Прогноз по американскому рынку акций: фьючерсы на три основных индекса растут, цены на нефть продолжают снижаться, акции чипов и оптоволоконной связи растут перед открытием торгов, SpaceX (SPCX.US) опубликует отчет после завершения торгов.

Движения рынка перед открытием

1. 4 августа (вторник) до открытия торгов на американском рынке, фьючерсы на три основных фондовых индекса США растут. На момент публикации фьючерсы на Dow Jones выросли на 1,08%, фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,36%, а фьючерсы на Nasdaq выросли на 1,16%.

2. На момент публикации DAX (Германия) вырос на 0,70%, FTSE 100 (Великобритания) - на 0,50%, CAC40 (Франция) - на 0,34%, Euro Stoxx 50 - на 0,82%.

3. На момент публикации нефть WTI упала на 3,71%, достигнув 77,36 долларов за баррель. Нефть Brent снизилась на 2,92%, до 81,32 доллара за баррель.

Рыночные новости

Министр финансов США: возможно, завтра будет достигнуто соглашение с Ираном об открытии Ормузского пролива. По сообщению американских СМИ 4 августа, министр финансов США Бессенте заявил, что США, возможно, завтра достигнет соглашения с Ираном об открытии Ормузского пролива.

Партнёр Goldman Sachs: прибыль — главный драйвер, S&P 500 может обновить максимум в этом году. Сильная корпоративная прибыль сейчас является основой для оптимизма на рынке США. Партнёр Goldman Sachs Джон Флуд считает, что по мере очищения рыночных позиций S&P 500 вполне может обновить исторический максимум до конца года, а основной логикой для этого выступает прибыль. Согласно данным Goldman Sachs, темп роста прибыли на акцию S&P 500 во втором квартале составил 45% в годовом выражении, что намного превысило 22% консенсус-прогноза в начале квартала. Даже если исключить «прочие доходы», связанные с инвестицией в акции Google и Amazon на сумму около 151 млрд долларов, темп роста прибыли на акцию S&P 500 всё равно составил 26% – ускорившись относительно первого квартала и став самым быстрым с 2021 года. По широте пересмотра, число компаний S&P 500, у которых ожидания прибыли были повышены, стабильно превышает число компаний с понижением, а широта пересмотра сохраняется положительной. Goldman Sachs считает, что эта комплексная тенденция вверх важна для оценки рынка. Джон Флуд отмечает, что основные дивиденды AI-суперцикла ещё не полностью раскрыты, крупнейшие технологические компании мира продолжают наращивать капиталовложения, что приводит к расширению широты и глубины роста прибыли.

Citadel Securities: спекулятивный пыл частных инвесторов снижается, но ключевая логика роста рынка США всё ещё «без изъяна». Citadel Securities утверждает, что несмотря на явное замедление спекулятивных настроений у розничных инвесторов в последнее время, ключевые драйверы, обеспечивающие исторический рост акций США в этом году, всё ещё «безупречны»: рынок постепенно переходит от управления потоками капитала к опоре на корпоративные фундаментальные показатели. По словам директора по стратегии по акциям и деривативам Citadel Securities Скотта Рубнера, «рынок возвращается из среды, движимой потоками капитала, к этапу, где всё большее значение приобретают прибыль компаний, байбэки и макроэкономика». Рубнер считает, что после частичного выхода «чрезмерных спекуляций», накопленных ранее, фундамент US-рынка стал только здоровее. Последние отчёты в целом оказались сильными, большинство компаний превысили и без того высокие ожидания, что поддержит дальнейшее движение рынка.

«Спящий гигант» просыпается: на рынке казначейских облигаций США на 30 трлн долларов нарастает напряжённость — когда закончится рост акций? Рынок казначейских облигаций США, который долгое время считался «спящим гигантом» мировых финансов, переживает заметные изменения. Этот рынок объёмом около 30 трлн долларов — важнейшая основа глобальной финансовой системы. В ближайшие дни и недели инвесторы опасаются, что сильная волатильность доходности американских облигаций может перекинуться на рынок акций и другие активы. После последовательного роста в начале июля доходность долгосрочных облигаций США ускорила рост в последнюю неделю месяца. Часть экспертов считает, что это сигнализирует: инвесторы тестируют решимость ФРС бороться с инфляцией. Исторически, когда доходности казначейских облигаций США доходят до нынешних уровней, финансовое напряжение часто начинает передаваться на другие рынки и может оказывать давление на фондовый рынок. С усилением ожиданий по дальнейшему повышению ставок индекс ожидаемой волатильности MOVE от ICE BofA продолжает расти, достигнув максимального уровня с мая. Тем временем растёт спрос на опционные путы по ETF iShares 20+ Year Treasury Bond, в результате чего соотношение объёма опционных путов и коллов также увеличивается.

