Kioxia lança sua "carta de negociação": para expandir a produção, é preciso assinar contratos de longo prazo!

Autor | Kozmon

    Editora | Hard AI

Recentemente, a Kioxia anunciou em conjunto com a SanDisk um plano de expansão de 5 trilhões de ienes até o exercício de 2033. Segundo o UBS em seu último relatório publicado em 28 de agosto, o sinal principal desta iniciativa é: a Kioxia possui capacidade de expansão, mas não tem intenção de executar imediatamente — isso se torna sua principal carta nas negociações de acordo de longo prazo (LTA) com os gigantes da nuvem.

Atualmente, a extensão crescente do contexto dos modelos de IA está impulsionando rapidamente a demanda de NAND no lado de inferência, sem sinais de desaceleração.

O UBS estima que o mercado de NAND ficará ainda mais apertado em 2027 comparado a 2026, tornando os clientes de hiperescala mais propensos a ceder nas negociações de longo prazo, o que pode garantir termos favoráveis para a Kioxia.

Como gastar os 5 trilhões de ienes

Do investimento total de 5 trilhões de ienes, Kioxia investirá 60% e SanDisk 40%. 1,8 trilhão de ienes estão destinados à nova fábrica K3, cuja terraplanagem já foi iniciada e está prevista para entrar em operação no ano fiscal de 2030; os outros 3,2 trilhões de ienes ainda não têm destino divulgado.

O ritmo de investimento será em duas etapas. Entre os anos fiscais de 2027–2029, o montante total em três anos permanece no mesmo nível anteriormente anunciado: 1,4 trilhão de ienes, cerca de 450–500 bilhões de ienes por ano; parte dos gastos originalmente previstos para 2029 serão antecipados para 2027 e 2028. Entre os anos fiscais de 2030–2033, esse valor anual de investimento poderá subir para cerca de 1,25 trilhão de ienes.

Segundo cálculos do UBS, os investimentos mencionados permitirão adicionar uma capacidade mensal de 200–220 mil wafers para a geração BiCS10 de 332 camadas, e mais 180–200 mil para a geração de mais de 400 camadas. Considerando a capacidade mensal prevista de 350 mil wafers até o fim de 2028, após a total implementação dos investimentos espera-se um retorno a 550 mil wafers, com baixo risco de perda de participação de mercado. A Kioxia também ajustou levemente sua projeção de crescimento do bit para pouco mais de 20%.

Por que é considerado "a carta de negociação"

Os clientes de hiperescala naturalmente desejam que a Kioxia expanda sua produção antecipadamente para garantir fornecimento. Porém, o último anúncio da Kioxia segue direção oposta: capacidade e planejamento colocados à mesa, mas sem pressa de iniciar produção.

Com o mercado de oferta relativamente apertado, manter a capacidade de produção “em espera” faz com que o poder de negociação se incline para o lado da oferta. Segundo o UBS, a Kioxia tem potencial para conseguir acordos de longo prazo com termos favoráveis — clientes de hiperescala que queiram garantir futura capacidade de NAND precisarão ceder em relação a preços e prazos contratuais.