Fundo de seguro e ADL

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1. Desalavancagem automática (ADL)

A desalavancagem automática (ADL) é a última rede de proteção além do fundo de seguro. Ela é acionada apenas em condições extremas de mercado e usa as posições lucrativas das contrapartes para absorver perdas decorrentes de déficits de garantia que o fundo de seguro não consegue cobrir.

 

1.1 Quando a ADL é acionada

Em condições normais, as posições liquidadas são assumidas pelo fundo de seguro e não afetam outros usuários. A ADL só é acionada para um contrato quando o fundo de seguro correspondente não consegue mais cobrir as perdas decorrentes do déficit de garantia desse contrato. Nesse caso, o sistema usa as posições de usuários com lucro no mesmo contrato para compensar as posições com déficit de garantia que não podem ser fechadas. A ADL é acionada de forma independente para cada contrato e não afeta os demais. Atualmente, o sistema tem dois modos de conta do fundo de seguro, e a ADL é acionada de maneira diferente em cada um deles:

 

1.1.1 Pool de seguro independente

a. A ADL é acionada quando o patrimônio do pool de seguro cai para zero ou menos.

b. A ADL termina quando o patrimônio do pool de seguro volta a ficar acima de zero.

 

1.1.2 Pool de seguro agregado

a. A ADL é acionada quando as duas condições a seguir são atendidas:

• O patrimônio do pool de seguro cai para 50% do maior saldo registrado nas últimas 12 horas.

• O pool de seguro mantém uma posição superior a 200.000 nesse par de trading.

b. A ADL termina quando:

• O patrimônio do pool de seguro aumenta 30% em relação ao nível registrado quando a ADL foi acionada.

 

1.2 Quem é desalavancado automaticamente: classificação de ADL

O sistema classifica os usuários que mantêm posições nesse contrato de acordo com sua pontuação de ADL. Usuários com lucros e alavancagem maiores ocupam posições mais altas na classificação e têm maior probabilidade de serem selecionados como contrapartes. A pontuação é calculada da seguinte forma:

Posições lucrativas: pontuação de ADL = ROI da posição × taxa de margem de manutenção da conta. Posições com prejuízo: pontuação de ADL = ROI da posição ÷ taxa de margem de manutenção da conta. ROI da posição = PnL não realizado ÷ |valor da posição calculado pelo preço médio de entrada|. O sistema prioriza posições lucrativas como contrapartes. No modo de margem isolada, a taxa de margem de manutenção da conta na fórmula é substituída pela taxa de margem de manutenção da posição.

 

Para ajudar você a monitorar seu risco relativo a qualquer momento, a interface mostra sua classificação de ADL para esse contrato por meio de um indicador de cinco níveis. Quanto mais luzes estiverem acesas, mais alta será sua classificação e maior será a probabilidade de sua posição ser desalavancada automaticamente:

Faixa de classificação (por pontuação de ADL, em ordem decrescente)	Indicador	Probabilidade relativa de desalavancagem automática
20% superiores	Nível 5 (● ● ● ● ●)	Máxima
20% – 40%	Nível 4 (● ● ● ● ○)	Alta
40% – 60%	Nível 3 (● ● ● ○ ○)	Média
60% – 80%	Nível 2 (● ● ○ ○ ○)	Baixa
20% inferiores	Nível 1 (● ○ ○ ○ ○)	Mínima

As faixas são abertas à esquerda e fechadas à direita. Para reduzir a probabilidade de ser desalavancado automaticamente, considere reduzir sua alavancagem ou exposição em posições lucrativas. Isso reduz sua pontuação de ADL e sua posição na classificação.

 

1.3 O que acontece quando sua posição é desalavancada automaticamente

• Preço de execução: a parte desalavancada é fechada ao preço de execução da ADL, sem cobrança de taxa de transação. Normalmente, esse é o preço de marcação no momento da ADL. Em casos excepcionais, se as perdas do pool de seguro forem especialmente graves, poderemos ajustar o preço de execução da ADL de acordo com as condições reais.

• Apenas redução, sem reversão: a ADL apenas reduz sua posição na direção que compensa a posição com déficit de garantia. Ela não abre uma posição na direção oposta e afeta somente as posições e ordens relacionadas à direção da desalavancagem.

• Notificações: após um evento de ADL, você receberá notificações, como notificações push do aplicativo e mensagens no site, informando o contrato envolvido, a quantidade desalavancada, o valor e o preço de execução.

 

2. Fundo de seguro

O fundo de seguro é nossa principal reserva para o gerenciamento de riscos. Ele assume posições liquidadas e com déficit de garantia para que, sempre que possível, usuários com lucro que operam normalmente não precisem compartilhar as perdas de outros usuários decorrentes de déficits de garantia.

 

2.1 Origem dos recursos

• Fundo de seguro de futuros: financiado principalmente pelo PnL acumulado no fechamento das posições liquidadas que assumiu. Quando o fundo de seguro assume a posição de um usuário, isso ocorre ao preço no qual o patrimônio de margem da conta do usuário chega a zero (o preço de falência). Em seguida, ele fecha a posição de acordo com uma estratégia definida. Os lucros acumulados ao longo do tempo permanecem na conta do fundo de seguro e são usados para cobrir riscos, como perdas decorrentes dos déficits de garantia dos usuários.

• Fundo de seguro de empréstimos: as taxas de conversão geradas quando os passivos de uma conta são liquidados são creditadas na conta correspondente do fundo de seguro de empréstimos. A taxa de liquidação atual para conversão de passivos é de 2%.

 

2.2 Modos do fundo de seguro de futuros

a. Conta independente do fundo de seguro

• Cada conta do fundo de seguro atende apenas a um contrato, ficando isolada dos riscos de outros contratos.

b. Conta agregada do fundo de seguro

• Vários contratos compartilham uma única conta do fundo de seguro, e os pares de trading na mesma conta compartilham o risco. Se um déficit de garantia em um contrato consumir parte do saldo compartilhado, isso reduzirá os fundos disponíveis para os outros contratos dessa conta.