O número de empregos no Canadá em agosto caiu inesperadamente em mais de 40 mil, com crescimento registrado apenas no setor manufatureiro, reduzindo as expectativas de aumento de juros pelo Banco Central do Canadá

O mercado de trabalho canadense enfraqueceu inesperadamente em agosto, com uma queda de mais de 40 mil empregos, pressionando o dólar canadense para baixo e esfriando rapidamente as expectativas do mercado em relação a novos aumentos de juros pelo Banco Central do Canadá.

Segundo dados divulgados pelo Instituto de Estatística do Canadá nesta sexta-feira, o número de empregos caiu em 41.700 em agosto, a primeira queda desde abril deste ano, muito abaixo da previsão dos economistas consultados pela Bloomberg de um aumento de 15.000, enquanto a taxa de desemprego permaneceu inalterada em 6,4%.

A retração do emprego concentrou-se principalmente nos setores financeiro, de seguros e imobiliário, no varejo, comércio por atacado e hotelaria e restaurantes. O emprego no setor público caiu pelo terceiro mês consecutivo, com uma redução de 20.000 empregos apenas em agosto.

Após a divulgação dos dados, o dólar canadense caiu significativamente em relação ao dólar americano; ao mesmo tempo, os Estados Unidos divulgaram no mesmo dia que o número de empregos não-agrícolas aumentou em 162.000, superando todas as previsões dos economistas, o que aumentou ainda mais a pressão sobre o dólar canadense.

Esse relatório fraco reduziu de forma evidente as expectativas do mercado de aumento de juros pelo Banco Central do Canadá. Mais cedo nesta semana, o presidente do banco, Tiff Macklem, fez comentários considerados hawkish sobre as perspectivas de inflação, levando os rendimentos dos títulos canadenses de dois anos a subir; entretanto, após a publicação dos dados de emprego, esses títulos reagiram rapidamente e o rendimento caiu para 3,076%.

Dominique Lapointe, Diretora Sênior de Estratégia Macroeconômica da Manulife Investment Management, afirmou:

"Caso o banco central tenha intenção de sinalizar um aumento iminente dos juros, esta divulgação dos dados de emprego deixa claro que tal advertência pode ser prematura, pois os fundamentos econômicos ainda são relativamente frágeis."

A queda do emprego em agosto ficou concentrada principalmente nas províncias de Ontário e Quebec. Os setores de finanças, seguros e imobiliário perderam quase 10.000 postos de trabalho, e também houve diminuições nos setores de varejo, comércio por atacado e hotelaria/restaurantes. O setor público acumulou uma redução de 78.000 empregos desde maio, indicando uma retração contínua da contratação pelo governo.

A indústria de manufatura foi o único setor a registrar crescimento significativo em agosto, com 22.100 novos empregos, sendo a maior parte desse incremento concentrada em Ontário, em nítido contraste com o cenário geral de desaquecimento.

Andrew Grantham, economista do Canadian Imperial Bank of Commerce, escreveu em relatório aos investidores: "Os dados de hoje parecem se alinhar com outros indicadores – incluindo exportações e o PIB mensal – sugerindo que a economia voltou a desacelerar."

Apesar dos dados fracos do mês, o total de empregos em agosto ainda superava em 217.000 o volume de um ano atrás, com um acréscimo acumulado de cerca de 181.000 empregos entre maio e julho, demonstrando uma resiliência da tendência de médio prazo.

A taxa de desemprego canadense havia caído para 6,4% em julho, o menor nível em dois anos, enquanto a economia registrou um crescimento real anualizado do PIB de 3,3% no segundo trimestre deste ano.

Entretanto, o agravamento das tensões comerciais está começando a desafiar essa trajetória de recuperação. Após um impasse nas negociações em 21 de agosto, os Estados Unidos impuseram uma tarifa de 50% sobre US$ 20 bilhões em produtos canadenses, com as medidas de retaliação do Canadá entrando em vigor na próxima semana, afetando centenas de produtos norte-americanos.

O relatório destaca que os setores que dependem da demanda de exportação dos Estados Unidos tiveram uma taxa média de demissões de 0,9% nos últimos doze meses, acima dos 0,7% registrados nos demais setores.

O presidente do banco central, Macklem, afirmou nesta semana que o Canadá parte de uma posição relativamente favorável nessa nova rodada de tensões comerciais, mas "a incerteza sobre a sustentabilidade da recuperação aumentou" e espera-se que o impacto das tarifas seja concentrado em alguns setores.

Os dados salariais também indicam desaquecimento. Em agosto, o salário médio por hora para empregados permanentes em tempo integral cresceu 2% em relação ao ano anterior, abaixo do ritmo de 3% registrado no mês anterior e também inferior à previsão dos economistas de 2,9%. A taxa de desemprego para homens em idade central de trabalho (25 a 54 anos) subiu de 5,8% para 6%, em razão da maior entrada de homens no mercado de trabalho.

Doug Porter, economista-chefe do Bank of Montreal, afirmou em relatório a investidores que, "Após uma série de surpreendentes dados positivos de emprego, o Canadá parece ter chegado ao momento de um teste de realidade", observando ainda que esse relatório fraco "está longe de ser surpreendente, refletindo em parte a tendência de queda da população economicamente ativa".

Andrew Grantham, do Canadian Imperial Bank of Commerce, também salientou que, dada a elevada incerteza sobre o ambiente comercial dos Estados Unidos, "continuamos acreditando que o Banco Central do Canadá manterá as taxas de juros inalteradas, mesmo após os formuladores de políticas terem expressado mais preocupações sobre a inflação no início desta semana."