XOM вырос до 160 долл аров: высокие цены на нефть снова увеличивают прибыльную эластичность?
2026/09/29 09:21Показать оригинал
Автор:
Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!
Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться
Exxon Mobil (NYSE: XOM) недавно снова оказалась в центре внимания энергетического сектора. По состоянию на 28 сентября цена акции закрылась на отметке 162,52 доллара США, что примерно на 8% ниже 52-недельного максимума, установленного в марте, — 176,41 доллара. В то же время стоимость нефти марки Brent вновь поднялась к отметке 106 долларов, а продолжающиеся риски по поставкам с Ближнего Востока продолжают поддерживать высокие цены на энергоносители. Рынок начал переоценивать устойчивость прибыльности крупных нефтяных компаний. Для Exxon на этот раз ключевым фактором стал не только рост цен на нефть — низкозатратные активы upstream и крупные перерабатывающие мощности, которые компания наращивала последние годы, также выходят на этап активной реализации прибыли.
Высокие цены на нефть быстро отражаются в финансовых результатах
Скорректированная прибыль XOM за второй квартал составила 14,68 миллиарда долларов, свободный денежный поток достиг 17,2 миллиарда долларов. Из них прибыль направления upstream — 9,19 миллиарда, а направление энергетических продуктов — 4,1 миллиарда. В текущих условиях Exxon получает прямую выгоду как от высоких цен на нефть и природный газ, так и за счёт глобальной перерабатывающей сети, которая позволяет извлекать дополнительную прибыль из улучшения маржи на дизельное топливо, бензин и другие нефтепродукты. Это формирует двойную прибыльную устойчивость: “upstream + переработка”.
Именно этим XOM отличается от компаний, которые делают ставку только на цену нефти. Если с ростом цен доходность переработки также сохранится на высоком уровне, прибыль и денежный поток Exxon могут расти намного быстрее, чем предполагалось рынком при средне-низких ценах на нефть.
Guyana и Permian продолжают обеспечивать низкозатратный прирост добычи
Во втором квартале добыча в регионе Permian превысила 1,8 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки и достигла нового максимума; проект Guyana в сентябре накопленным итогом достиг производства 1-й миллиард баррелей нефти, а четыре морских проекта уже обеспечили совокупную мощность свыше 900 тыс. баррелей в сутки, при этом пятый проект Uaru ожидается к запуску до конца этого года.
Важность этих активов — в их стоимости и масштабе. Постоянное увеличение добычи в Guyana и Permian позволяет Exxon получать больше прибыли при высоких ценах на нефть. Даже если в будущем цены снизятся, низкозатратные проекты сохранят относительно высокую поддержку по денежному потоку. Поэтому текущая оценка на рынке включает не только фактор “роста цен на нефть”, но и повышение собственной добычи и качества активов Exxon.
Высокие цены на нефть означают также и более высокие рыночные ожидания
Риски связаны с тем, что текущие цены уже содержат значительную геополитическую надбавку. Если напряжённость на Ближнем Востоке спадёт и транспорт в районе Ормузского пролива восстановится, цены на нефть и маржа переработки могут быстро снизиться, что приведёт к одновременному сжатию оценок акций энергетического сектора. В то же время эффективность работы нефтеперерабатывающих заводов Exxon, темпы запуска новых проектов в Guyana и устойчивость наращивания добычи в Permian будут определять, насколько успешно компания сможет реализовать будущую прибыль.
160 долларов становится краткосрочной границей между “быками” и “медведями”
С технической точки зрения, уровень 160 долларов сейчас является первой поддержкой; ниже — отметка 155–158 долларов рассматривается в качестве второй зоны наблюдения; сверху — диапазон 169–170 соответствует максимуму середины сентября, а сильнейшее сопротивление — 52-недельный максимум 176,41 доллара.
Если высокие цены на нефть сохранятся и добыча в Guyana и Permian будет расти, после возврата XOM выше 170 долларов акции могут вновь протестировать предыдущий максимум. И наоборот, если цены быстро снизятся и опустятся ниже 155 долларов, это будет означать, что рынок сокращает ранее заложенную геополитическую премию энергетическому сектору, а переоценка, вызванная высокими ценами на нефть, может затянуться на длительный период.
0
0
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!
Вам также может понравиться
Количество открытых вакансий (JOLTS) в США в августе снизилось до самого низкого уровня за 5 месяцев, третий месяц подряд результат хуже ожиданий.
В августе количество вакантных рабочих мест в США снизилось до 7,079 млн, ниже прогнозируемых экономистами 7,228 млн. В сфере недвижимости и аренды количество вакансий составило всего 50 тыс., практически вдвое меньше по сравнению с предыдущим месяцем. Уровень увольнений сохраняется на отметке 1,9%, что соответствует минимуму с 2020 года. Соотношение числа вакансий к числу безработных снизилось до 1,0. Аналитики отмечают, что чистое количество найма, подразумеваемое отчетом JOLTS, третий месяц подряд ниже показателей non-farm payrolls, что создает большой риск снижения данных о занятости в эту пятницу.
华尔街见闻•2026/09/29 16:24
Цены на крипто
Далее
Bitcoin
BTC
$83,624.71
-0.22%
Ethereum
ETH
$2,693.3
+0.14%
Tether USDt
USDT
$0.9996
+0.00%
BNB
BNB
$756.01
-1.65%
XRP
XRP
$1.5
-0.55%
USDC
USDC
$1
+0.01%
Solana
SOL
$119.16
-0.33%
TRON
TRX
$0.3351
-0.27%
Zcash
ZEC
$1,431.21
-5.67%
Hyperliquid
HYPE
$86.45
-2.31%
Как продать PI
Листинг PI на Bitget — купите или продайте PI быстро на Bitget!
Торговать
Вы еще не являетесь пользователем Bitget?Приветственный бонус 6200 USDT для новых битгеттеров!
Зарегистрироваться