A secretária do Tesouro dos EUA, Besant, afirmou que o mercado de títulos americanos está "em boa forma" e que o volume dos acordos de recompra abaixo do esperado foi uma escolha deliberada.

O Secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, defendeu na quinta-feira a operação de recompra de títulos do Tesouro inferior ao esperado e minimizou as preocupações com o recente aumento acentuado dos rendimentos, afirmando que o mercado de títulos dos EUA está "em boa forma".

Em 10 de setembro, o valor final da recompra de títulos do Tesouro dos EUA pelo Departamento do Tesouro foi de apenas 519 milhões de dólares, enquanto o limite anunciado anteriormente era de 600 milhões de dólares.

Em entrevista à mídia, Yellen afirmou que a escala reduzida desta recompra não foi causada por falta de demanda do mercado, mas sim porque as ofertas do mercado não foram suficientemente vantajosas, levando o Tesouro a controlar proativamente o ritmo das compras.

Ela revelou ainda que o Tesouro costuma receber cerca de 2 bilhões de dólares em ofertas, mas desta vez recebeu apenas cerca de 1 bilhão de dólares. Isso significa que os investidores detentores de títulos de longo prazo optaram por manter seus papéis em vez de vendê-los de volta ao Tesouro, o que, segundo Yellen, é um sinal de confiança contínua do mercado nos títulos americanos de longo prazo.

Ela também citou o desempenho robusto em dois leilões recentes de títulos do Tesouro como evidência da boa saúde do mercado e afirmou que, no momento, os investidores não estão exigindo um prêmio adicional de risco para os títulos americanos de longo prazo.

O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que realizará na quinta-feira uma recompra de títulos do Tesouro americano com vencimento de 10 a 20 anos, envolvendo até 600 milhões de dólares. Esse valor é três vezes maior do que o limite anterior de 200 milhões de dólares em operações de recompra de títulos de longo prazo e supera a indicação "de pelo menos 400 milhões de dólares" divulgada em 19 de agosto.

No entanto, a primeira reação do mercado foi a continuação da queda dos títulos americanos. O comentário do mercado da Bloomberg afirmou sem rodeios que isso "está longe de ser uma grande ação impactante", os 600 milhões de dólares estão totalmente na extremidade inferior das expectativas do mercado e nem sequer são suficientes para "suavizar, quanto mais reverter" a trajetória dos rendimentos de longo prazo.

Peter Boockvar, diretor de investimentos da OnePoint BFG Wealth Partners, afirmou que alguns investidores esperavam que o tamanho da recompra atingisse entre 700 e 800 milhões de dólares, sendo o aumento dos rendimentos uma reação à frustração dessa expectativa.

Na quinta-feira, sob o pano de fundo de um PPI acima do esperado, o rendimento dos títulos de dois anos dos EUA continuou a subir 13 pontos base, alcançando o nível mais alto desde 2024, enquanto os rendimentos de dez anos atingiram o máximo desde 2023.

Esta rodada de vendas de títulos americanos coincidiu com uma forte alta nos preços do petróleo bruto. Yellen enfatizou novamente que a recente correlação entre o mercado de títulos e os preços da energia está excepcionalmente estreita, sugerindo que o aumento dos rendimentos está pouco relacionado às preocupações sobre a situação fiscal, refletindo mais as mudanças nas expectativas de inflação causadas pela volatilidade dos preços da energia.