Япония может способствовать продаже нефти за иену, что создаст давление на арбитражную торговлю

Bitget

Новости

智通财经2026/09/27 02:11

Показать оригинал

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

Появились сообщения, что представители Банка Японии сообщили о достижении важного неофициального соглашения для обеспечения спроса Японии на нефть, и рынок сразу истолковал это как возможность номинирования нефти в иенах.
Если это подтвердится, то многолетние арбитражные стратегии с иеной не просто пошатнутся, а будут прерваны.
Нефть, номинированная в иенах, означает, что Япония или её торговые контрагенты по меньшей мере частично будут оплачивать нефть в иенах, а не в долларах, тогда как десятилетиями рынок нефти был долларовым.
Получая доходы в иенах, Япония обычно вынуждена продавать иены для покупки долларов, чтобы оплачивать нефть, и такой устойчивый сброс иены является одной из структурных причин давления на иену и привлекательности дешёвого финансирования в иенах.
Если в структуре оплаты за нефть всё больший объём будет покрываться в иенах, особенно после перебоев в Ормузском проливе и в рамках двусторонних политических договорённостей с США, это приведёт сразу к двум последствиям: снизит долларовые потребности Японии для энергоресурсов, а торговые партнёры, принимающие иены, получат стимулы удерживать или реинвестировать иены, что уменьшит основной источник их продажи.
В то же время доходности в Японии растут, иена сохраняет слабость даже после неоднократных интервенций, а доходность десятилетних казначейских облигаций США уже превысила 5,18% и, похоже, не проявляет признаков остановки.
По некоторым оценкам, министр финансов США Йеллен даже распродавала евро ради спасения иены, удвоила объёмы обратного выкупа казначейских облигаций и предупредила Федеральную резервную систему об увеличении лимита инструмента FIMA для Японии — иначе США могут стать свидетелями обрушения рынка трежерис.
Переход к нефти, номинированной в иенах, усилит иену, повысит стоимость финансирования для прежних арбитражных операций и ускорит переход к противоположным позициям.
Рост доходностей в обеих странах уже ужесточил финансовые условия, а при дополнительном резком давлении на иену это вынудит закрывать маржинальные позиции на фоне синхронного роста доходностей американских и японских облигаций.
С рыночной точки зрения запуск нефти в иенах приведёт к изменению потоков в энергетических расчётах и арбитражных операциях, а дальнейшее внимание следует уделять деталям соответствующих соглашений, динамике курса иены и связке доходностей по японским и американским облигациям.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Япония может способствовать продаже нефти за иену, что создаст давление на арбитражную торговлю

Вам также может понравиться

Цены на крипто