A curva de rendimento dos títulos do governo japonês se inclina, com negociações fracas antes do leilão

智通财经2026/10/05 10:06

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1. Na segunda-feira, a curva de rendimento dos títulos japoneses ficou mais inclinada, com o mercado apresentando pouca volatilidade antes dos leilões dos títulos de 10 e 30 anos previstos para esta semana. 2. Há relatos de que o Banco Central do Japão pode confirmar que a inflação potencial já atingiu a meta de 2%. 3. O rendimento de referência de 10 anos subiu momentaneamente 1 ponto base em relação ao fim da semana passada, para 3,11%, mas recuou para cerca de 3,085% com compras após a queda; o rendimento de 5 anos caiu para aproximadamente 2,365%. 4. Os títulos de prazos mais longos não acompanharam a baixa, com o rendimento do título de 30 anos aumentando cerca de 2,5 pontos base para 4,23%, enquanto o rendimento de 40 anos subiu cerca de 3,9 pontos base nas plataformas eletrônicas. 5. O rendimento de 2 anos caiu 1 ponto base para cerca de 1,905%, com a inclinação da curva se tornando mais evidente após as 9h45 da manhã. 6. Após o almoço, os contratos futuros de títulos do governo oscilaram em faixa estreita, ainda sob pressão de inclinação da curva; o rendimento de 10 anos subiu levemente para perto de 3,085% e o de 30 anos para 4,23%. 7. A inclinação observada hoje pode indicar maior cautela dos investidores em relação ao leilão de 30 anos de quinta-feira do que ao de 10 anos de terça-feira; profissionais de corretoras japonesas expressaram desejo de ver o rendimento de 10 anos retornar ao patamar anterior até o fim das ofertas, garantindo assim uma condução estável do leilão. 8. O ministro das Finanças e o primeiro-ministro japoneses tentam evitar pânico no mercado de renda fixa. O ministro declarou que o primeiro-ministro não está buscando uma política de reinflação, enquanto o primeiro-ministro ressaltou em seu discurso que não pretende financiar a prevista redução do imposto de consumo com títulos lastreados em déficit. 9. No entanto, muitos participantes de mercado acreditam que conselheiros econômicos do primeiro-ministro têm postura inclinada à reinflação, tornando difícil convencer o mercado. 10. O presidente do Banco Central do Japão afirmou anteriormente que a inflação potencial está se aproximando de 2%, sendo importante mantê-la estável nesse nível, e que os riscos de ultrapassagem estão aumentando. 11. Os contratos overnight index swap indicam probabilidade de 12% para aumento de juros de 25 pontos base na reunião de outubro, abaixo dos 15% da sexta-feira passada; para dezembro, a probabilidade cai para 90,5% contra os 96% anteriores. 12. O índice Nikkei subiu cerca de 2,4% para 69.946,86 pontos e o dólar/iene está cotado a 157,77.

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