Após uma enorme perda em apenas um mês, o fundo hedge Situational Awareness retorna ao mercado e compra massivamente opções de compra, apostando em empresas da cadeia de IA como SanDisk (SNDK.US).

Segundo informações do Jinse Finance APP, o fundo hedge Situational Awareness, que quase colapsou no final de julho devido a grandes perdas causadas por forte exposição em IA e alto uso de alavancagem, está retornando ao mercado. Fontes afirmam que o fundo temático de IA, fundado por Leopold Aschenbrenner, ex-pesquisador da OpenAI, voltou recentemente a comprar massivamente opções de compra, apostando em empresas da cadeia de IA e setores relacionados, como AMD, Bloom Energy, CoreWeave, SK hynix e SanDisk.

De acordo com reportagens, essas operações ocorreram principalmente na semana passada e no início desta semana. O jornalista David Faber relatou que Aschenbrenner adquiriu agora uma posição em opções no valor de “centenas de milhões de dólares em prêmios”, um volume significativo. Faber declarou: “Parece que ele está voltando àquela operação que anteriormente trouxe enormes lucros e só foi interrompida abruptamente quando explodiu no final de julho.”

Isso significa que, após uma grande desalavancagem e liquidação de posições em ações no mercado aberto no final de julho, o Situational Awareness voltou a assumir riscos em pouco mais de um mês, e novamente apostando em operações de IA, seu segmento mais familiar.

Diferentemente de recomprar grandes quantidades de ações, desta vez o Situational Awareness está principalmente se expondo ao mercado através da compra de opções de compra. As novas apostas abrangem vários elos da cadeia industrial de IA, incluindo chips de IA, infraestrutura de data centers, energia e armazenamento. A AMD é um importante player em chips de IA, a CoreWeave atua na infraestrutura de computação em nuvem com IA, a Bloom Energy se beneficia da crescente demanda energética dos data centers, enquanto SK hynix e SanDisk estão relacionados ao armazenamento e outros segmentos da cadeia de IA.

O Situational Awareness obteve retornos notáveis apostando agressivamente na cadeia de IA anteriormente. De acordo com uma carta de investidores consultada pela mídia, o rendimento do fundo entre o início do ano e o final de junho chegou a atingir 439%.

O fundo, fundado há cerca de dois anos, também viu seu patrimônio crescer rapidamente. Reportagens indicam que o volume de ativos sob gestão superou 20 bilhões de dólares em certo momento. Aschenbrenner ganhou notoriedade no Vale do Silício após publicar em 2024 o artigo "Situational Awareness", no qual prevê impactos profundos da inteligência artificial na economia e na sociedade.

No entanto, por trás da alta rentabilidade, havia riscos extremos. O Situational Awareness ampliou os ganhos das apostas em IA por meio de forte alavancagem e mantinha altas concentrações de posições em semicondutores e outros ativos relativos a IA. Quando as ações de tecnologia sofreram intensa liquidação no final de julho, as posições do fundo ficaram rapidamente sob pressão e acabou entrando em uma crise de liquidez.

O Situational Awareness foi então obrigado a reduzir drasticamente o portfólio negociado em mercado aberto e vender mais de 4 bilhões de dólares em ações para o Citadel de Ken Griffin. Esses ativos estavam majoritariamente ligados a empresas de IA e semicondutores. Posteriormente, o Citadel reduziu rapidamente o risco dessas posições, enquanto o Situational Awareness manteve parte dos ativos em mercados privados, incluindo participações em Anthropic, e um número reduzido de posições em mercado aberto.

Mesmo após essa turbulência, o Situational Awareness não abandonou o mercado. No início deste mês, Aschenbrenner comunicou aos investidores que, apesar da acentuada queda em julho, o fundo ainda obteve retorno positivo de cerca de 80% neste ano.

O novo movimento de compras maciças de opções de compra indica que Aschenbrenner está rapidamente restabelecendo sua exposição ao risco no mercado aberto. Vale destacar que não se trata de um retorno tímido ou experimental. Segundo relatos, o valor investido em prêmios de opções já soma centenas de milhões de dólares, sugerindo que o risco assumido novamente pelo Situational Awareness em operações ligadas à IA é bastante expressivo.