ЕЦБ хочет перевести евро напрямую на блокчейн. Уничтожит ли это стейблкоины в Европе?

Европейский центральный банк (ЕЦБ) хочет выпускать евро непосредственно на блокчейне. Член Исполнительного совета Isabel Schnabel высказала это мнение на симпозиуме в Jackson Hole в пятницу, и была очень ясна относительно стейблкоинов. Она говорит о деньгах, которые банки используют для взаиморасчетов между собой, а не о евро на вашем счете. По ее мнению, токенизированные рынки нуждаются в активе, который может создать только центральный банк.Почему Schnabel отвергает стейблкоины в качестве расчетных денегСтейблкоин может быть сконструирован практически идеально безопасным, и Schnabel с этим соглашается. Ее возражение связано с тем, что происходит дальше. В период паники каждый хочет получить наличные одновременно. Центральный банк может создать их больше. Эмитент стейблкоинов этого сделать не может. В качестве примера она приводит банковскую панику 1907 года. Тогда деньги были привязаны к банковским резервам в государственных облигациях, поэтому денежная масса не могла увеличиваться. Федеральный резервный акт 1913 года исправил это. «Стейблкоины следует рассматривать скорее как дополнение к деньгам центрального банка, а не как их замену», — говорится в выдержке из ее выступления.Цифры предложения поясняют торопливость Европы. Стейблкоины, привязанные к доллару, в обращении на сумму около 304 миллиардов долларов, показывают данные DefiLlama. Токены, привязанные к евро, — менее 1 миллиарда долларов.Если для расчетов будут использоваться частные токены, Европа будет рассчитываться в долларах.Криптовалюта только в этом году вошла в повестку Jackson Hole от Федеральной резервной системы. Другие центральные банкиры также высказывали аналогичные предостережения в отношении стейблкоинов.Запуск Pontes переводит деньги ЕЦБ на реестрPontes начнет работу в следующем месяце, связав TARGET Services — основу расчетов еврозоны — с рыночными блокчейн-платформами. Данные механизмы уже тестировались ранее, особенно с мая по ноябрь 2024 года, когда 64 организации из девяти юрисдикций реализовали 58 кейсов использования. Они рассчитались почти на 1,6 миллиарда в деньгах центрального банка.Окончательность расчетов пока останется внутри TARGET2. Смарт-контракты и круглосуточная работа появятся позже.Schnabel рассмотрела три сценария:

• Выпускать токены напрямую
• Организовать мост между сегодняшними системами
• Позволить частной фирме токенизировать резервы через омнибус-счет

Она выступает за первый путь, поскольку два других сценария оставят ЕЦБ наблюдателем со стороны, без возможности проводить операции РЕПО в коде.Второй проект, Appia, все еще решает, нужен ли Европе один общий реестр или несколько. Она сослалась на Frances Lise, держателя первой в Европе лицензии на токенизированную биржу, как доказательство того, что токенизация открывает рынки для меньших компаний.