Завод Samsung по производству чипов, повышение цен?

Samsung Electronics на протяжении многих лет пыталась решить одну из главных слабых сторон своей полупроводниковой империи. Компания является одним из крупнейших в мире производителей чипов памяти, но ее бизнес по производству чипов по заказу других компаний (фаундри) долгое время оставался убыточным.

По оценкам отраслевых экспертов, Samsung испытывает убытки с 2022 года. Несмотря на некоторое улучшение финансового положения, рыночная доля компании продолжает снижаться. По данным TrendForce, в период с апреля по июнь бизнес по производству пластин вырос на 1,8% по сравнению с предыдущим кварталом, но поскольку конкуренты росли быстрее, глобальная рыночная доля компании снизилась до 5,9%. Доля рынка TSMC выросла до 72,5%.

Однако ситуация, приводившая к продолжающимся убыткам Samsung, начинает меняться. Как сообщило агентство Reuters в августе, Samsung повысила цены на некоторые новые заказы 4-нм, 5-нм и 8-нм техпроцессов (отражающих поколения её технологий производства чипов) на 15%. Линия 4-нм в Пхёнтхэке также работает на полную мощность.

«Важно не само повышение на 15%, — отмечает старший аналитик Hana Securities Ким Рок Хо, — а то, что Samsung может требовать от клиентов большую плату и при этом получать заказы».

В то же время спрос на искусственный интеллект подталкивает передовые заводы TSMC к работе на максимальной загрузке — заказы на высокопроизводительные чипы полностью расписаны. По данным TrendForce, производственные мощности 3-нм и 5/4-нм техпроцессов были полностью забронированы во втором квартале, а по сообщениям, TSMC готовится вновь поднять цены к 2027 году.

«Ключевой вопрос не в том, что Samsung внезапно получила долю рынка, — утверждает профессор кафедры инженерии полупроводников Чангмёнского университета Ли Чжон Хван. — Сейчас клиента интересует не только какой завод лучше, но и кто действительно может произвести такой чип тогда, когда он им нужен».

Это важно, поскольку себестоимость функционирования фабрик по производству чипов высока вне зависимости от уровня их загрузки. Даже при неполной загрузке линии расходы на амортизацию, персонал и обслуживание продолжают накапливаться. Одна из давних проблем Samsung заключалась в том, что компания вкладывала огромные средства в передовые производственные мощности, но заказов было недостаточно, чтобы покрыть спрос.

Сегодня чипы на основе HBM, искусственный интеллект, вычислительные чипы для высокопроизводительных задач, а также заказы зарубежных клиентов занимают все больше производственных мощностей. Samsung сообщает, что, за вычетом резервов по программам поощрения, «прибыль второго квартала по направлению фаундризначительно улучшилась» благодаря спросу со стороны американских клиентов и спросу на чипы подложек HBM (логические чипы, размещенные под высокоскоростной памятью, используемой в системах искусственного интеллекта).

Ким отмечает: «Главное изменение состоит в том, что Samsung наконец начала полноценно использовать оплаченные мощности. Это снижает себестоимость одной пластины, делая более высокие цены более выгодными для прибыли».

Меняется и продуктовый портфель. На мероприятии для инвесторов на этой неделе в Сеуле Samsung заявила, что выручка от высокопроизводительных вычислений (в том числе чипов для искусственного интеллекта и дата-центров) сейчас составляет 28% дохода фаундри по сравнению с 5% в 2017 году.

Руководитель Samsung Foundry Лу Ме Джон отметила: «Мы ожидаем, что к 2029 году на долю высокопроизводительных вычислений будет приходиться более половины выручки».

Однако не все заводы, работающие на полной мощности, свидетельствуют о решении одинаково важных задач. Заказы от собственного бизнеса Samsung по производству памяти помогают компенсировать расходы, но их стратегическое значение значительно уступает заказам внешних дизайнеров чипов, выбирающих Samsung вместо TSMC.

Указанное в материале повышение цен на 15% не распространяется на все подразделения Samsung. Старые контракты, заключённые раньше, могут по-прежнему действовать по более низким ценам. «Влияние повышения цен станет заметнее по мере того, как старые дешевые заказы будут заменяться более дорогими», — говорит Ким.

Ким отмечает, что повышение загрузки фабрик, более устойчивая ценовая политика и переход к выпуску более ценных чипов делают Samsung ближе к достижению финансового баланса, чем когда-либо за последние годы.

Тем не менее, Samsung вступает в новый дорогостоящий этап. Компания ускоряет запуск 2-нм техпроцесса, а её завод в Тайлере (штат Техас) вот-вот начнет работу — до выхода на массовое производство клиентов это приведет к новым инженерным и операционным расходам. Это означает, что часть прибыли текущих 4-нм линий может быть нивелирована следующим циклом инвестиций.

Множество признаков указывает на наплыв заказчиков. В июле Samsung объявила о получении 2-нм заказов от крупных клиентов облачных и AI-сервисов, а долгосрочный контракт с Tesla обеспечил заводу в Тайлере важного внешнего заказчика. Согласно сообщениям местных СМИ, в этом месяце на заводе стартовало пробное производство AI-чипов для Tesla.

Однако получение проекта не означает автоматического масштабного производства. Два новых флагманских чипа Snapdragon от Qualcomm по-прежнему изготавливаются по 2-нм техпроцессу TSMC, что показывает: Samsung еще не вернула некоторые из самых значимых отраслевых заказов на передовые чипы.

Когда мощности перегружены, заказчик не может просто перенести выпуск чипа с TSMC на Samsung. «Чипы должны быть спроектированы и протестированы для конкретного техпроцесса выбранной фабрики, — объясняет профессор Ли. — Поэтому когда заказчик действительно начинает работать с Samsung, это значит, что он вложил в этот процесс время и инженерные ресурсы».

В долгосрочной перспективе текущий дефицит мощностей может изменить поведение клиентов при закупках, что предоставляет Samsung уникальную возможность превратить временный кризис мощностей в устойчивый бизнес. Компании, которые прежде полагались почти исключительно на TSMC, теперь ищут альтернативу.

Ким говорит: «Причины появления первого заказа могут быть разные. Настоящая проверка — сделает ли клиент повторный заказ на следующее поколение чипов. Это покажет, достаточно ли хороша продукция Samsung, чтобы выигрывать заказы на новые поколения».