Падение доходности казначейских облигаций и распродажа доллара стимулируют покупки: Золото взлетело более чем на 3% к $4,500 на фоне широкого ралли драгоценных металлов

Рынок золота продемонстрировал сильный отскок в среду (19-го числа), при этом спотовое золото ненадолго коснулось отметки $4,499.20 за унцию, самого высокого уровня более чем за два с половиной месяца. По состоянию на 22:10 мск, спотовое золото торговалось на уровне $4,487.91, поднявшись на 3.6% за день. Декабрьские фьючерсы на золото в США выросли на 2.8%, закрывшись на отметке $4,545.30 за унцию.

Главным катализатором ралли стало заявление Министерства финансов США о расширении операций репо для поддержки ликвидности долгосрочных государственных облигаций. Рынок воспринял этот шаг как поддержку спроса на долгосрочные казначейские облигации, что привело к резкому снижению их доходности с высоких уровней. В то же время индекс доллара США ослаб, создав двойной попутный ветер, который снизил альтернативные издержки владения золотом и спровоцировал импульсные покупки всех драгоценных металлов.

Ралли не ограничилось золотом. Серебро, платина и палладий также выросли, что говорит о том, что капитал не просто концентрируется на одном активе, а начинает возвращаться в более широкий сектор драгоценных металлов.

Падение доходности долгосрочных казначейских облигаций повышает привлекательность золота

Золото не приносит процентный доход, что делает изменения рыночных и реальных процентных ставок особенно важными драйверами цен на золото. Когда доходность казначейских облигаций растет, доходность активов с фиксированным доходом, таких как облигации, увеличивается, что потенциально снижает относительную привлекательность золота. И наоборот, падение доходности снижает альтернативные издержки владения золотом.

Решение Министерства финансов США удвоить масштаб операций репо для поддержки ликвидности долгосрочных казначейских облигаций стало сюрпризом для рынка. После этого заявления доходность 30-летних казначейских облигаций США резко упала с уровней вблизи многолетних максимумов, оказав прямую поддержку ценам на золото.

заявление Министерства финансов было крайне позитивным для золота. Снижение доходности долгосрочных казначейских облигаций может еще больше ослабить доллар США, и оба фактора повысят привлекательность золота для инвесторов.

Индекс доллара падает на 0.8%, стимулируя международный спрос

Помимо снижения доходности, резкое падение доллара США стало еще одним ключевым фактором роста золота.

Индекс доллара США ICE упал примерно на 0.8% в среду, сделав номинированное в долларах золото относительно дешевле для зарубежных инвесторов, владеющих другими валютами, и стимулируя международный спрос. Золото и доллар часто демонстрируют обратную зависимость: когда доллар слабеет, золото, как правило, привлекает больше капитала; когда доллар укрепляется, это может оказывать давление на цены на золото.

Быстрое приближение золота к психологически важному уровню $4,500 отражает одновременную оценку рынком двух основных макроэкономических тем: снижения доходности и ослабления доллара.

Ожидания относительно политики ФРС меняются, поскольку рынки делают ставку на стабильные ставки

Рынки также продолжают переваривать протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы и недавние экономические данные.

Протоколы июльского заседания ФРС показали, что некоторые чиновники по-прежнему сильно обеспокоены инфляцией и даже считают, что может потребоваться дальнейшее повышение ставок, если инфляция не вернется к целевому показателю центрального банка в 2%. Однако более слабые недавние данные по занятости и другие экономические данные в США значительно снизили ожидания рынка относительно очередного повышения ставки в ближайшей перспективе.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки в настоящее время оценивают примерно в 65% вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит ставки без изменений на своем сентябрьском заседании. Это указывает на то, что инвесторы переоценивают перспективы: если экономический рост замедлится, а затраты на энергию вырастут, но ФРС воздержится от дальнейшего агрессивного ужесточения, реальные процентные ставки могут снизиться — среда, которая в целом благоприятна для активов, не приносящих доход, таких как золото.

В TD Securities заявили, что расширение Министерством финансов операций репо для поддержки ликвидности фактически придает новый импульс рынку драгоценных металлов. Хотя инвестиционные потоки в золото в последнее время ослабли, средства могут быстро вернуться, если рынки будут все больше закладывать в цены снижение реальных ставок и рост рисков стагфляции.

