Bernstein ожидает новый цикл роста USDC и устанавливает целевую цену Circle на уровне 140 долларов

Аналитики Bernstein настроены оптимистично в отношении эмитента стейблкоинов Circle, считая, что новый цикл роста его стейблкоина USDC может существенно поддержать компанию в течение следующих 12 месяцев.

В исследовательской записке, опубликованной в понедельник, Bernstein отметил, что USDC (USDC) демонстрирует признаки так называемой «рефляции цифрового доллара»: его предложение увеличилось примерно на 2 миллиарда долларов за семь дней, прервав шестимесячный период стагнации или снижения темпов роста. Компания сохранила рейтинг Outperform для Circle (CRCL) и целевую цену в 140 долларов, что подразумевает примерно 60% потенциала роста от текущих уровней. Акции Circle выросли примерно на 40% за последний месяц.

Bernstein считает, что следующая фаза роста стейблкоинов может быть обусловлена несколькими факторами, включая восстановление активности на крипторынке, повышение ясности регулирования в Соединённых Штатах, развитие токенизированных рынков капитала и расширяющееся использование стейблкоинов для платежей. Аналитики также обратили внимание на первые признаки применения стейблкоинов в платежах, совершаемых агентами искусственного интеллекта.

Несмотря на то, что USDC остаётся вторым по величине стейблкоином с обеспечением в долларах по рыночной капитализации, во многом уступая USDt от Tether (USDT), он значительно нарастил активность транзакций. Bernstein сообщил, что доля USDC в скорректированном объёме транзакций со стейблкоинами выросла с примерно 40% в 2025 году до более чем 60% в 2026 году, обогнав USDt по этому показателю.

Волатильный путь Circle после IPO

Акции Circle испытали значительные колебания с момента выхода компании на биржу в июне 2025 года. Эмитент стейблкоинов установил цену размещения акций на уровне 31 доллара и привлёк примерно 1,1 миллиарда долларов в ходе первичного публичного размещения. После резкого роста в первые месяцы после дебюта, к ноябрю 2025 года акции вновь приблизились к цене IPO на фоне общего снижения крипторынка, что оказало давление на публичные компании с криптоэкспозицией.

В последнем квартале Circle отчиталась о доходе в 701 миллион долларов и чистой прибыли в 48 миллионов долларов, что выше показателей годом ранее.