовал квартальный отчет за четвертый квартал 2026 финансового года, в котором как доходы, так и прибыль превысили ожидания Уолл-стрит, а прогноз по доходам на следующий квартал также оказался лучше рыночных оценок. На фоне продолжающегося во всем мире строительства инфраструктуры искусственного интеллекта, стимулирующего спрос на память с высокой пропускной способностью (HBM), DRAM и хранилища для центров обработки данных, Micron прогнозирует еще более сильные финансовые результаты в 2027 финансовом году.

Доход Micron в четвертом финансовом квартале составил 54,23 миллиарда долларов, что выше 41,46 миллиарда долларов в предыдущем квартале и значительно выше 11,32 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года; не по стандартам GAAP разводненная прибыль на акцию составила 33,42 доллара, тогда как год назад эта цифра была 3,03 доллара. Согласно консенсусу аналитиков, Уолл-стрит ранее ожидала, что доход Micron за квартал составит 51,49 миллиарда долларов, а прибыль на акцию — 31,83 доллара.

По стандартам GAAP чистая квартальная прибыль Micron достигла 37,7 миллиарда долларов, разводненная прибыль на акцию — 32,87 доллара; скорректированная чистая прибыль составила 38,4 миллиарда долларов. Скорректированная валовая маржа выросла до 87%, по сравнению с 84,9% в прошлом квартале и 45,7% год назад.

Председатель совета директоров и главный исполнительный директор Micron Санжай Мехротра заявил, что компания достигла рекордных показателей в 2026 финансовом году и ожидает дальнейшего укрепления в 2027-м. Компания увеличивает инвестиции в технологии, продукты и производственные мощности, чтобы удовлетворить растущий спрос клиентов.

Максимальный прогноз доходов за следующий квартал — 63 миллиарда долларов, снова выше ожиданий рынка

Больше, чем результаты за четвертый квартал, рынок интересует последний прогноз компании. Micron ожидает, что доход в первом квартале 2027 финансового года составит 61,5 миллиарда долларов плюс-минус 1,5 миллиарда, т.е. от 60 до 63 миллиардов долларов; прогнозируемая не по стандартам GAAP разводненная прибыль на акцию — 38,15 доллара плюс-минус 1 доллар; скорректированная валовая маржа — около 86,25%.

Этот прогноз заметно выше рыночных ожиданий. По данным СМИ и аналитиков, ранее рынок ожидал, что доход Micron за первый финансовый квартал составит около 57,02 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию — около 35,40 доллара. Это также означает, что даже после стремительного роста в 2026 финансовом году Micron прогнозирует сохранение высокого спроса на чипы памяти, вызванного ИИ, в новом отчетном году.

Взрывной рост бизнеса для центров обработки данных: квартальные доходы ключевого подразделения выросли более чем в 10 раз по сравнению с прошлым годом

Бизнес по обеспечению ИИ-центров обработки данных стал ключевым драйвером роста результатов Micron. В четвертом квартале доход Cloud Memory Business Unit Micron составил 16,28 миллиарда долларов, превысив 13,77 миллиарда долларов в прошлом квартале и 4,54 миллиарда — год назад.

Еще более впечатляющий рост показал Core Data Center Business Unit: доход этого подразделения за четвертый квартал составил 18,0 миллиарда долларов, против 11,52 миллиарда в прошлом квартале и всего 1,58 миллиарда за аналогичный период прошлого года, что эквивалентно 10-кратному росту за год. Валовая маржа этого бизнеса достигла 90%, операционная маржа — 85%.

С быстрым ростом строительства AI-центров обработки данных по всему миру продолжает расти и спрос на DRAM, память с высокой пропускной способностью и высокоскоростную флэш-память. HBM является важной частью ускорителей ИИ от компании Nvidia и других, а для крупных AI-серверов и центров обработки данных требуется большое количество высокоскоростных накопителей — оба рынка покрывает Micron.

Как отмечают СМИ, в настоящее время спрос на продукты памяти Micron, связанные с ИИ, значительно превышает ее производственные мощности. Крупные технологические компании, такие как Amazon и Alphabet, в этом году продолжают активно инвестировать в инфраструктуру ИИ, что обеспечивает устойчивый спрос на HBM и другие высокопроизводительные решения для хранения данных.

