OpenAI ожидает, что к 2030 году суммарные расходы превысят 278.0 миллиардов долларов, а целевой доход за этот период составит 350.0 миллиардов долларов.

OpenAI стремится завершить новый раунд финансирования по более высокой оценке, одновременно раскрывая, что в течение следующих пяти лет свободный денежный поток будет глубоко отрицательным, а долгосрочное финансовое давление вызывает серьёзное беспокойство.

18 сентября, согласно данным британской Financial Times, полученным из недавней презентации, OpenAI ожидает, что в ближайшие пять лет её отрицательный свободный денежный поток достигнет 278 миллиардов долларов, в основном из-за масштабного расширения вычислительных мощностей и инфраструктуры.

OpenAI ожидает, что к 2030 году выручка составит 350 миллиардов долларов, а в 2026 году — 36 миллиардов долларов. За шесть лет рост почти в десять раз, совокупный доход с 2026 по 2030 годы оценивается примерно в 840 миллиардов долларов.

В то же время, материнская компания ChatGPT ведёт переговоры с инвесторами о новом раунде финансирования, потенциальная оценка уже называется на уровне 1,2 триллиона долларов, а источники, близкие к компании, сообщают, что OpenAI стремится закрыть сделку по ещё более высокой оценке.

Эти планы означают, что в ближайшие годы OpenAI продолжит полагаться на внешние вливания капитала. После привлечения 122 миллиарда долларов в марте этого года, при текущих темпах расходов компания ожидает исчерпать эти средства уже к 2028 году, что напрямую испытанием для уже заключённых финансовых соглашений и контрактов на закупку оборудования.

Финансовые перспективы OpenAI не лишены положительных моментов. Согласно документу, выручка компании, как ожидается, увеличится с 36 миллиардов долларов в этом году до 350 миллиардов долларов в 2030 году.

В июле, с выходом новой модели, годовой доход OpenAI вырос примерно на 20% по сравнению с предыдущим месяцем.

Стоит отметить, что ранние прогнозы в мае этого года оценивали дефицит свободного денежного потока за пять лет в 305 миллиардов долларов, но позднее эта цифра снизилась, что в определённой степени отражает более удачную, чем ожидалось, коммерциализацию.

Тем не менее, расходы OpenAI значительно превышают темпы роста выручки. В документе указывается, что только на вычислительные мощности и инфраструктуру совокупные расходы до 2030 года составят около 856 миллиардов долларов, что станет крупнейшей статьёй расходов.

Наряду с ростом выручки OpenAI сталкивается с всё более жёсткой рыночной конкуренцией.

В борьбе за корпоративных клиентов компания значительно снизила цены на продукты, соперничая как с американским конкурентом Anthropic, так и с дешевыми "открытыми" моделями. Ценовая война сокращает пространство для прибыли и увеличивает зависимость от внешнего финансирования.

Финансовое положение OpenAI затрагивает огромную индустриальную цепочку.

По информации Financial Times, такие технологические гиганты как NVIDIA, Oracle и дата-центр SoftBank в значительной степени делают ставку на контракты, заключённые с OpenAI, рассчитывая на будущие доходы.

Если темпы привлечения средств OpenAI замедлятся, финансовые ожидания этих компаний также окажутся под угрозой.

На уровне рынков капитала OpenAI ранее планировала провести IPO этой осенью и в июне секретно подала заявку в SEC, однако этот процесс был отложен официально из-за растущей обеспокоенности общества рисками быстрого развития искусственного интеллекта.

Однако, как отмечают отдельные инвесторы, за задержкой стоит и другой мотив: внутри компании существуют опасения, сможет ли постоянно убыточная компания получить адекватную оценку от рынка.

Тем временем, конкурент Anthropic планирует выйти на биржу уже этой осенью, возможно установив новый рекорд крупнейшего технологического IPO в истории, что явно усложняет для OpenAI выбор удачного момента для размещения акций.