Meta de 50 bilhões fracassa, Salesforce (CRM.US) apresenta nova promessa de 63 bilhões, será que conseguirá convencer Wall Street de que a “substituição pela IA” está sendo exagerada?

O APP da Zhihui Finance notou que a Salesforce (CRM.US) apresentou uma projeção de vendas de longo prazo acima das expectativas dos analistas, sinalizando aos investidores que, apesar da concorrência trazida pelas ferramentas de inteligência artificial, a empresa de software ainda é capaz de impulsionar o crescimento da receita.

A diretora operacional e diretora financeira da empresa, Robin Washington, afirmou na conferência anual da companhia nesta quarta-feira que a expectativa é que, no exercício fiscal encerrado em janeiro de 2030, o volume de vendas da empresa chegue a 63 bilhões de dólares. Essa perspectiva inclui as receitas da aquisição da Informatica, concluída em novembro do ano passado.

De acordo com dados compilados, a estimativa média dos analistas era de 61,4 bilhões de dólares.

Após encerrar o pregão em Nova Iorque a 250,54 dólares, as ações tiveram pouca variação nas negociações posteriores ao fechamento. Desde que atingiram o patamar mais baixo em 22 de junho, os papéis já subiram 67%, mas acumulam queda de 5,4% em 2024.

Como líder no segmento de softwares de gestão de clientes, a Salesforce enfrenta pressão para comprovar que pode prosperar numa era de produtos cada vez mais avançados de IA. No evento desta semana, a empresa deu grande destaque à sua parceria com a conhecida startup de IA Anthropic PBC, ajudando a mitigar as preocupações dos investidores sobre a concorrência direta.

O analista do Citi, Tyler Radke, escreveu em relatório que as conversas com clientes e parceiros no evento “foram significativamente mais construtivas do que há um ano e demonstraram maior confiança na estratégia de produtos de IA e capacidade de execução da Salesforce”.

JPMorgan avaliou que os receios do mercado sobre a Salesforce ser substituída por IA “foram exagerados”; Agentforce e Data 360 já estão monetizando as capacidades de IA — juntas, atingiram uma receita recorrente anualizada (ARR) próxima de 3,9 bilhões de dólares, com projeção de superar 5 bilhões até o final do exercício 2027 e 10 bilhões até o encerramento do exercício 2030. A avaliação atual de cerca de 11 vezes o valor da empresa/fluxo de caixa livre está abaixo da média do setor, em cerca de 15 vezes, indicando potencial de reprecificação.

O sentimento predominante do mercado ainda é de otimismo: entre os 19 analistas acompanhados pela Visible Alpha, 13 recomendam “compra” e 6, posição neutra, com preço-alvo médio de 272 dólares; segundo a Investing.com, os 56 analistas consultados têm preço-alvo médio de 273,37 dólares, sem nenhuma recomendação de “venda”.

No entanto, um dado histórico não pode ser ignorado: a meta de receita de 50 bilhões de dólares para o exercício 2026, estabelecida no Investor Day de 2022, não foi atingida (o valor real foi de 41,5 bilhões de dólares). A opinião predominante em Wall Street é que o cumprimento da meta de 63 bilhões de dólares depende principalmente de o crescimento da receita de assinaturas retornar a dois dígitos nos próximos 12 a 18 meses e de quando as reservas do Agentforce serão convertidas em receitas e lucros reconhecidos oficialmente conforme os padrões contábeis.