Após o aumento das taxas de juros pelo Banco Central Europeu, os rendimentos dos títulos europeus atingiram os maiores níveis em anos, com o diferencial entre França e Alemanha ultrapassando 90 pontos-base.

⑴ Os rendimentos dos títulos soberanos da zona do euro atingiram máximas de vários anos nesta quinta-feira, com o rendimento dos títulos alemães de 10 anos subindo para cerca de 3,48%, o maior nível desde 2011. ⑵ O rendimento dos títulos franceses de 30 anos subiu para o nível mais alto desde o final de 2003, ultrapassando 5,1%. ⑶ O diferencial entre os rendimentos dos títulos franceses e alemães de 10 anos aumentou para mais de 90 pontos-base, atingindo o maior patamar desde 2012. ⑷ Anteriormente, o Banco Central Europeu realizou seu segundo aumento de juros deste ano e afirmou que o risco inflacionário permanece inclinado para cima; a decisão e o comunicado aumentaram a pressão sobre o mercado de títulos soberanos, levando os traders a reforçar apostas em novos aumentos de juros. ⑸ Os traders esperam cerca de 60 pontos-base adicionais de aumento de juros até à reunião de abril de 2027, acima dos cerca de 51 pontos-base previstos antes do comunicado. ⑹ Economistas institucionais afirmaram que, mais importante do que a própria ação, é o fato de o Banco Central Europeu ter aproveitado essa reunião para reconhecer que a economia está mais forte do que o esperado há alguns meses e que as perspectivas de inflação também são mais duradouras. ⑺ Um desses economistas destacou que a decisão desta quinta-feira indica que o conselho do Banco Central Europeu está cada vez menos convencido de que 2,5% seja necessariamente o ponto final deste ciclo. ⑻ Acompanhar as respostas de Christine Lagarde, a transmissão dos preços de energia para a inflação subjacente e se o diferencial entre França e Alemanha se aproxima ainda mais dos 100 pontos-base serão fatores determinantes para a persistência da pressão vendedora sobre os títulos soberanos europeus.