Tempestade de vendas atinge o mercado global de títulos, dólar alcança a maior alta em 17 meses! Euro se torna o principal afetado

De acordo com o aplicativo da Zhihui Finance, nesta sexta-feira o dólar manteve-se próximo do maior patamar em 17 meses, com perspectiva de alta pela terceira semana consecutiva. Preocupações inflacionárias acentuadas pela elevação do preço do petróleo provocaram uma venda generalizada no mercado global de obrigações, levando os custos de financiamento aos níveis mais altos em décadas e fortalecendo o dólar.

Na quinta-feira, o mercado global de obrigações mergulhou, pressionando os mercados. O rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos chegou a atingir 5,344%, o ponto mais alto desde 2002. O mercado aguarda a divulgação dos dados de emprego dos EUA, que podem influenciar a direção da política do Fed no curto prazo.

No início da manhã de sexta-feira, o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos recuou para 5,249%, com outros segmentos do mercado global de dívida também a estabilizarem-se.

O euro estava cotado a 1,1245 dólares, próximo do valor mais baixo desde maio de 2025, com as preocupações sobre a situação fiscal em França a pressionarem a moeda. O iene manteve-se perto de 158 face ao dólar, após dados indicarem que a inflação central anual de Tóquio em setembro atingiu o maior patamar em dez meses.

O índice dólar, que mede o desempenho do dólar face a seis moedas principais, situava-se em 101,98, com acumulação de ganhos de cerca de 1% na semana, a terceira semana consecutiva de valorização, algo não visto desde maio de 2025.

Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos do Saxo Bank, afirmou que os investidores enfrentam uma combinação desafiadora: inflação persistentemente alta, elevado endividamento governamental e grande oferta de obrigações.

Ela observou: "Mesmo com as expectativas de aumento imediato das taxas pelo Fed a perderem força, os rendimentos longos continuam a subir. Isso mostra que os fatores que impulsionam o mercado estão cada vez mais ligados ao prémio de prazo e ao risco fiscal, não apenas à próxima decisão da taxa de juro do Fed".

Dados divulgados na quarta-feira mostraram que o aumento dos preços ao consumidor nos EUA em agosto ficou abaixo do esperado e que os números de julho foram revistos em baixa, levando os operadores a reduzirem as apostas num aumento nas taxas do Fed ainda este mês.

Dois altos funcionários do Fed manifestaram-se de forma invulgarmente clara esta semana, defendendo a recolha de mais dados antes de decidir se é necessário um novo aumento das taxas.

Com isso, a atenção do mercado volta-se para o relatório de emprego não-agrícola dos EUA, a ser divulgado ainda hoje. As previsões indicam desaceleração no crescimento do emprego em setembro, enquanto a taxa de desemprego deverá manter-se em 4,1% pelo terceiro mês consecutivo.

Chris Weston, diretor de pesquisa da Pepperstone, afirmou: "Tendo em conta que o Fed está agora focado apenas na inflação e nas pressões de preços, dados salariais acima do esperado podem ter impacto significativo nas taxas de juro dos EUA, nas obrigações do Tesouro e no dólar".

No que diz respeito ao petróleo, os contratos futuros de Brent regressaram a valores acima de 100 dólares por barril, com os operadores atentos ao impasse nas negociações entre os EUA e o Irão para pôr fim ao conflito no Médio Oriente.

A libra esterlina estava em 1,3187 dólares; o dólar australiano caiu 0,18% para 0,6918, ambas as moedas perto de mínimos de três meses. O dólar neozelandês recuou 0,22% para 0,5591, atingindo o nível mais baixo desde novembro de 2025.

Prashant Newnaha, estrategista sénior de taxas do TD Securities, afirmou: "Está claro que o mercado não está a precificar a postura hawkish do Fed. Este é um movimento de aversão ao risco induzido pelos acontecimentos na Europa. Nestas circunstâncias, espera-se que o índice dólar e o iene se valorizem simultaneamente".

A recente valorização do dólar ocorre em grande parte às custas do euro. O aumento do risco político na Europa, somado ao impacto energético da guerra no Médio Oriente, já com sete meses de duração, abalaram a confiança do mercado na moeda europeia.

O euro também se desvalorizou face ao iene e ao franco suíço, enquanto o rendimento das obrigações francesas saltou para um máximo de 14 anos, com crescente preocupação quanto à estabilidade fiscal de França.

Weston, da Pepperstone, afirmou que a natureza da subida do dólar está a mudar. "É cada vez mais evidente que o foco deixará de ser a excecionalidade dos EUA e passará a ser os problemas em outras regiões, especialmente na Europa."