Analistas afirmam que a posição do Federal Reserve depende dos dígitos decimais do núcleo do CPI

O analista Brian Bingham afirmou que o Federal Reserve encontra-se agora em uma situação extremamente contraditória: sua postura de política monetária depende quase exclusivamente do resultado da divulgação de um único dado, podendo até mesmo reagir ao arredondamento dos números à direita do ponto decimal nas telas dos dados econômicos... Na sua primeira coletiva de imprensa, Waller disse ao mercado que não queria dar atenção excessiva aos números após a vírgula, mas agora é exatamente esse número fracionário que se tornará o fator decisivo. O discurso de Waller nesta quinta-feira foi surpreendentemente dovish, confirmando nossa visão de que, em comparação com os presidentes regionais do Fed, os membros do comitê têm uma postura geralmente mais inclinada ao tom dovish, embora não haja unanimidade; no entanto, além de reconhecer de maneira velada que, caso o núcleo do CPI atinja 0,3%, será favorável a um aumento da taxa, o discurso trouxe pouca informação nova. O mercado parece estar utilizando o patamar de 0,25% como linha divisória entre resultados acima ou abaixo do esperado, mas, após a divulgação do relatório de emprego, caso a variação mensal do núcleo do CPI fique em linha com o esperado, atingindo 0,2%, dificilmente veremos um rali significativo no mercado. Dado que o mercado já precifica mais de 50% de probabilidade de aumento de juros nesta reunião, o risco de o mercado de títulos interpretar uma manutenção como erro de política parece muito maior do que o risco associado a um aperto adicional devido à inflação acima da meta.