Anthropic два квартала подряд показывает прибыль перед IPO

Anthropic находится на ключевом этапе перед выходом на биржу, демонстрируя рынку жизнеспособность своей бизнес-модели впечатляющими финансовыми результатами.

Согласно сообщению британской газеты "Financial Times" от 13 сентября, осведомленные источники сообщили, что разработчик крупной языковой модели Claude уведомил некоторых акционеров о том, что скорректированная операционная прибыль за этот квартал останется положительной второй квартал подряд, что ознаменовало собой важную веху для этого пяти лет существующего AI-единорога на пути к IPO. Между тем, Anthropic уже выбрала NASDAQ в качестве площадки для листинга, а оценка компании при IPO может достичь 2 триллионов долларов или даже выше.

С точки зрения финансовых данных, показатели Anthropic выглядят весьма убедительно. По сообщениям источников, валовая маржа компании до вычета доли доходов, выплачиваемых таким дистрибьюторским партнёрам, как Amazon, и издержек на обучение моделей, превышала 80%; во втором квартале выручка выросла в 14 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 11,5 млрд долларов, а годовой показатель на конец июля составил 65 млрд долларов, что резко превышает 9 млрд долларов на конец прошлого года. По оценкам инвесторов, к концу года годовой доход Anthropic достигнет 120 млрд долларов, а к концу 2027 года приблизится к тройному увеличению этой суммы.

Однако путь к листингу не будет легким. Накануне IPO генеральный директор Anthropic Dario Amodei публично призвал AI-индустрию замедлить темпы повышения возможностей; такая позиция нашла отклик у OpenAI и Илона Маска и вынудила потенциальных инвесторов вновь задуматься о влиянии ужесточающегося регулирования AI-безопасности на перспективы роста компании.

Последовательная прибыльность и важная финансовая веха

По сообщениям осведомленных лиц, Anthropic сообщила небольшой группе акционеров, что скорректированная операционная прибыль за этот квартал будет положительной, что станет вторым кварталом подряд с этим показателем. Этот показатель не учитывает такие неденежные расходы, как акции-премии и т.п.

Этот результат имеет глубокое значение для передовой AI-компании, находящейся на финишной прямой к IPO. Одна из ключевых проблем у внешних наблюдателей по отношению к компаниям, разрабатывающим большие языковые модели, долгое время заключалась в том, смогут ли их крупные инвестиции в вычислительные ресурсы и большие расходы в итоге привести к устойчивой коммерческой отдаче. Сообщение Anthropic о последовательной прибыли напрямую отвечает на этот вопрос.

Аналитик SemiAnalysis Джои Брукхарт отмечает:

"Если Anthropic сможет сохранять такие показатели прибыльности и темпы роста, конкурентам будет чрезвычайно сложно догнать их, поскольку компания уже накопила большой вычислительный ресурс."

Оценка может достичь 2 триллионов долларов, листинг на NASDAQ не за горами

По сообщениям источников, Anthropic выбрала NASDAQ в качестве площадки для размещения акций, а потенциальная оценка компании при IPO составит 2 триллиона долларов или выше. В настоящее время оценка компании составляет примерно 965 млрд долларов.

Что касается процедуры листинга, изначально Anthropic планировала опубликовать проспект эмиссии на прошлой неделе, но, по словам источников, компания решила в первую очередь предоставить некоторые документы и ответить на вопросы узкому кругу инвесторов, а затем уже сделать их публичными. Это означает, что окончательный график выхода на биржу еще остается гибким.

Для сравнения, конкурент OpenAI хотя и подал конфиденциальную заявку на IPO в июне, однако генеральный директор Sam Altman в интервью журналу "Fortune" в субботу подтвердил, что OpenAI в этом году останется частной компанией и заявил, что размещение акций в 2026 году "будет неразумным поступком", поскольку споры вокруг безопасности AI ещё не утихли.

Индустрия выступает за замедление темпов, опасения по безопасности влияют на перспективы IPO

В то время как Anthropic готовится к выходу на биржу, за кулисами отрасли проходит редкий внутренний диалог, который незаметно меняет общественное мнение.

По словам источников, в последние недели сотрудники нескольких ведущих AI-лабораторий тайно и тесно взаимодействуют, обсуждая вопросы безопасного управления процессом разработки искусственного интеллекта. Такое взаимодействие крайне необычно для столь конкурентной отрасли; среди причин — недавние инциденты с угрозой безопасности, растущие опасения исследователей по поводу возможностей новых поколений AI-моделей, а также понимание того, что администрация Трампа вряд ли сама притормозит развитие технологий. Сотрудник одной из ведущих лабораторий прямо говорит: "Мы можем рассчитывать только на себя."

Эти консультации в итоге подготовили почву для публичных заявлений Amodei и Altman на этой неделе. В своей статье, опубликованной в субботу, Amodei прямо заявил, что индустрия AI "должна замедлить темпы улучшения возможностей AI-моделей", поскольку высокие возможности новых моделей вызывают широкую тревогу. Altman и Маск публично поддержали такую позицию сразу после этого.

По мнению аналитиков, этот призыв можно трактовать двояко: замедление темпов действительно позволит Anthropic сэкономить десятки миллиардов долларов на обучении моделей, но одновременно предоставит конкурентам шанс сократить отставание. Как компания будет балансировать между давлением регуляторов в сфере безопасности и коммерческой конкуренцией, станет одной из ключевых сюжетных линий Anthropic после выхода на биржу.