Слабость иены отступает: прибыли японских автопроизводителей могут серьезно пострадать, Toyota может стать главным пострадавшим

По данным приложения Zhihui Finance, Toyota и другие японские автопроизводители сталкиваются с риском снижения прибыли после того, как курс иены достиг самого высокого уровня за последние шесть с лишним месяцев.

Во вторник курс иены к доллару США превысил отметку в 153 иены за доллар (то есть 1 доллар стоит более 153 иен), достигнув самого высокого значения с февраля этого года. Это оказало давление на многих японских автопроизводителей, ориентированных на экспорт, поскольку их прогнозы по прибылям частично основаны на предположении о слабой иене.

У Toyota самый пессимистичный прогноз по курсу: компания заложила в расчет обменный курс 1 доллар = 160 иен. Крупнейший в мире автопроизводитель сообщил в августе, что повышение курса иены на 1 иену приводит к сокращению его годовой операционной прибыли примерно на 5 млрд иен (326 млн долларов).

Статистика японских автопроизводителей о влиянии укрепления иены

Колебания курсов валют — источник неопределенности для японских автокомпаний, подчеркивающий экономические издержки от резких изменений валютных ставок. Когда зарубежная прибыль возвращается в Японию, укрепление иены уменьшает ее стоимость, что причиняет ущерб компаниям, значительная часть продаж которых приходится на США и Европу.

В настоящее время курс иены превысил предположения всех японских автокомпаний, кроме Nissan; Nissan прогнозирует средний курс 150 иен за доллар по состоянию на финансовый год, закрывающийся в марте 2027 года. Toyota и Suzuki повысили свои прогнозы по обменному курсу в августе по сравнению с маем.

Долгое время японские автопроизводители придерживались консервативных предположений относительно курсов валют, что помогало им выполнять или превосходить ожидания при публикации финансовых результатов. Кроме того, многие компании производят автомобили и компоненты ближе к конечным рынкам сбыта, создавая естественную защиту — поскольку затраты на производство оплачиваются в той же валюте.

Toyota лучше других способна выдержать риски, связанные с закладыванием в расчёты слабой иены. Доходы компании одни из самых диверсифицированных в мировой отрасли, включая финансовые услуги и другие направления бизнеса, что обеспечивает дополнительную операционную гибкость для компенсации неблагоприятных валютных колебаний.

Хотя слабая иена ранее угрожала разогнать инфляцию и рост цен на импорт в Японии, она также предоставила крупнейшим экспортёрам страны некоторую передышку, помогая справляться с американскими тарифами, скачками цен на нефть и перебоями в цепочках поставок.

В конце июня курс иены опустился до самого низкого уровня с 1986 года, что подтолкнуло Японию и США к первой за 15 лет совместной валютной интервенции.