Morgan Stanley avalia a entrada da Apple (AAPL.US) na "Era Ternus": foco em produtos premium, inovação e IA com apoio total, passando de pequenas melhorias para uma abordagem ofensiva completa.

O aplicativo financeiro Zhihui Finance informou que o evento de lançamento dos novos produtos da Apple para o outono de 2026 foi concluído recentemente. Esse evento marcou a primeira grande apresentação após John Ternus assumir como o novo CEO da Apple. O Morgan Stanley publicou um relatório com uma análise do evento, afirmando que, sob a liderança do novo CEO, a Apple está reposicionando o iPhone como o centro inteligente da vida pessoal, sendo os aparelhos dobráveis Duo e a inteligência artificial Siri os pontos centrais dessa estratégia. Combinando inovações contínuas de produtos (prevendo para a primavera do próximo ano melhorias em bateria, câmera, saúde e outros), vantagens notáveis em semicondutores e software, e fatores positivos em políticas de preços, o Morgan Stanley prevê que a Apple apresentará um crescimento acima da média do setor no ano fiscal de 2027, está extremamente otimista quanto ao crescimento supertrending em FY27 e elevou o preço-alvo para US$ 360.

A maior mudança de tom nesta conferência da Apple não foi um produto em si, mas sim o primeiro aparecimento público do novo CEO, John Ternus, anunciando oficialmente a chegada da “Era Ternus” na Apple. O núcleo estratégico ficou claro: aceleração na inovação de hardware, precificação totalmente premium e integração profunda da IA em cenários reais de vida. Isso basicamente representa a Apple deixando para trás a imagem de inovações mínimas dos últimos anos.

iPhone dobrável Duo: US$ 1.999 é um sinal de ofensiva

O preço inicial do primeiro iPhone dobrável, Duo, é de US$ 1.999—bem abaixo das expectativas do mercado, que variavam entre US$ 2.300 e US$ 2.500 ou mais, e até US$ 1 mais barato que o Samsung Galaxy Fold7. Essa precificação agressiva transmite um sinal claro: a estratégia atual da Apple é “capturar a fatia de mercado de dispositivos dobráveis” e “impulsionar a popularização”, e não focar em lucros de curto prazo deste aparelho. O Morgan Stanley prevê que o produto estará esgotado facilmente em sua fase inicial. Ou seja, a Apple está disposta a trocar margem por volume, primeiro conquistando a entrada no segmento de dobráveis, para depois monetizar via ecossistema e serviços.

Série iPhone 18: salto de hardware, estratégia de preço inusitada

A série iPhone 18 traz avanços significativos de hardware: o primeiro chip A20 de 2nm da TSMC, câmera principal de 48MP com abertura variável, e um salto histórico na autonomia—o Pro Max chega a 45 horas de reprodução de vídeo. Mas o ponto mais curioso é a estratégia de preços: a série Pro subiu US$ 100, enquanto os modelos anteriores não só não tiveram redução de preço, como normalmente ocorre, mas também subiram US$ 100. Simplificando: para compensar o aumento de custos dos chips 2nm e de memória, a Apple prefere sacrificar parte da margem, mas manter o “lucro total”. Além disso, a Apple aumentou em média 13% o valor de troca dos aparelhos antigos, e, com subsídios robustos das operadoras—até US$ 1.200—reduz a percepção de preço alto para o consumidor. Trata-se de uma combinação de “aumento de preço + subsídio” que permite manter o posicionamento premium sem prejudicar as vendas.

Apple Intelligence: dos aplicativos nativos para 300 mil apps terceiros

A inteligência artificial é o grande diferencial desta conferência. O número de solicitações diárias à Siri já alcançou 2,5 bilhões, igualando o volume de consultas do ChatGPT há um ano. A maior surpresa é que a IA agora vai além dos aplicativos nativos da Apple, integrando-se e controlando mais de 300 mil apps de terceiros, como WhatsApp e Outlook. Ao mesmo tempo, as funções de IA estão sendo expandidas para o Apple Watch, incluindo áudio inteligente e revisão por Siri. Isso significa que a estratégia de IA da Apple está evoluindo de um “recurso do sistema” para um “ponto de entrada para a vida”, onde o diferencial não é mais hardware exclusivo, mas a capacidade de controlar cenários cruzados entre aplicativos e dispositivos.

Wearables e saúde: de coleta de dados para sugestões de ação

O Apple Watch Series 12 e o Ultra 4 vêm com um novo sistema de sensores de saúde, medindo a frequência cardíaca a cada cinco segundos durante todo o dia. O mais importante é a mudança de foco: sai do “simplesmente coletar dados” para “fornecer sugestões de ações acionáveis”, com o lançamento do Readiness Score (índice de prontidão) e Health Age (idade de saúde). O ecossistema de saúde, portanto, se torna um dos principais suportes para a estratégia premium de hardware, reforçando a posição diferenciada da Apple no segmento de wearables.

No geral, esta conferência mostrou que a Apple não está mais satisfeita com pequenas inovações, mas sim, marca o início da Era Ternus com aceleração de hardware, preços premium e integração de IA. Entrada agressiva no segmento dobrável, aumento de preços do iPhone para preservar o lucro bruto, abertura da IA para terceiros e sugestões de saúde práticas compõem um claro pacote de crescimento. O Morgan Stanley está otimista quanto ao crescimento acima da tendência para o FY27, com preço-alvo de US$ 360. Os desafios residem em: se os preços altos podem ser compensados por subsídios e trocas, se a abertura da IA levará a receitas recorrentes e se os dobráveis realmente se popularizarão. Com execução eficaz, a Apple pode estar pronta para retornar a uma trajetória de forte crescimento.