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O ouro mantém-se em consolidação lateral, aguardando definição de direção

O ouro mantém-se em consolidação lateral, aguardando definição de direção

新浪财经新浪财经2026/09/22 02:09
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Por:新浪财经

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Fonte: HuiTong Finance

  

Ouro à vista
Na manhã de terça-feira na Ásia, o XAU/USD enfraqueceu, recuando para perto de US$ 4.355, encerrando a sequência de dois dias consecutivos de alta. A reavaliação do mercado quanto à trajetória dos juros do Federal Reserve tornou-se o principal fator de pressão sobre o ouro. Na semana passada, o Federal Reserve elevou a taxa de juros em 25 pontos-base para o intervalo de 3,75% a 4,00%, e declarações recentes de autoridades mostram que o Comitê ainda não descartou completamente novas altas, fazendo com que o dólar e a
rentabilidade dos títulos do Tesouro americano fossem sustentados, enquanto o ouro, que não gera rendimento, sofreu certa pressão.

  As expectativas em relação à política do Federal Reserve estão se tornando o principal fator de curto prazo para o ouro. Alberto Musalem, presidente do Federal Reserve de St. Louis, afirmou na segunda-feira que, se a inflação continuar acima da meta, a política monetária poderá precisar ser ainda mais apertada. Ele observou também que, mesmo após a alta deste mês, os efeitos da política monetária dos EUA sobre a economia podem não ter sido totalmente dissipados. Esta posição reforçou a expectativa do mercado de "juros mais altos por mais tempo", o que eleva o custo de oportunidade de manter ouro.

  

Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, o mercado agora espera uma probabilidade de cerca de 90,3% para um novo aumento de juros pelo Federal Reserve em dezembro. Essa expectativa fortaleceu claramente a vantagem de juros do dólar. Se mais autoridades do Federal Reserve continuarem enfatizando o risco inflacionário,
o índice do dólar
e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano poderão permanecer fortes, limitando o espaço de recuperação de curto prazo para o ouro. Do ponto de vista estrutural da inflação, a atenção do mercado já se expandiu de um choque exclusivamente nos preços de energia para pressões do lado da demanda. Musalem acredita que a inflação ainda é impulsionada por forte demanda e choques nos preços de commodities além da energia, mantendo a taxa inflacionária em um nível potencialmente elevado. Isso significa que, mesmo com algum alívio nas preocupações com o fornecimento de energia, o ritmo de queda da inflação pode ser menor que o esperado pelos formuladores de política, levando o Federal Reserve a manter uma postura dura.

  No entanto, o ouro não está totalmente carente de fundamentos de suporte. A melhora nas expectativas diplomáticas no Oriente Médio e o alívio das preocupações com o fornecimento de energia podem reduzir parte da busca por ouro como ativo de proteção, mas, se houver mudanças no cenário geopolítico, a demanda por ouro como refúgio pode rapidamente retornar. Além disso, as posições em ETFs de ouro estão atualmente em máximas de cerca de seis meses e a compra contínua de ouro por bancos centrais globais continua sustentando a demanda de médio a longo prazo. Nesse cenário de fortalecimento do dólar, esses fatores ajudam a limitar a queda do preço do ouro.

  

O mercado de ouro apresenta atualmente uma clara disputa entre forças de alta e baixa. Por um lado, sinais hawkish do Federal Reserve, fortalecimento do dólar e expectativa de alta dos juros reais pressionam o preço do ouro; por outro, a compra de ouro por bancos centrais, fluxo para ETFs e a demanda potencial por proteção ainda fornecem suporte na base. Os próximos pontos de atenção incluem discursos de autoridades do Federal Reserve,
índice do dólar
, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano e possíveis mudanças na situação no Oriente Médio, pois esses fatores podem determinar se o ouro conseguirá retomar o patamar dos US$ 4.400.

  Na análise diária, o ouro recuou para perto de US$ 4.365, ligeiramente abaixo da linha média das Bandas de Bollinger de 20 dias, mas permanecendo claramente acima da média móvel simples de 100 dias, indicando que a estrutura de alta de médio prazo ainda permanece intacta. O RSI está em torno de 49,95, em zona neutra, indicando que o mercado está consolidando em patamar elevado e ainda não em estado de sobrevenda extrema. O principal suporte no curto prazo está próximo da média móvel de 100 dias, em US$ 4.320; se esse patamar for mantido, o ouro pode preservar uma estrutura de consolidação de alta no médio prazo. Abaixo disso, atenção para a linha inferior das Bandas de Bollinger, em torno dos US$ 4.200. No lado superior, atenção primeiramente para a linha média das Bandas de Bollinger em US$ 4.405; se superar novamente esse patamar, pode testar a linha superior de Bollinger, próxima de US$ 4.615.

  Na análise de 4 horas, após uma recente alta, o preço do ouro recuou, com a força no curto prazo enfraquecida, e mercado entrando novamente em fase de consolidação. A região de US$ 4.360 é atualmente uma importante área de disputa de preços; se conseguir sustentar-se acima dos US$ 4.400 a US$ 4.405, o ouro pode retomar a recuperação de curto prazo e buscar resistências mais elevadas; caso contrário, deve-se observar o suporte em US$ 4.320. Se esse patamar for perdido, o espaço de ajuste de curto prazo pode aumentar ainda mais. De modo geral, com o dólar e as expectativas de juros do Federal Reserve ainda fortes, o ouro permanece sob pressão no curto prazo, mas, enquanto o suporte nas proximidades da média móvel de 100 dias permanecer, a tendência de médio prazo não apresenta danos significativos.

  Resumo da Editoria

  Atualmente, o ouro encontra-se em um estágio de disputa entre expectativas de aperto monetário do Federal Reserve e suporte da demanda de médio e longo prazo. Um reforço nas expectativas de novas altas amplia a pressão sobre o dólar e os juros, pesando sobre o ouro no curto prazo, mas posições em ETFs, compras de bancos centrais e demanda potencial de proteção ainda fornecem algum suporte na base. Variáveis centrais para o futuro do mercado seguem sendo a inflação nos EUA, pronunciamentos de autoridades do Federal Reserve, variações do dólar e rendimentos dos títulos do Tesouro americano. Do ponto de vista técnico, US$ 4.405 é referência importante para reversão positiva no curto prazo, enquanto US$ 4.320 é o nível chave para avaliar um possível enfraquecimento adicional da estrutura de médio prazo.

Editor responsável: Zhu Henan

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