Доход за 2026 финансовый год превысил 130 миллиардов долларов, чистая прибыль значительно выросла по сравнению с прошлым годом

Если рассматривать показатели за целый год, темпы роста Micron в 2026 финансовом году были еще более заметны. Годовой доход компании достиг 133,19 миллиарда долларов, что более чем вдвое превышает 37,38 миллиарда долларов в 2025 году; чистая прибыль по стандартам GAAP достигла 84,97 миллиарда долларов, против 8,54 миллиарда в прошлом году.

Скорректированная чистая прибыль составила 86,76 миллиарда долларов, разводненная прибыль на акцию — 75,52 доллара, что значительно выше 8,29 доллара годом ранее. Операционный денежный поток за год составил 89,68 миллиарда долларов, намного больше 17,53 миллиарда в прошлом году.

Чистые капитальные затраты в четвертом квартале составили 10,77 миллиарда долларов, за год — 27,37 миллиарда; скорректированный свободный денежный поток в четвертом квартале — 3,32 миллиарда долларов, за год — 6,231 миллиарда. К концу финансового года на счетах компании было 73,48 миллиарда долларов наличных средств, ценных бумаг и ограниченных средств.

Увеличение инвестиций в продукты хранения нового поколения, ставка на долгосрочный спрос ИИ

В условиях устойчиво растущего спроса на вычислительные мощности для ИИ Micron продолжает расширять инвестиции в технологии и производство.

Компания утверждает, что выручка от серверных продуктов LPDDR SOCAMM в четвертом квартале увеличилась более чем вдвое по сравнению с предыдущим, а также началась отправка образцов первого в отрасли DDR5 RDIMM сверхвысокой плотности емкостью 512 ГБ со скоростью передачи данных до 9200 MT/s.

Кроме того, высокоскоростные серверные RDIMM на базе техпроцесса 1-gamma прошли сертификацию у нескольких заказчиков, SSD 7600 PCIe Gen 5 и 9650 PCIe Gen 6 уже поставляются основным клиентам для применения в задачах типа KV-cache и других AI-приложениях. Также компания сообщила, что ее продукты для AI-рабочих станций были приняты всеми ключевыми OEM-клиентами.

В августе этого года компания объявила о намерении инвестировать до 10 миллиардов долларов в течение 10 лет в строительство Micron Research Labs в городе Бойсе, штат Айдахо, делая ставку на разработки в области памяти и ИИ нового поколения.

Бум в сфере ИИ также стимулирует рост всего рынка чипов памяти. Помимо Micron, компании Samsung Electronics и SK Hynix также выигрывают от быстро растущего спроса на HBM и DRAM. Однако рост цен на память уже начал оказывать давление на производителей потребительской электроники, таких как смартфоны и ПК, повышая их издержки на комплектующие.

Акции за год выросли примерно на 550%: рынок следит за устойчивостью спроса на память для ИИ

На фоне взрывного роста спроса на память для ИИ, акции Micron с начала года подскочили примерно на 275%, а за последние 12 месяцев их суммарный рост составил около 550%, что делает их одной из самых ярких акций в волне ИИ-инфраструктуры среди полупроводниковых компаний.

После публикации сильных результатов акции Micron на пост-рыночных торгах показывали небольшое повышение. Согласно последним данным внебиржевых торгов, стоимость акций Micron составляет около 1071,92 доллара, что примерно на 0,6% выше цены закрытия обычной сессии.

Несмотря на то, что на рынке все чаще обсуждается масштаб инвестиций в ИИ, развитие передовых моделей ИИ и устойчивость огромных капитальных расходов на центры обработки данных, последние результаты Micron показывают, что спрос на инфраструктуру ИИ в сегменте чипов памяти по-прежнему остается сильным, по крайней мере на текущем этапе.

Выручка компании в четвертом квартале увеличилась почти в четыре раза по сравнению с прошлым годом, бизнес для центров обработки данных быстро расширяется, а прогноз по доходам на следующий квартал снова заметно выше рыночных ожиданий. На фоне продолжающегося роста спроса на HBM, серверные DRAM и высокоскоростные SSD для дата-центров основным вопросом для инвесторов становится, сможет ли строительство AI-инфраструктуры поддерживать нынешний уровень инвестиций и сможет ли Micron сохранить высокую маржу при одновременном наращивании производственных мощностей.