O alívio do spread dos títulos públicos franceses pode ser apenas de curto prazo, enquanto as perspectivas de longo prazo continuam sombrias devido à economia fraca e ao aumento da pressão fiscal.

(1) Com a queda dos preços do petróleo bruto, o spread dos títulos do governo francês poderá ser parcialmente aliviado hoje, mas as perspectivas de longo prazo permanecem sombrias; o enfraquecimento do sentimento no mercado global de títulos é especialmente prejudicial para a França, e nesta semana o rendimento dos títulos franceses de 10 anos aumentou muito mais do que o rendimento dos títulos alemães no mesmo período. (2) Isso reflete em grande parte a maior volatilidade dos títulos franceses, além de evidenciar o consenso do mercado: quanto mais tempo os custos de financiamento globais permanecerem elevados, maior será a pressão fiscal para as economias com elevado endividamento. (3) O crescimento econômico acelerado normalmente pode amortecer o impacto do aumento do déficit fiscal, mas atualmente esta não é a realidade da França — segundo o Instituto Nacional de Estatística da França, o crescimento econômico do país este ano deve atingir o nível mais baixo desde 2012.