TD Securities: postura mais hawkish do Banco do Japão pode reduzir o atrativo do financiamento de arbitragem em iene

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智通财经2026/09/11 04:26

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O TD Securities destacou em seu relatório mais recente que, à medida que o Banco do Japão adota uma postura mais agressiva, a atratividade do iene como moeda de financiamento para operações de arbitragem globais deverá diminuir gradualmente. Operações de arbitragem geralmente envolvem tomar empréstimos em iene com juros baixos para investir em ativos com rendimentos mais elevados; com o aumento das taxas de juros no Japão, o diferencial de juros se reduz, enfraquecendo o potencial de lucro dessa estratégia.
O relatório aponta que a economia japonesa está num ponto de virada crucial e que o Banco do Japão “não pode correr o risco de ficar para trás”. De acordo com o relatório, o Banco do Japão deverá abandonar a abordagem “gradualista” de aperto monetário e adotar um caminho de normalização de política mais ativo e proativo.
Segundo as previsões do TD Securities, o Banco do Japão aumentará as taxas de juros em 25 pontos-base em setembro e em dezembro respectivamente, e depois continuará a elevar as taxas em abril, julho e outubro de 2027, impulsionando finalmente a taxa de juro de política para 2,25%.

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