Недостаток доверия из-за выступления Пауэлла: JP Morgan переносит ожидание повышения ставки ФРС на декабрь этого года. Пресс-конференция председателя ФРС Пауэлла после заседания на прошлой неделе вызвала опасения участников рынка в способности ФРС контролировать инфляцию. Экономисты JP Morgan считают, что Пауэлл не достаточно чётко обозначил будущий курс политики, в результате чего доверие рынка к антинфляционным действиям ФРС было подорвано – поэтому JP Morgan пересмотрели свои прогнозы по срокам повышения ставок. Главный экономист по США Майкл Фероли и его команда считают, что после снижения авторитета ФРС необходимость ужесточения политики возросла, и теперь ожидается, что следующее повышение ставки произойдёт не во второй половине 2027 года, как ранее, а уже в декабре этого года. Вместе с тем команда допускает, что ФРС может пойти на этот шаг уже на заседании в сентябре.

Риск атак растёт, объём судоходства в Ормузском проливе падает до минимума. По данным компаний Kpler и Vortexa, занимающихся мониторингом судоходства, явный трафик в Ормузском проливе сократился до единичных проходов. В понедельник через пролив прошло только три танкера, что значительно меньше семи танкеров в воскресенье. Всё больше танкеров для избежания ударов выключают транспондеры и проходят пролив «в невидимом режиме». Кроме того, американские СМИ 3 августа со ссылкой на иранских и американских чиновников сообщили, что по условиям судоходства в Ормузском проливе Иран и Оман близки к заключению соглашения. Согласно предварительной договорённости, входящие в Персидский залив суда будут ходить по каналу вдоль иранского побережья под контролем Ирана, а выходящие — по каналу вдоль Омана. Вместе с тем, иранские чиновники пояснили, что даже при достижении соглашения с Оманом, если США не снимут блокаду иранских портов и не возобновят выполнение ранее согласованного 14-пунктового меморандума, пролив останется закрытым.

Американцы массово скупают медь: поток импорта достиг рекордных 200 тысяч тонн — ставка на новую тарифную политику Трампа. США переживают крупнейший за последние не менее 12 лет всплеск импорта меди: трейдеры делают ставку на потенциальное введение новых пошлин на рафинированную медь со стороны президента Трампа и заранее массово завозят металл в страну. По данным судоходства, в июле в США импортировано более 200 тысяч тонн меди — это максимум с 2014 года, когда начал вестись учёт IHS Markit. Запасы меди в США продолжают расти: на 5 июля суммарные запасы на COMEX и LME превысили 740 тысяч тонн, а по данным LME, на частных складах в американских портах находится ещё около 110 тысяч тонн. Массовое поступление меди в США меняет глобальный баланс предложения: поскольку цены на медь на американском рынке выше, чем на лондонском, трейдеры стремятся переправить медь из других регионов в США для арбитража на ожиданиях введения новых тарифов.

Новости по отдельным акциям

Акции чипмейкеров и производителей оптоволоконных технологий растут на премаркете. Во вторник до открытия американского рынка, акции среди производителей чипов: Western Digital (WDC.US) растёт почти на 7%, Seagate (STX.US) почти на 6%, Sandisk (SNDK.US), Intel (INTC.US), AMD (AMD.US) — более чем на 5%, SK Hynix (SKHY.US), Micron (MU.US) — свыше 4%, Qualcomm (QCOM.US), Broadcom (AVGO.US) — почти на 3%; среди производителей оптоволоконных технологий: Coherent (COHR.US) растёт более чем на 17%, Lumentum (LITE.US) — более чем на 14%, Corning (GLW.US) — свыше 9%, Marvell Technology (MRVL.US), Astera Labs (ALAB.US) — почти на 8%, Credo Technology (CRDO.US) — более чем на 7%, Nokia (NOK.US) — выше 5%.

После самой дорогой просадки – смогут ли Starship, Starlink и AI-мощности спасти капитализацию SpaceX (SPCX.US) в триллион долларов? После обрушения акций вдвое от максимума и списания рыночной стоимости более чем на 500 млрд долларов, SpaceX Илона Маска во вторник после закрытия рынка представит свой первый пост-IPO отчёт. Этот релиз станет проверкой затратной бизнес-модели компании и ареной жёсткой схватки быков и медведей на фоне скорой отмены локапа и роста ставок на понижение. Основное внимание будет приковано к количеству пользователей Starlink, доходам от спутникового интернета, частоте запусков ракет, госконтрактам и расходам по проекту Starship. С учётом волатильности акций SpaceX после IPO, этот отчёт поможет инвесторам оценить, сможет ли бизнес-модель, прибыльность и денежный поток компании поддерживать её высокую капитализацию.

