Все 39 американских софтверных компаний потер пели поражение!
С 2026 года по настоящее время 39американских публичных SaaS компаний рухнули, без исключения.
Данные на этой диаграмме действительно ярко демонстрируют критическое положение отрасли SaaS . Особенно заметно резкое падение таких гигантов управления проектами как Atlassian (-63.76%), Asana (-58.39%) и Monday.com (-57.81%), которые с начала года значительно потеряли в цене.
Американский инвестиционный портал выдвинул точку зрения, что “AI Agent постепенно вытесняет традиционные инструменты управления проектами”. Это действительно отражает очень реальный, даже стремительный сдвиг в современной технологической индустрии.
AI и угроза для традиционного сектора SaaS
Основная ценность традиционного управления проектами — ручной мониторинг, обновление статусов, перетаскивание карточек на доске — это именно то, что AI Agent разрабатываются автоматизировать.
По мере того как автономные агенты способны читать почту, чаты и коммиты кода, а также в реальном времени обновлять статусы проектов и распределять задачи, традиционные инструменты с ручным вводом по модели “плата за пользователя (per-seat)” сталкиваются с экзистенциальной угрозой.
Рынок, движимый именно этими страхами, начинает агрессивно переоценивать такие компании: их ключевые бизнес-процессы вскоре могут быть сведены к обычным функциям, предоставляемым AI .
Более широкая реальность: не одна лишь AI
Впрочем, хоть и AI нарратив — мощный катализатор, сводить весь “крах” сектора только к этому было бы слишком упрощённо. Подобное падение почти всегда вызвано совокупностью тяжелых факторов:
1) Возврат оценок к реалиям
Многие SaaS компании в периоды быстрого роста торговались по завышенным мультипликаторам цена/продажи (PS). Данная диаграмма в значительной степени отражает болезненный процесс “возврата к среднему”: рынок больше не готов переплачивать за рост без ближней перспективы быстрой прибыли.
2) Сокращение числа корпоративных лицензий (Seat Contraction)
Крупные компании строго пересматривают IT бюджеты:
Массовая оптимизация программных инструментов
Удаление избыточных, объединение функций
Сокращение количества аккаунтов в системах SaaS
Этот тренд начался ещё до того, как AIстал зрелым.
3) Рынок “по результату”
Современные инвесторы крайне нетерпимы к “традиционным SaaS”.
Если компания не может доказать, что:
Она делает не просто “добавляет немного AI-функций”,
а действительно превращается в AI-first платформу,
не жертвуя маржой,
то рынок, как правило, предпочитает сперва продавать её акции, а объяснения слушать потом.
А какие из них есть в твоём портфеле?
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Прощайте, рулевое управление: Tesla Cybercab нацеливается на дебют в августе в Остине
Компания Tesla планирует уже в августе представить Cybercab — беспилотное такси без руля и педали тормоза в Остине для широкой публики. Введение пройдет в два этапа: сначала сотрудники компании смогут пользоваться се рвисом поездок по общественным дорогам, а через несколько дней услуга станет доступной для всех в рамках Robotaxi. В компании есть удалённые операторы, которые могут вмешиваться и брать управление автомобилем в экстренных ситуациях. Однако статус одобрения этого автомобиля со стороны регулирующих органов пока неясен.
Когда американский фондовый рынок находится на историческом максимуме, Трамп с большей вероятностью начнет войну", предупреждение Goldman Sachs Trading Desk: остерегайтесь геополитических рисков.
Глава отдела Delta-one компании Goldman Sachs Приворотский предупреждает, что когда индекс S&P 500 находится на историческом максимуме, а финансовые условия наиболее либеральные за последние годы, влияние рынка на решения регуляторов осл абевает, что фактически снижает порог возникновения геополитических конфликтов. Сейчас ситуация на Ближнем Востоке обостряется, однако рынок почти не реагирует, индекс VIX находится лишь около 14, и такая "десенсибилизация" является самым опасным сигналом: геополитические хвостовые риски систематически недооцениваются.
Выручка лидера рынка ODM оптических коммуникаций Fabrinet (FN.US) в четвертом квартале выросла на 45% в годовом исчислении и достигла рекордного значения, доля доходов от дата-центров впервые превысила 50%, однако после закрытия торгов акции упали почти на 7%.
В понедельник после закрытия американского фондового рынка крупнейший ODM-производитель в отрасли оптических коммуникаций Fabrinet опубликовал финансовые результаты за четвертый квартал 2026 финансового года, закончившийся в июне.
29 штатов совместно выступили против Meta (META.US): компания обвиняется в «соблазнении к зависимости» и рискует максимальным штрафом до 1,4 трлн долларов
Meta предстоит судебное разбирательство с участием присяжных в федеральном суде по обви нениям в том, что компания якобы намеренно разработала Facebook и Instagram с целью вызвать зависимость у молодых пользователей.
Цены на крипто
Далее
