A popularidade da IA Muse pode beneficiar o setor de hardware? Jefferies: CPUs de servidores voltam ao foco, enquanto placas PCB e substratos ABF podem passar por reavaliação

O sucesso explosivo do agente de IA Muse, da Meta, está trazendo novamente a atenção do mercado para a cadeia de produção de CPUs para servidores. De acordo com a Jefferies, à medida que a IA evolui de chatbots para aplicações como agentes inteligentes, a demanda por capacidade computacional nas camadas de inferência, orquestração e infraestrutura continuará a se expandir, oferecendo aos fornecedores de PCB e substratos ABF oportunidades de reavaliação sistêmica.

O Muse alcançou o topo do ranking de aplicativos gratuitos da App Store dos EUA em 18 de setembro, apenas 10 dias após o seu lançamento. No mais recente relatório, a Jefferies aponta que esse feito marca a transição dos agentes de IA de ferramentas de nicho para produtos de consumo em massa, reacendendo discussões sobre a demanda por CPUs de servidores.

Segundo previsões de mercado, a Jefferies estima que o mercado total endereçável (TAM) de AI PCB crescerá de US$ 7 bilhões em 2025 para US$ 73 bilhões em 2030, com uma taxa composta de crescimento anual de cerca de 60%; o TAM de substratos ABF deve aumentar de US$ 8 bilhões para US$ 30 bilhões no mesmo período, com uma taxa composta de crescimento anual próxima de 30%. Esses dados oferecem um suporte claro ao crescimento de médio e longo prazo para as ações de empresas na cadeia de suprimentos relacionada.

O Muse, da Meta, não é o primeiro produto de agente de IA voltado ao público em geral, mas graças ao respaldo de uma grande empresa e à sua abordagem como produto mainstream, tornou-se um dos casos de maior notoriedade no conceito de “agente inteligente” junto ao público.

A Jefferies observa que produtos similares anteriores tinham como público-alvo usuários profissionais ou eram ferramentas premium, enquanto a estratégia de lançamento do Muse foi claramente diferente — transformando a funcionalidade de agente em um produto de consumo voltado para o uso cotidiano. Em apenas 10 dias já liderava o ranking de aplicativos gratuitos dos EUA, o que fez o mercado reavaliar a velocidade de adoção em larga escala desses agentes de IA.

Segundo a Jefferies, esse evento é um dos principais fatores que levam o mercado a voltar sua atenção para a demanda de CPUs para servidores — pois o consumo computacional dos agentes inteligentes em tarefas de inferência, múltiplas tarefas e infraestrutura de base é significativamente maior do que cenários tradicionais de chatbots.

No que diz respeito ao substrato ABF, a Jefferies afirma que os principais fornecedores do Japão, Coreia do Sul e Europa continuarão se beneficiando da forte demanda por CPUs para servidores. A direção das inovações — maior área de encapsulamento, mais camadas e design mais complexo — impõe constante pressão sobre o controle de rendimento e oferta de capacidade, elevando as barreiras do setor.

Ao mesmo tempo, a expansão da produção de substratos ABF compartilha algumas matérias-primas e equipamentos com os substratos BT, criando um efeito de crowding-out estrutural para o segmento de BT.

Com base em dados da Prismark e previsões da Jefferies, o TAM dos substratos ABF deve crescer de US$ 8 bilhões em 2025 para US$ 30 bilhões em 2030, impulsionado principalmente pela demanda de CPUs para servidores e aceleradores de IA.

No contexto geral, a Jefferies prevê que o volume de CPUs para servidores crescerá de cerca de 29 milhões de unidades em 2025 para cerca de 75 milhões em 2030, abrangendo cenários de uso geral, nós de IA e implementações autônomas de IA, com crescimento médio anual de dois dígitos.

Sobre o TAM de AI PCB, a Jefferies (citando dados da Prismark) estima que o mercado crescerá de cerca de US$ 7 bilhões em 2025 para aproximadamente US$ 73 bilhões em 2030, com taxa composta de crescimento de cerca de 60% em cinco anos; CPUs, NVIDIA e aceleradores além da NVIDIA, switches e módulos ópticos devem contribuir para esse crescimento.