Внезапное укрепление иены вызвало распродажу японских акций. Стратеги утверждают, что курс всё ещё далёк от корпоративных базовых предпосылок, поэтому риск снижения прибыли незначителен.

По данным приложения Zhihui Finance, в понедельник резкое укрепление иены вызвало распродажи на японском фондовом рынке, однако курс иены не смог пробить ключевой уровень, который многие компании используют для составления прогнозов по прибыли, оставив пространство для восстановления рынка акций. В настоящее время курс иены по отношению к доллару США остается примерно на 5 иен ниже уровня 151,49 иены за доллар. Этот курс — взвешенное среднее ожидаемое значение, полученное Банком Японии в ходе опроса более 800 компаний. По словам стратегов, этот буфер должен ограничить влияние колебаний валютного курса на прибыль экспортных компаний, что оставляет пространство для роста их акций после публикации финансовых результатов.

Главный стратег Daiwa Securities Юго Цубои отметил: «Если курс иены к доллару не снизится до района 150 иен за доллар, риск пересмотра прогноза по прибыли компаниями должен остаться минимальным». Он добавил, что, несмотря на давление на фондовый рынок из-за неопределенности касательно потенциала укрепления иены, «с фундаментальной точки зрения, нынешнее укрепление иены не нанесет вреда корпоративной прибыли».

На фоне резкого роста иены после совместной интервенции США и Японии, японский основной индекс Topix снизился на 1,1%. Обычно укрепление иены негативно сказывается на японском рынке акций, но в последние месяцы корреляция между японскими акциями и иеной ослабла, а инвесторы сфокусированы больше на теме AI. Рынок также все чаще считает, что положительный эффект для прибыли от ослабления иены сложно компенсировать негативными последствиями в виде ускорения инфляции и сдерживания покупок иностранных инвесторов.

Такое расхождение уже наблюдалось в июле: тогда иена по отношению к доллару упала до минимального уровня почти за 40 лет, однако из-за серьезного падения AI-сектора японский рынок акций по-прежнему испытывал давление.

Связь между индексом Topix и ослаблением иены ослабевает

Старший управляющий фонда компании Tokyo Shinkin Asset Management Наоки Фудзивара отметил: «Рост японского рынка акций изначально был вызван не только ослаблением иены». Он добавил, что пока курс удерживается рядом с ожиданиями компаний, влияние на прибыль будет ограниченным, а автомобильные производители при публикации отчетности могут испытать "перезагрузку" настроений.

Тем не менее, краткосрочные резкие колебания курса иены могут и дальше сдерживать рыночные настроения, так как координация между Японией и США увеличивает риск дальнейших интервенций.

Стратег Nomura Securities Масаки Савата считает, что по мере сохранения выгод от ослабления иены и постепенного схождения эффекта от американских пошлин в годовом сравнении, прибыль экспортных компаний, вероятно, улучшится по сравнению с прошлым годом. Она добавила: «Акции, которые ранее были распроданы из-за укрепления иены, могут снова заинтересовать покупателей после раскрытия финансовых результатов».

На момент публикации курс иены составляет примерно 156,96 иены за 1 доллар. На прошлой неделе после совместной интервенции со стороны США и Японии и активных заявлений чиновников, курс иены резко укрепился до 157,57, а в начале торгов в понедельник кратковременно достиг 155,23 — максимума с начала мая.