Paramount PSKY.US близка к заключению мирового соглашения для продвижения сделки по покупке Warner на 110 млрд долларов, но часть генеральных прокуроров штатов до сих пор не поддерживают инициативу

По данным приложения Zhìtōng Caíjīng, сообщается, что Paramount Tianwu (PSKY.US) ведет углубленные переговоры с прокурорами отдельных штатов, чтобы продвинуть завершение сделки по приобретению Warner Bros. Discovery (WBD.US) за 110 миллиардов долларов, однако не все прокуроры штатов поддерживают этот вариант. По данным осведомленных источников, в последние дни генеральный прокурор Калифорнии Rob Bonta, который возглавляет альянс из 12 штатов и подал иск, оспаривающий эту сделку, прилагает усилия для достижения соглашения с Paramount. Генеральный прокурор штата Нью-Йорк Letitia James, напротив, выступает против нынешних условий соглашения и настаивает на предоставлении дополнительных гарантий для сотрудников. Также сообщается, что Коннектикут и как минимум еще два штата также выражают опасения по поводу условий сделки и на данный момент не поддерживают данное соглашение. Эти несогласные штаты требуют от Paramount дополнительных уступок. Сообщается, что, по данным другого источника, знакомого с ходом переговоров, генеральный прокурор Коннектикута William Tong "прилагает усилия для сохранения независимости CNN и CBS News".

Котировки Warner Bros. Discovery на вечерних торгах в пятницу резко выросли на 8,3% после сообщений о том, что переговоры о мировом соглашении между Paramount и Rob Bonta вышли на углубленную стадию. Как отмечалось в другом ранее опубликованном материале, условия обсуждаемого мирового соглашения включают независимый надзор за CNN, а также обязательства по выпуску определенного количества фильмов в кинотеатральном прокате.

Paramount стоит перед судьбоносным испытанием для своей медиаимперии. Эта сделка на 111 миллиардов долларов, направленная на слияние Paramount и Warner Bros. Discovery в нового голливудского гиганта, уже получила антимонопольное одобрение в 68 странах и юрисдикциях мира, но на самом рынке США столкнулась с антимонопольным иском, инициированным 12 штатами под руководством Демократической партии и Гильдией сценаристов США (WGA).

Эта крупнейшая в истории Голливуда антимонопольная война началась в июле этого года. 13 июля генеральный прокурор Калифорнии Rob Bonta, объединившись с другими 11 штатами, официально подал судебный иск, обвиняя Paramount в том, что приобретение Warner Bros. Discovery за 111 миллиардов долларов серьезно навредит конкуренции на рынке.

В иске отмечается, что объединенная компания получит незаконную долю на рынке кинопроизводства и кабельного телевидения. В частности, после объединения каналов Paramount (таких как MTV и Nickelodeon) и Warner Bros., новая компания будет получать 27% всех доходов от дистрибьюторов платного телевидения в пользу владельцев каналов и займёт 34% доли аудитории базовых кабельных сетей.

20 июля федеральный окружной судья Калифорнии Araceli Martínez-Olguín вынес временный запрет, приостановив сделку как минимум на две недели. Впоследствии Paramount согласилась приостановить сделку до самой поздней даты — июня 2027 года в ожидании решения суда. Антимонопольное судебное разбирательство назначено на 2 марта 2027 года.

Задержка, вызванная судебными разбирательствами, оказывает огромное финансовое давление на Paramount. Согласно условиям сделки, если слияние не завершится до 30 сентября 2026 года, Paramount Tianwu придётся ежедневно выплачивать акционерам Warner Bros. Discovery "таксовые издержки" (ticking fees) в размере 7 миллионов долларов.

Paramount уже подала ходатайство в суд с просьбой обязать 12 штатов, инициировавших иск, предоставить залог на сумму 1,88 миллиарда долларов для покрытия расходов, возникающих из-за задержки завершения сделки по вине судебного разбирательства. Компания отмечает, что к моменту завершения слушаний в марте следующего года и подачи окончательных правовых аргументов, ею уже будет выплачено акционерам Warner Bros. Discovery 1,3 миллиарда долларов невозвратных "таксовых издержек".

Rob Bonta заявил, что до согласия на мировое соглашение он ожидает существенных изменений в сделке. В Paramount, в свою очередь, выразили готовность рассмотреть структурные меры по устранению проблем.

Столкнувшись с нарастающим давлением, Paramount рассматривает крупную программу продажи активов. По оценкам, если Paramount согласится продать Turner Networks, входящие в Warner Bros. Discovery, и это станет частью мирового соглашения, компания может получить порядка 8 миллиардов долларов и дополнительную юридическую защиту.

Turner Networks — один из самых ценных активов Warner Bros. Discovery, включающий в себя такие каналы, как TBS, TNT и CNN. Эти каналы ежегодно приносят EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) на уровне примерно 2 миллиардов долларов, а цена продажи оценивается примерно в четыре раза выше этой суммы. Ранее также сообщалось, что Paramount рассматривает возможность продажи таких активов Warner Bros., как HGTV и Food Network, чтобы разрешить судебный спор.

Продажа Turner Networks для Paramount является двойственным решением. Аналитик LightShed Partners Rich Greenfield отметил, что первоначальная цель покупки Warner Bros. Discovery во многом заключалась в интеграции крупных ТВ-активов обеих компаний для повышения эффективности. Однако под давлением антимонопольного иска жертва частью активов ради сохранения общей сделки может оказаться вынужденной ценой для Paramount.