Desmembramento do investimento estratégico da Mubadala de Abu Dhabi na Luckin Coffee: transferência de ações preferenciais entre antigos e novos fundos, com valor de transação em torno de 1 bilhão de dólares

Em 10 de setembro, a All Weather Technology da Wallstreetcn informou que o fundo soberano de Abu Dhabi, Mubadala Investment Company, fechou um acordo para realizar um investimento estratégico minoritário na Luckin Coffee.

O investimento conta com a participação conjunta da Mubadala e da acionista controladora da Luckin, Centurium Capital, totalizando aproximadamente 1 bilhão de dólares, a ser concluído após o cumprimento das condições habituais de fechamento.

Segundo o formulário 13D apresentado pela Luckin à SEC, esta transação não envolve a emissão de novas ações pela empresa, mas sim a Mubadala atuando como LP relevante de um novo fundo, adquirindo, por meio desse veículo, um total de 241,095 milhões de ações preferenciais da Luckin detidas por dois fundos antigos da Centurium, sem alteração na titularidade beneficiária da Centurium.

Se considerarmos que o valor total de cerca de 1 bilhão de dólares corresponde às referidas 241,095 milhões de ações preferenciais, o valor implícito é de aproximadamente 4,15 dólares por ação; cada ADS equivale a 8 ações ordinárias, implicando um preço de aproximadamente 33,18 dólares por ADS, próximo ao valor de mercado do início de setembro.

O documento mostra que a entidade relacionada à Centurium, Camel ZQ, vendeu ADSs em 4 de setembro por cerca de 34,39 dólares cada, e realizou uma venda em bloco em 9 de setembro por cerca de 31,99 dólares cada.

Mohamed Al Abbar, responsável pela região Ásia da Mubadala Investment Company, afirmou que a Mubadala segue otimista quanto às oportunidades de investimento de longo prazo no setor de consumo da China. A capacidade de digitalização da Luckin abrange a gestão de usuários, pesquisa e desenvolvimento de produtos e administração de lojas, e sua vantagem em escala e inovação de produtos permite responder rapidamente às mudanças na demanda do consumidor. A Mubadala, com base em sua cooperação de longo prazo com a Centurium Capital, apoiará o crescimento contínuo da Luckin na China e no mercado internacional.

Em 30 de junho de 2026, o número total de lojas globais da Luckin chegou a 36.310, sendo 23.734 lojas próprias e 12.576 franquias.

A receita líquida total da empresa no segundo trimestre foi de 15,886 bilhões de yuans, um aumento de 28,5% em relação ao ano anterior; o número médio mensal de clientes transacionais chegou a 112,7 milhões, com um total acumulado de quase 500 milhões de clientes.

A última rodada de investimento em ações da Luckin divulgada publicamente foi concluída em etapas do final de 2021 ao início de 2022, quando Centurium Capital e Joy Capital investiram juntos cerca de 250 milhões de dólares.

Em 28 de fevereiro de 2026, a Centurium Capital detinha cerca de 23,1% do capital da Luckin e 47,8% dos direitos de voto, sendo a acionista controladora da empresa.

Atualmente, a Mubadala gere cerca de 385 bilhões de dólares em ativos. A instituição considera o setor de consumo chinês uma parte essencial de sua estratégia de investimento para a Ásia, com seu segmento de private equity focado principalmente em aquisições de controle e investimentos de crescimento tardio.

Além da relação de capital, se esta participação acionária impulsionará a expansão da Luckin em mercados no Médio Oriente e exterior, e terá impacto sobre o processo de listagem da empresa no mercado principal, também são pontos de atenção no seguimento da transação.