Крупнейший AI-поставщик Пентагона: Palantir (PLTR.US) резко повысила годовой прогноз, CEO заявил о «необыкновенном» спросе в коммерции. Согласно отчёту, доход Palantir за 2 квартал вырос на 94,0%, составив 1,94 млрд долларов и превзойдя ожидания рынка на 130 млн долларов; скорректированная прибыль на акцию – $0,41 против ожидаемых $0,35. Компания отметила, что коммерческие продажи в США во 2 квартале выросли на 149% до $764 млн, что значительно выше консенсуса в $716,4 млн. Теперь Palantir прогнозирует выручку в 2026 году на уровне $8,16 млрд, превысив ожидания аналитиков в $7,7 млрд; годовая скорректированная операционная прибыль ожидается на уровне $4,89–4,91 млрд, что превосходит предыдущний верхний диапазон $4,45 млрд. Благоприятный прогноз снимает часть опасений инвесторов на фоне роста конкуренции со стороны Anthropic и стремления зарубежных госзаказчиков поддерживать местные компании. На премаркете во вторник акции Palantir взлетают более чем на 16%.

AI-бум охватил энергетическую цепочку! Onsemi (ON.US) превзошла прогноз по выручке за 2 квартал и по ожиданиям на 3 квартал. За второй квартал компания показала выручку $1,6 млрд (+9,2% г/г), немного превысив консенсус в $1,59 млрд; скорректированная прибыль на акцию — $0,74 (+около 40% г/г), опередила ожидания рынка ($0,71). Прогноз по выручке за 3 квартал — $1,65–1,75 млрд (средний ориентир выше консенсуса в $1,67 млрд); по скорректированной прибыли на акцию — $0,81–0,93 (средний ориентир также выше рыночных ожиданий $0,83). Такой позитивный взгляд отражает стремительный рост спроса на чипы управления питанием для AI-ЦОДов. CEO отметила: «AI-ЦОДы остаются самыми быстрорастущими в нашем портфеле, и сейчас мы ожидаем как минимум двукратное увеличение этой выручки к 2026 году, что говорит о конкурентоспособности наших интеллектуальных решений и растущем спросе со стороны заказчиков по всей системе электроснабжения». На премаркете во вторник Onsemi растёт более чем на 8%.

Слабо йена и ажиотаж вокруг гибридных авто: Toyota (TM.US) совершит байбэк на 1 трлн иен, резко повысив прогноз прибыли на 2027 фингод. Отчёт показывает: продажи за первый квартал 2027 фингода составили 13,5 трлн иен (+10,4% г/г), чистая прибыль – 1,48 трлн иен. Компания выиграла на фоне высокого спроса на гибриды в США, что наряду со слабой иеной в первом полугодии помогло справиться с ростом цен на сырьё и перебоями поставок из-за войны на Ближнем Востоке. Также Toyota объявила байбэк акций на 1 трлн иен ($6,3 млрд) и повысила годовой прогноз прибыли. Операционная прибыль до марта следующего года теперь ожидается выше 3,4 трлн иен (+10% к предыдущему прогнозу), что ниже консенсус-оценки аналитиков в 3,9 трлн.

ЧМ по футболу поддержал рекламу — Snap (SNAP.US) превзошла прогноз по выручке за 2 квартал. Согласно отчёту, во 2 квартале, закончившемся 30 июня, Snap добилась выручки $1,6 млрд (+19% г/г), что значительно выше среднего прогноза $1,54 млрд. Ведущий источник — рекламные поступления — вырос на 9% г/г до $1,28 млрд. Чистый убыток сократился с $262,6 млн годом ранее до $164 млн. Скорректированная прибыль составила $250 млн, что сильно выше консенсуса в $192 млн. Такой скачок объясняется выдающимися рекламными кампаниями во время чемпионата мира и явным ростом активности крупных рекламодателей из Северной Америки. На премаркете во вторник Snap прибавляет почти 7%.

Pfizer (PFE.US) превзошёл ожидания по итогам 2 квартала и повысил годовой прогноз выручки. Согласно отчёту, квартальная выручка Pfizer составила $15,03 млрд, превысив рыночные ожидания ($14,41 млрд); скорректированная прибыль на акцию — $0,77 против ожидаемых $0,68. Прогнозируемая годовая выручка теперь $60,5–62,5 млрд (более ранний диапазон — $59,5–62,5 млрд), но медианное ожидание рынка — $61,8 млрд. Прогноз по скорректированной прибыли на акцию сохраняется: $2,80–3,00 (прогноз аналитиков — $2,94). Компания также сообщила о расширении двух программ сокращения затрат: к 2029 г. ожидается чистая экономия $9,7 млрд.

Ключевые экономические данные и предстоящие события

22:00 по Пекину — вакансии JOLTs за июнь в США

Прогнозы по прибылям

В среду утром: SpaceX (SPCX.US), AMD (AMD.US), Arista Networks (ANET.US), Astera Labs (ALAB.US)

Перед открытием в среду: Honda (HMC.US), Novo Nordisk (NVO.US), Disney (DIS.US), Uber (UBER.US), Eli Lilly (LLY.US), CVS Health (CVS.US)