Correndo para travar preços antes do aumento das taxas! Antes da decisão de juros do Federal Reserve, tomadores de empréstimos da Ásia-Pacífico correm para emitir títulos em dólar

O aplicativo Zhihong Finance percebeu que, nesta terça-feira, tomadores de empréstimos de toda a Ásia-Pacífico lotaram o mercado de títulos em dólares, desencadeando uma das maiores ondas de emissões da região neste ano. Diante da possibilidade de novas altas nas taxas de juros, empresas globais estão se preparando para captar ao máximo recursos de investidores.

Segundo fontes, mais de 10 emissores da região estão na fila para organizar operações, incluindo o maior banco do Japão, Mitsubishi UFJ Financial Group, que busca vender US$ 3,5 bilhões em dívida.

Instituições de crédito como Mizuho Financial Group, Commonwealth Bank of Australia e Maybank também estão buscando financiamento, enquanto a fabricante de equipamentos médicos Olympus já contratou bancos para preparar uma possível emissão de títulos.

Esta onda de emissões destaca a pressa dos emissores em aproveitar a combinação rara de estreitamento dos spreads de crédito, resiliência da demanda dos investidores e relativa calmaria do mercado, enquanto os investidores avaliam a possibilidade de o Federal Reserve aumentar as taxas de juros ainda este mês. Os dados mais recentes da inflação norte-americana serão divulgados nesta sexta-feira, e autoridades do Federal Reserve já sinalizaram que essas informações são cruciais para decidir sobre novos aumentos nas taxas.

Zerlina Zeng, chefe de estratégia asiática da CreditSights em Singapura, afirmou: “Como as taxas de juros nos EUA podem permanecer elevadas por mais tempo, os emissores provavelmente vão acelerar as captações”. “Os spreads de crédito continuam a se estreitar e o sentimento do mercado permanece forte.”

Esta sequência de captações tende a acelerar ainda mais. Corretores esperam que, impulsionado pelos investimentos em inteligência artificial (IA), o volume de emissões apenas no mercado de grau de investimento dos EUA atinja cerca de US$ 70 bilhões esta semana. Os spreads de crédito estão atualmente próximos dos níveis mais baixos em décadas, mas começaram a se expandir nas últimas semanas à medida que investidores se preparam para a alta nas emissões após o verão.

Para os investidores, ainda é possível garantir uma rentabilidade total média de cerca de 5,5% em títulos corporativos em dólares com rating elevado — rendimento suficiente, para alguns, para compensar riscos como a inflação persistente e eventuais impactos de conflitos no Oriente Médio sobre os lucros robustos das empresas.

Segundo pesquisas do setor, gigantes americanas da computação em nuvem como a Alphabet estão recorrendo cada vez mais ao mercado global de títulos para financiar um possível gasto de capital de US$ 6 trilhões até 2030.

Xixi Sun, chefe de subscrição de dívida da Citigroup na Grande China, comentou: “As empresas estão aproveitando ativamente o mercado de bonds para levantar fundos para construção de data centers, infraestrutura e capacidade de computação. Essa demanda já levou a emissão global de títulos corporativos a níveis recordes. Estamos vendo esse movimento nos Estados Unidos, na Europa e em toda a Ásia.”