Весь рост bitcoin в этом году, достигавший 30%, полностью исчез — bitcoin оказался в медвежьем рынке.

Этот разворот от исторического максимума октября в первую очередь объясняется ослаблением оптимизма по поводу про-криптовалютной политики США, переходом макрорынка к режиму избегания рисков, а также тихим уходом институциональных покупателей, таких как ETF.

Автор: Лун Юэ

Источник: Wallstreetcn

По мере того как энтузиазм по поводу про-криптовалютной позиции правительства США угасает, а рыночные настроения становятся более осторожными, bitcoin сталкивается с серьезным испытанием, и весь крипторынок, похоже, погружается в еще более глубокий медвежий тренд.

Как криптовалюта с самой высокой рыночной капитализацией, цена bitcoin в воскресенье опустилась ниже 93 714 долларов. Этот уровень уже ниже цены закрытия на конец 2024 года, что означает, что годовой рост, который ранее превышал 30%, был «полностью стерт».

Этот обвал произошел всего через месяц после того, как актив достиг исторического максимума. 6 октября цена bitcoin взлетела до рекордных 126 251 долларов, но спустя четыре дня, после неожиданного заявления президента США Трампа о тарифах, что вызвало потрясения на мировых рынках, bitcoin начал снижаться.

Ослабление институционального участия стало одной из ключевых движущих сил этого снижения. По данным Bloomberg, с начала года фонды, торгующие bitcoin (ETF), привлекли более 25 миллиардов долларов, увеличив общий объем активов под управлением примерно до 169 миллиардов долларов. Эти стабильные потоки капитала ранее способствовали превращению bitcoin в инструмент диверсификации инвестиционного портфеля.

Однако по мере того, как крупные покупатели (включая ETF и корпоративные казначейства) тихо покидают рынок, нарратив о bitcoin как «активе-хедже» вновь становится «уязвимым». Типичный пример — Strategy Inc. Майкла Сэйлора: цена её акций сейчас почти равна стоимости принадлежащих ей активов в bitcoin, что говорит о нежелании инвесторов платить премию за высоко-левереджированную стратегию bitcoin.

Макроэкономический встречный ветер и ликвидация плечевых позиций

Изменение макроэкономической среды — еще один ключевой фактор. Главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management Мэттью Хуган отметил: «В целом рынок находится в режиме избегания риска», а «криптовалюта — это канарейка в шахте, реагирующая первой».

Недавняя коррекция технологических акций также привела к снижению общего аппетита к риску на рынке. Старший аналитик Nansen Джейк Кеннис заявил, что эта распродажа — «результат фиксации прибыли долгосрочными держателями, оттока институциональных средств, макроэкономической неопределенности и ликвидации плечевых лонгов». Он добавил, что после длительной консолидации рынок временно выбрал нисходящее направление.

Альткоины падают еще сильнее

Общие пессимистичные настроения на рынке усиливают распродажи. Мэттью Хуган отметил: «Настроения розничных инвесторов в криптовалютах довольно негативные», и многие предпочитают выйти заранее, чтобы не столкнуться с очередным падением на 50%. Этот пессимизм особенно ярко проявляется на рынке более волатильных мелких токенов (так называемых «альткоинов»).

По сообщениям, индекс MarketVector, отслеживающий вторую половину из топ-100 цифровых активов, в этом году уже снизился примерно на 60%. Директор по исследованиям компании Ergonia, специализирующейся на децентрализованных финансах, Крис Ньюхаус также отметил, что на рынке «преобладает скептицизм в отношении размещения капитала и отсутствуют естественные бычьи катализаторы».