DBS снизил прогноз по базовой прибыли MINISO на 2026-2027 годы на 23%-32%

Аналитики исследований DBS Group в своем отчете отметили, что основной прибыль Miniso в 2026-2027 годах может испытывать давление из-за более низких, чем ожидалось, темпов роста продаж за рубежом, а также из-за более значительного, чем предполагалось, снижения маржинальности от собственных магазинов. Последние прогнозы Miniso стали более осторожными и отражают реструктуризацию в Европе, предусматривающую закрытие 100-110 слабо работающих дистрибьюторских магазинов. Рентабельность компании, вероятно, продолжит испытывать негативное влияние из-за перехода к зарубежным собственным магазинам и увеличения расходов на продажи. Аналитики снизили прогноз по основной прибыли на 2026-2027 годы на 23%-32%. Однако опасения рынка по поводу маржинальности Miniso, возможно, уже учтены в цене акций. DBS понизил целевую цену ADR с 20 до 12 долларов, но сохранил рейтинг «покупать».