Европейский центральный банк, как ожидается, повысит ставку в четверг без сюрпризов, однако "голубиные" сигналы будут ограничены, а ожидания дальнейшего ужесточения сохраняются.

(1) Рынок уже полностью учёл в ценах ожидание повышения ставки Европейским центральным банком на 25 базисных пунктов в четверг. Как отметил управляющий фондом Allspring Рушабх Амин, под влиянием базы сравнения в ближайшие месяцы базовая инфляция в еврозоне, как ожидается, сохранится на высоком уровне, а вместе с повышенными инфляционными ожиданиями по всей кривой доходности это приведёт к дальнейшему росту базовой инфляции. (2) Между тем, рост цен на сырьевые товары и связанное с этим ослабление потенциала экономического роста станут фокусом рынка в ближайшие недели. Такая комбинация «высокая инфляция + ущерб экономическому росту» ограничивает пространство для Европейского центрального банка в плане смягчения риторики, затрудняя его переход к голубиной позиции в коммуникации. (3) Рыночные оценки показывают, что после повышения ставки в четверг Европейский центральный банк, вероятно, повысит ставку ещё один раз до декабря и ещё один раз в период с марта по июнь 2027 года.