Технический прорыв выше 100-дневной скользящей средней делает $4,500 ключевым краткосрочным уровнем

С точки зрения технического анализа, спотовое золото пробило свою 100-дневную скользящую среднюю около $4,381 в среду, сигнализируя о значимом улучшении ценовой структуры.

100-дневная скользящая средняя обычно рассматривается как важный ориентир для среднесрочных трендов. Как только золото успешно удержится выше этой средней, технические покупки могут увеличиться и привлечь больше трейдеров, следующих за трендом, для открытия лонг позиций. Если цены останутся твердо выше $4,381, золото может повторно протестировать — или потенциально бросить челлендж — психологическому порогу в $4,500.

Ключевые уровни, за которыми рынку следует следить в ближайшей перспективе, включают:

• $4,500: Основной психологический уровень сопротивления и порог рыночных настроений

• Около $4,545: Область высокого закрытия для фьючерсов на золото и потенциальная цель роста для быков

• $4,381: 100-дневная скользящая средняя, служащая ключевой краткосрочной и среднесрочной технической поддержкой

• Индекс доллара США и доходность 30-летних казначейских облигаций: Основные переменные, которые, вероятно, продолжат формировать ценовой импульс золота

Серебро, платина и палладий также растут по мере оживления сектора драгоценных металлов

Ралли вышло за пределы золота, и другие драгоценные металлы также продемонстрировали сильную прибыль:

• Спотовое серебро выросло почти на 4% до $65.80 за унцию

• Спотовая платина подскочила на 5.1% до $1,800.02 за унцию

• Спотовый палладий прибавил 2.7% до $1,325.12 за унцию

Синхронный рост золота, серебра, платины и палладия отражает переоценку рынком более слабого доллара, более низкой доходности облигаций и улучшения ожиданий относительно ликвидности.

Золото в первую очередь поддерживается спросом на активы-убежища, движением реальных ставок и покупками центральных банков. Серебро и платина, тем временем, также имеют охват промышленного спроса в дополнение к своим характеристикам драгоценных металлов. Поэтому, если доллар продолжит слабеть, а давление процентных ставок еще больше снизится, более широкий сектор драгоценных металлов может продолжить демонстрировать повышенную волатильность и активный торговый процент.

За чем следить дальше: доходность, доллар, ФРС и данные по инфляции

Сможет ли золото решительно пробиться выше $4,500, будет зависеть от нескольких ключевых факторов:

1. Продолжит ли снижаться доходность долгосрочных казначейских облигаций США

Если доходность продолжит снижаться, альтернативные издержки владения золотом упадут, что поддержит дальнейшее укрепление цен.

2. Ослабнет ли доллар США еще больше

Более слабый доллар может стимулировать зарубежные покупки и поддержать цены на золото, номинированные в долларах.

3. Сохранятся ли ожидания голубиной политики Федеральной резервной системы

Если рынки продолжат ожидать, что ставки останутся неизменными — или начнут закладывать в цены будущие снижения ставок — золото может получить дальнейшую поддержку.

4. Динамика инфляции и цен на энергоносители

Если инфляция снова ускорится и заставит ФРС занять более ястребиную позицию, доходность и доллар могут вырасти, что потенциально окажет давление на золото.

В целом, резкое ралли золота подчеркивает, что процентные ставки и доллар США остаются наиболее чувствительными краткосрочными драйверами для драгоценных металлов. Когда улучшение ожиданий относительно ликвидности, падение реальных ставок и спрос на активы-убежища сходятся с техническим прорывом выше 100-дневной скользящей средней, бычий импульс может быстро ускориться.

Хотите торговать золотом и драгоценными металлами? Изучите возможности CFD на Bitget

Золото, серебро и другие драгоценные металлы часто испытывают значительную волатильность цен в связи с решениями по процентным ставкам, публикациями данных по инфляции, колебаниями валютных курсов и геополитическими событиями. Трейдеры, желающие использовать как бычьи, так и медвежьи рыночные возможности, могут изучить продукты и функции, связанные с CFD, на Bitget, выстраивая стратегии на основе собственного видения рынка.

Независимо от того, следите ли вы за продолжением импульса после прорыва золота выше $4,500 или отслеживаете потенциальные риски отката из-за отскока доллара США и доходности казначейских облигаций, важно применять надежное управление рисками, использовать стоп-лосс ордера и тщательно оценивать риски маржинальной торговли.

Посетите Bitget сегодня, чтобы изучить возможности CFD на золото и торговать на глобальной рыночной волатильности