Alta nos preços do petróleo intensifica a pressão inflacionária; ações e títulos asiáticos em queda, bolsa japonesa despenca quase 3%, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos se aproxima de 5%

O aumento dos preços do petróleo e o impacto da pressão inflacionária provocaram uma grande venda de ativos de risco na Ásia nesta sexta-feira, com ações e títulos caindo simultaneamente. Os investidores aguardam com expectativa a divulgação dos dados de inflação dos EUA referentes a agosto, prevista para mais tarde nesta sexta-feira, e que será um fator crucial para a decisão do Fed sobre aumento de taxas neste mês.

O índice MSCI Asia-Pacific caiu 1,7%, registrando a maior queda diária em três semanas. O Nikkei 225 caiu até 2,8% no início das negociações, e o índice Nifty da Índia também recuou cerca de 1%. Enquanto isso, os títulos públicos dos países asiáticos seguiram o movimento dos Treasuries americanos e também recuaram; o rendimento dos títulos australianos de 3 anos saltou 20 pontos base em um único dia, chegando a 5,05%, enquanto o rendimento dos títulos de 2 anos da Nova Zelândia subiu 25 pontos base. O rendimento dos Treasuries americanos de 10 anos oscilou em torno de 4,96%, a um passo da marca simbólica de 5%.

Os participantes do mercado permanecem amplamente cautelosos. Mohit Mirpuri, sócio da SGMC Capital, de Singapura, afirmou: "O mercado asiático está passando por uma ampla liquidação de risco. A queda persistente nos títulos, juntamente com o rendimento dos Treasuries americanos de 10 anos se aproximando dos 5%, está naturalmente reprimindo ativos de risco. Com os dados do CPI dos EUA prestes a serem divulgados hoje, é compreensível que investidores não queiram assumir riscos excessivos."

• No fechamento do pregão matinal, o índice Nikkei 225 caiu 2,8%, o Topix recuou 1,1%. O índice Nifty da Índia caiu 1%.
• O rendimento dos Treasuries americanos de 10 anos oscilou em torno de 4,96%.
• O rendimento dos títulos nacionais japoneses de 10 anos subiu 8 pontos base, para 2,980%
• O preço do Brent subiu 0,2% nesta sexta-feira, chegando a US$ 107,86 por barril, tendo se aproximado de US$ 110 no início do dia.
• O ouro à vista subiu 0,2%, para US$ 4.327,21 por onça
• Bitcoin caiu 0,2%, cotado a US$ 77.077,17

O mercado de títulos do Tesouro dos EUA voltou a ficar sob pressão na quinta-feira, desencadeando o efeito cascata no mercado asiático. Na primeira grande operação de recompra ampliada do Tesouro liderada por Scott Bessent, o volume real de recompra dos títulos de 10 a 20 anos ficou abaixo do esperado pelos investidores, o que resultou em uma queda generalizada dos Treasuries, acumulando uma alta de 19 pontos base nos rendimentos dos títulos de 10 anos só nesta semana.

Padhraic Garvey, chefe de pesquisa das Américas da ING Groep NV, afirmou: "O rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA atingindo 5% parece mais uma certeza do que uma previsão. Este é um momento preocupante para o mercado de títulos."

Os preços futuros do mercado de swaps de taxas indicam, atualmente, uma chance de cerca de 70% de o Fed elevar as taxas já na próxima semana, precificando integralmente um aumento para outubro. Segundo estimativas da Bloomberg Economics, devido ao retorno da alta dos preços da gasolina, o CPI geral anual de agosto deve acelerar, enquanto o núcleo do CPI deve se manter estável em relação a julho.

O Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA de agosto, divulgado nesta quinta-feira, mostrou que a alta em energia já reacendeu a pressão inflacionária, fortalecendo o argumento de que o Fed pode agir em sua reunião de 15 a 16 de setembro. O presidente do Fed, Christopher Waller, já deixou claro anteriormente que a decisão de setembro dependeria de sinais de alívio da inflação.

Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM US LLP, destacou: "Os dados aquecidos do PPI, combinados com o posicionamento hawkish da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, apontam para uma realidade: um novo ciclo de aumento de juros pelos bancos centrais globais pode estar se formando. Isso não traz suporte para ativos de risco no momento, nem no curto prazo."

Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu, também alertou na quinta-feira que o risco inflacionário na região persistirá até 2027 e que o risco de uma piora no crescimento da zona do euro não deve ser subestimado, aumentando ainda mais as preocupações do mercado com o aperto da política monetária global.

Mark Cranfield, estrategista do Bloomberg Markets Live, observou que o ritmo atual de alta dos rendimentos lembra episódios anteriores, nos quais disparadas bruscas dos Treasuries resultaram em grandes quedas nas bolsas globais — as duas últimas grandes liquidações do índice MSCI Global coincidiram com altas acentuadas dos rendimentos dos Treasuries.

O risco geopolítico é outro fator-chave por trás da recente instabilidade do mercado. O preço do Brent subiu 0,2% nesta sexta-feira, cotado a US$ 107,86 por barril, chegando a flertar com US$ 110 no início do dia. O cenário de tensão persistente nas proximidades do Estreito de Ormuz e o aumento de ataques a embarcações na região têm feito subir os preços do petróleo, gás natural e diesel, ampliando o receio de que o custo crescente de energia se traduza em inflação mais generalizada.

De acordo com relatos, forças Houthi apoiadas pelo Irã estão avançando para a área costeira da Palestina, tentando capturar o porto de Mokha, próximo ao sul do Mar Vermelho.

Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities da ING Groep NV, comentou: "A alta do petróleo vai chamar ainda mais atenção antes das eleições de meio de mandato nos EUA. Para vermos saltos ainda maiores nos preços, seria necessário que o agravamento da situação prejudicasse efetivamente o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz."

Nesse contexto, o relatório do CPI dos EUA desta sexta é visto como um termômetro fundamental para entender se a alta dos preços da energia já está se espalhando para uma pressão inflacionária mais ampla. O documento não apenas afeta a decisão do Fed para este mês, mas também será determinante para a duração e intensidade do atual ajuste nos ativos de risco ao redor do mundo.