Ралли Bitcoin вызывает тревогу: новые максимумы, но всё меньше участников поддерживают рост
Взлет bitcoin до новых максимумов скрывает ослабление фундаментальных показателей: активность пользователей падает, а открытый интерес резко растет. Аналитики предупреждают, что ограниченное участие может привести к резкой коррекции, если настроение на рынке изменится.
Недавний рост Bitcoin до новых исторических максимумов может быть не таким устойчивым, как кажется. Новый отчет показал, что несмотря на рост цены BTC, количество активных адресов в его сети снизилось. Это сигнализирует о негативном расхождении между рыночной ценой монеты и активностью в сети.
Слабое участие пользователей создает вероятность отката обратно к ценовому уровню $120,000.
Bitcoin растет, но активность сети сигнализирует о возможных проблемах
В новом отчете анонимный аналитик CryptoQuant под псевдонимом CryptoOnchain отмечает, что рост BTC до нового исторического максимума $125,708, по-видимому, обусловлен не столько всеобщим энтузиазмом рынка, сколько спекулятивной торговой активностью.
Аналитик изучил пользовательскую активность в сети Bitcoin и обнаружил «негативное расхождение между ценой и количеством активных адресов сети».
Согласно отчету, несмотря на рост цены главной монеты, ежедневное количество ее активных адресов кошельков (скользящее среднее за 14 дней) «приближается к самому низкому уровню с апреля 2020 года».
Для технического анализа токенов и обновлений рынка: Хотите больше подобных аналитических материалов? Подпишитесь на ежедневную рассылку о криптовалютах от редактора Harsh Notariya
BTC Network Address. Source: CryptoQuant Комментируя значение этих данных для монеты, аналитик пишет:
«Традиционно устойчивый рост цены должен сопровождаться увеличением активности в сети, так как это свидетельствует о притоке новых пользователей и органическом спросе. Снижение этого показателя при росте цены может указывать на то, что недавний рост вызван скорее торговлей деривативами, финансовым кредитным плечом и активностью небольшой группы крупных игроков, а не массовым участием публики».
Это означает, что несмотря на обновление ценовых максимумов BTC, на самом деле все меньше уникальных пользователей совершают транзакции в сети — признак нестабильного бычьего рынка. Текущий тренд увеличивает риск резкого отката, если рыночные настроения изменятся.
Высокое кредитное плечо на фьючерсах Bitcoin вызывает опасения
Рост открытого интереса по фьючерсам BTC также подтверждает этот медвежий взгляд. По данным Coinglass, сейчас этот показатель находится на максимуме с начала года и составляет $92.14 миллиардов, увеличившись на 10% с 1 октября.
BTC Futures Open Interest. Source: Coinglass Открытый интерес — это общее количество неурегулированных или не закрытых фьючерсных или опционных контрактов.
Исторически резкий рост открытого интереса по фьючерсам во время ралли цен связывают с перегретым рынком. Когда слишком много трейдеров используют высокое кредитное плечо, даже незначительные ликвидации могут вызвать сильные коррекции, что ставит BTC под угрозу отката.
Сильное ралли, но устоит ли $120,000?
По мнению CryptoOnchain, текущий тренд — это «предупреждение».
«Если активность в сети не будет расти вместе с ценой, вероятно, что у цены нет прочной фундаментальной поддержки для удержания текущих уровней, и риск локальной коррекции увеличивается», — добавил аналитик.
В таком сценарии монета может вновь протестировать уровень $120,090, если базовый спрос продолжит снижаться.
BTC Price Analysis. Source: TradingView Однако рост участия пользователей в сети Bitcoin опроверг бы этот медвежий прогноз. Если на рынок придут новые покупатели, они могут подтолкнуть BTC к повторному тесту исторического максимума и попытке его пробить.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Deutsche Bank: пятая волна роста технологических акций в США с конца июля достигла пика, готовьтесь к развороту по типу "обратной V"
Deutsche Bank понизил рейтинг американских технологических акций с «перекупить» до «нейтрально», указав, что пятая волна роста технологических акций, начавшаяся 29 июля, уже приближается к верхней границе долгосрочного тренда. Текущий потенциал роста составляет всего около 4 процентных пунктов, а исторические данные показывают, что риск снижения может достигать 16 процентных пунктов. Ожидается, что средства перераспределятся в другие сектора, и европейский рынок, имеющий меньшую долю технологий, может получить относительную выгоду, однако подчеркивается, что долгосрочная тенденция опережающего роста технологических акций сохраняется.
Насколько дорогая аренда AI-вычислительной мощности в США? «Спотовая цена» в 2 раза выше долгосрочных контрактов и в 4 раза превышает порог окупаемости облачных провайдеров.
Краткосрочная цена аренды вычислительных мощностей AI на спотовом рынке до стигает 40–50 миллиардов долларов за гигаватт в год, тогда как цена по долгосрочным контрактам составляет лишь 20 миллиардов долларов в год, а порог окупаемости для операторов облачных суперкомпьютеров находится на уровне примерно 12 миллиардов долларов в год. Goldman Sachs отмечает, что такие крупные облачные компании, как Google, арендуют мощности с высокой премией, основной причиной чего является недостаточная собственная производственная база; как только она догонит спрос, спотовая премия исчезнет.
Nomura предупреждает: американские фондовые индексы "серьёзно искажены", десять акций обеспечивают семьдесят процентов роста S&P, остерегайтесь нового удара от дизельного топлива
McElligott считает, что индекс S&P 500 находится в состоянии "иллюзорного бума": 85% его компонентов уже скорректировались (1/6 из них упали наполовину). Ещё опаснее то, что текущая рыночная корреляция настолько низкая, что подобное наблюдалось только накануне финансового кризиса 2007 года и в период "судного дня волатильности" в 2018 году. Рынок сталкивается с двумя основными скрытыми угрозами: первая — резкое снижение выручки OpenAI (ожидания выполнены лишь на 30%), что подрывает всю основу AI-нарратива; вторая — структурный дефицит нефтепереработки приводит к тому, что "разница цен на дизель = волатильность процентных ставок", что становится скрытой бомбой.
Цены на крипто
Далее
