Японская иена: интервенция может ограничить падение около уровня 153 – TD Securities

Стратеги TD Securities считают, что недавнее снижение USD/JPY, вызванное интервенцией, носит циклический характер, а не меняет текущую рыночную тенденцию. Они ожидают, что следующее повышение ставки Банком Японии (BoJ) вероятнее всего состоится в декабре и сомневаются в устойчивой поддержке совместных интервенций США и Японии. При отсутствии значительных официальных потоков из США они видят возможность для USD/JPY снизиться к 153.00 в ближайшей перспективе, но сохраняют прогноз на конец года на уровне 159.00.

Рост на фоне интервенций, но к концу года — 159

«В последнем FX Weekly мы отмечали, что JPY нуждается в краткосрочной поддержке со стороны внутренней политики. Вмешательство Министерства финансов произошло вскоре после нашего отчёта, а июльское заседание BoJ также дало ястребиную перспективу по ставке.»

«Мы сократили нашу тактическую бычью позицию по JPY после последних динамик рынка и закрыли сделку с put spread по AUD/JPY в нашем модельном портфеле. Несмотря на жёсткое руководство BoJ, мы по-прежнему считаем декабрь наиболее вероятным сроком для следующего повышения ставки BoJ.»

«При отсутствии фокуса прямого вмешательства со стороны США или дальнейших ястребиных шагов BoJ мы не считаем, что текущий режим на валютном рынке структурно изменится для JPY. Продажи USD/JPY, обусловленные интервенцией, могут умеренно продолжиться до уровня 153.00.»

«Без значительных официальных потоков из США для поддержки JPY преобладающий медвежий импульс может опустить USD/JPY чуть ниже до 153.00, однако мы продолжаем придерживаться нашего прогноза по USD/JPY на конец года в 159.00.»