Дешёвая оценка + ограниченные риски AI: JPMorgan повысил рейтинг Salesforce (CRM.US) до «покупать»

По данным Jinse Finance, JPMorgan повысил рейтинг Salesforce (CRM.US) с «без рейтинга» до «повышенного», обосновав это привлекательной оценкой компании и ограниченными рисками, связанными с искусственным интеллектом (AI). Банк также установил целевую цену на декабрь 2027 года на уровне 250 долларов.

Аналитическая команда под руководством Самика Чаттерджи заявила: «Мы положительно оцениваем компанию потому, что в краткосрочной перспективе ожидается ускорение роста основного бизнеса во второй половине 2027 финансового года (по состоянию на январь 2027 года). Кроме того, мы считаем, что влияние внедрения передовых AI-моделей и изменений конкурентного ландшафта на бизнес компании будет ограничено лишь небольшой частью операций. Между тем, текущая оценка выглядит заниженной, так как в цене акций уже учтены ожидания дальнейшего замедления роста и ухудшения фундаментальных показателей, а не прогресс в рамках поставленной на 2030 финансовый год цели «правило 50»».

Так называемое «правило 50» обычно относится к финансовому бенчмарку технологических и софтверных компаний — сумма годового темпа роста выручки и маржи прибыли или свободного денежного потока должна быть не менее 50%.

Аналитики считают, что главным драйвером роста акций с текущих уровней станет пересмотр оценки компании, а его масштаб и сроки будут зависеть от ускорения роста выручки. Однако даже без ускорения выручки, благодаря текущей низкой оценке, у акций есть потенциал для роста. Аналитики подчеркивают, что сейчас акции Salesforce недооценены, хотя темпы роста выручки близки к двузначным значениям, уровень рентабельности выше среднего, а компания уже заняла лидирующую позицию на рынке решений для управления взаимоотношениями с клиентами (CRM).

В четверг акции Salesforce выросли на 4,16%, до 201,37 доллара, но с начала года их падение составляет 24%.

Согласно сообщениям СМИ, инвестиционный гигант Silver Lake ведет переговоры о приобретении производителя программного обеспечения для HR Workday (WDAY.US). Эта новость вызвала резкий рост акций Workday на 30% и дала импульс акциям других приложений искусственного интеллекта, таких как Salesforce. Возможная сделка с Workday станет важным индикатором интереса частного капитала к традиционным софтверным активам на фоне трансформации отрасли AI.

В целом, аналитики с Уолл-стрит дают Salesforce рекомендацию «умеренно покупать» со средней целевой ценой 238,83 долларов, что на 18,6% выше текущего уровня.