Bank of America: Анти-монопольное решение против Google стало большим подарком, повышена целевая цена на рекламную платформу Magnite(MGNI.US) до 38 долларов

По данным приложения Zhihui Finance, предложенные Министерством юстиции США меры по устранению монополии на рынке рекламных технологий окажут глубокое влияние на перспективы роста Magnite (MGNI.US). Это подтолкнуло аналитика Bank of America Securities Омара Дессуки пересмотреть целевую цену для этой рекламной платформы, увеличив её более чем на 50%, до 38 долларов. Даже после роста акций почти на 10% во вторник, эта целевая цена все равно подразумевает потенциал роста котировок на 48%.

В решении Министерства юстиции США было установлено, что доля побед Magnite и её конкурентов в рекламных тендерах долгое время находилась под давлением из-за монопольных механизмов. Ключевая причина заключается в том, что рекламная платформа Google (GOOGL.US) AdX практически эксклюзивно контролирует крупнейший источник рекламного спроса и одновременно располагает ценообразованием и данными об аудитории для поддержки своих алгоритмов торгов. По мнению Дессуки, в условиях честных торгов доля побед Google AdX может опуститься до 30%.

Дессуки ожидает, что принятые поведенческие меры, изложенные в разблокированном меморандуме Министерства юстиции США, приведут к перераспределению рекламных расходов, монопольно удерживаемых биржей Google AdX, в пользу конкурентов, включая Magnite.

Дессуки заявил: «Мы оцениваем, что доля Magnite в открытых сетевых расходах на медийную рекламу возрастет с 6% до 8%-10%, благодаря чему бизнес DV+ войдет в фазу роста; ранее перспектива для этого направления оценивалась как низко- или вовсе нерастущая».

В результате аналитик повысил прогноз по EBITDA Magnite на 2028 год на 28% и отметил, что если конкурентная среда для Magnite в рекламном пуле Google станет по-настоящему справедливой, а доля побед Magnite в текущем объеме рекламы продолжит расти, этот показатель может быть скорректирован и выше.

Он написал: «В целом, по нашему мнению, в ближайшие годы Google AdX, возможно, уступит до половины своей 60% рыночной доли четырём основным конкурентам».