Societe Generale: Разница доходности по облигациям еврозоны приближается к прогнозируемому пределу, переговоры по бюджету 2027 года становятся ключевым риском

(1) По словам стратега по процентным ставкам из Société Générale, на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности, а также высоких цен на нефть и природный газ, спреды доходности государственных облигаций еврозоны тестируют верхнюю границу прогнозируемого диапазона; дополнительным фактором является рост глобального интереса к суверенному долгу. (2) Стратег отметил, что предстоящие бюджетные переговоры на 2027 год станут ключевым риском для всего рынка государственных облигаций еврозоны и могут вновь сосредоточить внимание инвесторов на сложностях фискальной консолидации. (3) Несмотря на то что как абсолютный уровень доходности, так и спреды выглядят привлекательно и предоставляют хорошую точку входа, инвесторы всё же сохраняют осторожность при увеличении риска.