EIA значительно повысило прогноз цен на нефть: в 2026 году средняя цена Brent ожидается на уровне 91 доллара за баррель, перебои в поставках превышают ожидания

Управление энергетической информации США (EIA) 9 сентября опубликовало свежий «Краткосрочный энергетический прогноз» (STEO), значительно повысив прогноз цен на нефть Brent на ближайшие два года.

EIA ожидает, что средняя спотовая цена Brent составит 91 доллар за баррель в 2026 году и 74 доллара за баррель в 2027 году, что выше предыдущей оценки на 4 и 5 долларов соответственно. Одновременно EIA прогнозирует, что во втором полугодии этого года средняя цена Brent будет около 90 долларов за баррель, что на 8 долларов выше прогноза за август.

Ключевая причина изменений — длительность перебоев в поставках нефти из Ближнего Востока, которая превысила ожидания.

EIA прогнозирует, что из-за ограничений транспортировки через Ормузский и Баб-эль-Мандебский проливы часть нефтяных мощностей Ближнего Востока останется недоступной ещё несколько месяцев. Объём сокращения добычи нефти на Ближнем Востоке в августе в среднем составил 6,7 миллиона баррелей в сутки, что выше июльского показателя в 5 миллионов баррелей в сутки; EIA ожидает, что в четвёртом квартале средний объём недоступных мощностей останется на уровне около 5,7 миллиона баррелей в сутки.

Одновременно мировые запасы нефти быстро уменьшаются. По оценке EIA, с начала года мировые запасы нефти уже сократились примерно на 400 миллионов баррелей, и прогнозируется дальнейшее снижение запасов в оставшееся время 2026 года. Так как на восстановление поставок требуется время, EIA ожидает, что цена Brent во втором полугодии текущего года останется на уровне около 90 долларов за баррель.

В среду нефть Brent выросла более чем на 3%, временно пробив отметку 100 долларов за баррель и поднявшись выше 101 доллара — впервые с июля.

Восстановление поставок с Ближнего Востока — ключ к снижению цен

Базовый сценарий EIA не подразумевает долгосрочного сохранения высоких цен на нефть. Агентство ожидает, что по мере частичного восстановления экспорта нефти с Ближнего Востока, запуска простаивающих мощностей и накопления мировых запасов, цены Brent начнут снижаться в 2027 году, среднегодовой прогноз составляет 74 доллара за баррель, а к концу 2027 года может опуститься примерно до 67 долларов за баррель.

Однако EIA отмечает, что через Ормузский пролив и альтернативные маршруты транспортировки сохраняется значительная неопределённость по объёмам поставок нефти, из-за чего реальная динамика цен может быть более резкой, чем в базовом прогнозе.

Также важно отметить, что входные данные для прогноза EIA в этом месяце были актуальны на 3 сентября и не учитывают события, произошедшие после этой даты. Это означает, что текущий годовой прогноз в 91 доллар сам по себе может быть ниже уровня краткосрочной премии за риск, по которому сейчас торгуется рынок.

По данным Reuters, перевозки нефти через Ормузский пролив упали с примерно 8–9 миллионов до менее 2 миллионов баррелей в сутки по сравнению с уровнем до конфликта, что усилило опасения рынка по поводу продолжительности перебоев в поставках.

Рост нефти выше 100 долларов подогревает инфляционные риски

Увеличение цен на нефть вновь становится важным фактором глобальной инфляции и монетарной политики. Аналитики отмечают, что если Brent останется выше 100 долларов за баррель, стоимость энергии может перейти в транспортный сектор, промышленность и на потребительский рынок, усилив инфляционное давление и вынудив основные центральные банки дольше сохранять высокие ставки.

Одновременно сокращается буфер для мирового нефтяного рынка. Стратегические запасы нефти в США сейчас составляют примерно 290 миллионов баррелей, находясь на минимальном уровне с 1982 года; а перебои в поставках с Ближнего Востока продолжаются уже несколько месяцев и уже привели к сокращению запасов в ряде крупных стран-потребителей.

Таким образом, главное сообщение EIA при повышении прогноза заключается не в том, что «нефть надолго останется выше 100 долларов», а в том, что перебои с поставками из Ближнего Востока заставляют рынок пересматривать ценовой ориентир на ближайшие год-два.

Если перевозки через Ормузский пролив восстановятся и простаивающие мощности будут запускаться согласно ожиданиям EIA, цены на нефть могут снизиться к 2027 году; однако при дальнейшем усилении перебоев текущие прогнозы в 91 и 74 доллара за баррель могут быть пересмотрены в сторону роста.