Starbucks (SBUX.US) se recusa a comentar rumores de aquisição da Chipotle (CMG.US): está totalmente focada na transformação, possível aquisição pode ser custosa

De acordo com o aplicativo de informações financeiras Zhihu, a Starbucks (SBUX.US) se recusou a comentar na quinta-feira sobre uma reportagem que alegava que a companhia tentou adquirir a Chipotle Mexican Grill (CMG.US). A Starbucks afirmou que está "altamente focada" na transformação sob a liderança do CEO Brian Niccol.

Veículos da mídia mencionaram anteriormente, citando fontes próximas, que a Starbucks teria trabalhado nos últimos meses com consultores para estudar uma possível aquisição da Chipotle. Antes de assumir como CEO da Starbucks em 2024, Niccol liderou a Chipotle por cerca de seis anos.

Sobre o assunto, um porta-voz da Starbucks declarou que a empresa não comenta rumores e especulações, e acrescentou que a Starbucks continua focada no plano de transformação de dois anos sob a liderança de Niccol, mantendo forte impulso e confiança em seu potencial de crescimento a longo prazo.

Com valor de mercado de aproximadamente US$ 107 bilhões, as ações da Starbucks reduziram as perdas e fecharam praticamente estáveis na quinta-feira; já as ações da Chipotle dispararam 6%, elevando o valor de mercado da rede mexicana para cerca de US$ 41 bilhões.

Na Chipotle, Niccol foi elogiado por tirar a companhia da crise de segurança alimentar e por expandir os negócios digitais, impulsionando vários anos de fortes crescimentos em vendas.

"Para a Chipotle, acreditamos que isso seria visto como positivo, principalmente pelo retorno de Brian Niccol à marca," afirmou o analista Logan Reich, do RBC Capital Markets.

No entanto, Reich observou que os investidores costumam ser céticos em relação a empresas de alimentação que buscam crescer por meio da aquisição de mais marcas, e que a lógica estratégica da Starbucks adquirir a Chipotle ainda não está clara.

Aquisição potencial pode ser cara

Analistas dizem que, como a Starbucks está investindo fortemente em sua transformação, a aquisição pode ser bastante onerosa.

"A transação pode exigir grande endividamento ou emissão de ações," afirmou Lale Akona, estrategista de mercados globais da eToro. "Sem razões financeiras convincentes, investidores podem ver esse acordo como uma distração cara."

Nos últimos dois anos, Niccol priorizou aumentar a satisfação dos clientes investindo em equipes e melhorias nas lojas, com o objetivo de reduzir o tempo de espera e restaurar o ambiente de cafeteria que ajudou a transformar a marca em referência global.

Como parte da reestruturação completa, a empresa prometeu investir ao menos US$ 500 milhões em pessoal, o que pressiona a lucratividade. Sob a liderança de Niccol, a Starbucks atingiu crescimento de vendas nas mesmas lojas por quatro trimestres consecutivos, embora ele tenha dito em julho que "ainda há mais trabalho a fazer".

"O momento é um pouco estranho, pois a Starbucks está no meio da transformação e ainda não mostrou a melhoria de margem que os investidores poderiam esperar", disse Brian Jacobsen, estrategista-chefe de economia da Annex Wealth Management.

Segundo dados da LSEG, a margem operacional ajustada da Starbucks para o terceiro trimestre fiscal ficou em 14,4%, abaixo dos 16,7% registrados dois anos antes.

A empresa disse ainda na quinta-feira que espera divulgar os resultados do quarto trimestre fiscal e apresentar suas previsões para o próximo ano em breve.

Acordo pode impulsionar expansão internacional da Chipotle

No entanto, analistas afirmam que a transação pode ajudar a acelerar a expansão internacional da Chipotle. "Eu vejo valor potencial nesse acordo porque o CEO Brian Niccol teria oportunidade de utilizar as parcerias de licenciamento da Starbucks na Europa para expandir a Chipotle de forma mais agressiva," disse Jim Sanderson, analista da Northcoast Research.

A expansão internacional tem sido uma prioridade para Scott Boatwright, que sucedeu Niccol como CEO da Chipotle. Este ano, a empresa abriu seus primeiros restaurantes no México e na Arábia Saudita, levando o número de lojas fora dos EUA para cerca de 100.

No ano passado, a Chipotle também anunciou uma joint venture com a SPC Group, empresa alimentícia sul-coreana, para entrar no mercado asiático.

A Starbucks possui cerca de 40 mil lojas ao redor do mundo. Segundo o relatório anual das duas companhias, até o ano passado, a Chipotle conta com 3.938 restaurantes nos EUA, enquanto a Starbucks possui cerca de 18 mil lojas na América do Norte.