A Ethereum Foundation entra pela primeira vez no mercado sul-coreano, visando a expansão na Ásia.

Matthew Dawson, cofundador da Ethereum Institutional, visitou a Coreia do Sul pela primeira vez esta semana. A organização, fundada em julho, tem como objetivo apoiar a adoção institucional do Ethereum e está fortalecendo a cooperação com os mercados financeiros asiáticos.

Durante esta visita, Dawson se reuniu com os principais bancos locais, corretoras de valores, gestoras de ativos, exchanges e empresas de infraestrutura, com o objetivo claro de estabelecer relacionamentos e demonstrar que o Ethereum pretende atender às necessidades das instituições.

O momento coincide com mudanças no ambiente regulatório de Seul. Em 4 de setembro, a Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul anunciou sua diretriz de políticas para valores mobiliários tokenizados, detalhando planos específicos para utilizar blockchain como infraestrutura do mercado financeiro. Hyperledger Besu, Avalanche, Klaytn e Polygon foram designados como projetos prioritários para integração pelo Depositário Central de Valores Mobiliários da Coreia do Sul, enquanto blockchains públicas como o Ethereum não foram incluídas nesta fase.

Ainda assim, Dawson se mantém confiante na capacidade da Coreia de utilizar infraestrutura blockchain, destacando que as grandes instituições financeiras, a indústria de fintechs e a sólida comunidade de desenvolvedores do país oferecem vantagens para conectar o mercado financeiro doméstico à inovação global.

Das blockchains privadas à infraestrutura pública: o papel do Ethereum no setor financeiro sul-coreano

Dawson acredita que a exclusão das blockchains públicas dificilmente será permanente. Ele observa que, embora as redes privadas sejam um ponto de partida natural, apresentam limitações inerentes em relação à liquidez, interoperabilidade com outros ativos e usabilidade geral. Dawson prevê que as instituições acabarão migrando naturalmente para blockchains públicas. Um bom exemplo é o JPMorgan: apesar de o banco operar sua própria plataforma blockchain, Kinexys, ele emitiu o token de depósito JPM Coin, atrelado ao dólar, na Base, uma rede de segunda camada do Ethereum.

A atração principal do Ethereum para investidores institucionais está ancorada em três pilares: segurança, liquidez e, acima de tudo, neutralidade. Dawson afirma que o Ethereum é atualmente o blockchain mais neutro e enfatiza que instituições e reguladores sul-coreanos não precisam se preocupar com a dependência da infraestrutura em relação a uma única entidade estrangeira. Ele reconhece que o Ethereum não é a rede mais rápida nem a de menor custo, mas acredita que o foco na segurança e na robustez é o equilíbrio certo para ativos institucionais como fundos do mercado monetário, stablecoins, títulos e ações.

Para as instituições financeiras da Coreia do Sul, os principais obstáculos à adoção da tecnologia blockchain são a integração técnica com os sistemas existentes e a conformidade regulatória. Dawson observa que os bancos precisam alinhar a nova infraestrutura blockchain com processos internos já estabelecidos e que a cooperação com os reguladores é crucial. Embora não tenham sido agendadas reuniões com a Comissão de Serviços Financeiros ou a Comissão de Supervisão Financeira durante esta visita, ele expressou desejo de, no futuro, apresentar o Ethereum aos reguladores sul-coreanos.

Sobre o debate contínuo acerca de quem deveria ser autorizado a emitir stablecoins atreladas ao won sul-coreano, Dawson sugere que tanto bancos quanto emissores não bancários devam poder atuar no mercado. Ele cita a Europa como exemplo, onde tanto instituições de moeda eletrônica licenciadas quanto bancos podem emitir esse tipo de token.